Bank Negara Switzerland (SNB) kelihatan selesa dengan kelemahan franc semasa konflik di Timur Tengah. UBS percaya bahawa SNB telah melakukan intervensi dalam pasaran FX, sekali gus mengganggu hubungan antara pasaran. Berapa lama keadaan ini akan berterusan? Mari kita teliti perkara ini dan membangunkan pelan dagangan untuk pasangan EUR/CHF.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Franc telah memecahkan korelasinya dengan S&P 500.
- SNB terus mengelak daripada mengulas mengenai campur tangan FX.
- Krisis tenaga baharu boleh membebankan euro.
- Menjual EUR/CHF daripada 0.922, 0.92 dan 0.916 kekal relevan.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Franc
Memecahkan sesuatu adalah mudah; memulihkannya jauh lebih sukar. Konflik di Timur Tengah sedang mengganggu korelasi yang sebelum ini stabil. Dolar Kanada jatuh ketika harga minyak meningkat, manakala franc dan emas melemah di tengah-tengah penurunan selera risiko global. Kelemahan emas boleh dijelaskan oleh pengukuhan dolar AS dan keperluan kecairan untuk memenuhi keperluan margin ekuiti, namun lonjakan USD/CHF dan EUR/CHF lebih sukar untuk ditafsirkan.
Jadi, apa sebenarnya yang mendorong perkara ini? Adakah kelemahan franc semasa konflik di Timur Tengah hasil daripada korelasi antara pasaran yang terganggu, atau adakah ia berpunca daripada intervensi FX? SNB telah pun memberi bayangan mengenai intervensi pada awal Mac, namun Martin Schlegel enggan mengesahkan sama ada bank pusat telah memasuki pasaran FX. Beliau menyatakan bahawa keadaan telah berjalan dengan sangat baik secara tidak dijangka dan mencadangkan pelabur menunggu laporan bulan Jun mengenai operasi mata wang SNB.
Dinamik USD/CHF dan S&P 500
Sumber: Trading Economics.
Menurut Martin Schlegel, apabila SNB melakukan intervensi, ia dilakukan semata-mata untuk tujuan dasar monetari, bukan untuk meningkatkan daya saing pengeluar domestik. Minutes daripada mesyuarat SNB terbaru menunjukkan keutamaan untuk menjual franc berbanding memotong kadar faedah ke bawah sifar. SNB menekankan bahawa ambang untuk memotong kadar ke bawah sifar adalah tinggi, namun ia akan bertindak tegas sekiranya perlu.
UBS percaya bahawa SNB telah melakukan intervensi pada bulan Mac, dengan membeli $3.2 bilion mata wang asing. Jumlah ini mungkin kelihatan sederhana, tetapi jika digunakan secara berkesan, ia boleh membantu mengarahkan USD/CHF dan EUR/CHF ke arah yang diingini.
Apa yang seterusnya? Pasaran futures menjangkakan Switzerland akan mengekalkan kadar tidak berubah sehingga tahun 2027, jadi dasar monetari tidak mungkin memberikan isyarat yang jelas. Walau bagaimanapun, franc akhirnya mungkin kembali memperoleh status safe-haven. Goldman Sachs berkongsi pandangan ini dan menasihatkan pelabur untuk melihat corak tahun 2022. Antara Mac dan Jun tahun tersebut, euro menguat berbanding franc daripada pariti kepada 1.05, peningkatan kira-kira 5%. Selepas itu berlaku penurunan mendadak, dengan EUR/CHF jatuh ke 0.94 menjelang September.
Ketika itu, Eropah berdepan krisis tenaga. Sejarah mungkin berulang, kerana penutupan berpotensi Selat Hormuz boleh mendorong harga minyak dan gas lebih tinggi. Walaupun SNB kekal sebagai pemain utama, pengalaman Jepun dengan intervensi FX menunjukkan bahawa walaupun tindakan berskala besar mungkin tidak mencukupi untuk mengawal pasaran. Timing akan menjadi faktor penentu.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/CHF
Dalam konteks ini, senario empat tahun lalu berkemungkinan besar berulang. Konflik di Timur Tengah tidak menunjukkan tanda-tanda akan berakhir, dan ekonomi zon euro sudah pun merasai tekanan. Keadaan mungkin bertambah buruk. Ini menyokong strategi menjual EUR/CHF ketika lantunan daripada rintangan pada 0.92 dan 0.922, atau sekiranya berlaku penembusan yang disahkan di bawah sokongan 0.916.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURCHF dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
