Emas melonjak ke paras tertinggi dua bulan menjelang penerbitan laporan inflasi, sebelum berundur sejurus selepas data tersebut dikeluarkan. Pergerakan yang kelihatan paradoks ini menimbulkan persoalan: adakah XAU/USD sedang terbawa-bawa oleh euforianya sendiri? Mari kita membincangkan perkara ini dan merangka pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Kemungkinan kenaikan kadar Fed pada bulan September telah jatuh kepada 32%.
- Pasaran buruh yang lemah telah mencetuskan kebimbangan stagflasi pelabur.
- UBS dan LBMA menjangkakan emas akan diniagakan dalam lingkungan $4,500–$5,000 setiap auns.
- Pergerakan melebihi $4,415 akan menawarkan peluang pembelian baharu.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Emas
Adakah emas terlalu mendahului jangkaan apabila melonjak ke paras tertinggi dua bulan sebelum laporan inflasi AS dikeluarkan? Adakah ini situasi “beli berdasarkan khabar angin, jual apabila berita diumumkan”, apabila logam berharga tersebut berundur walaupun data yang dikeluarkan memihak kepadanya? Reaksi XAU/USD ememangnya kelihatan luar biasa, tetapi ia mencerminkan keyakinan kukuh bahawa emas berada dalam kedudukan yang menguntungkan dalam apa jua keadaan.
Trend Inflasi AS
Sumber: Wall Street Journal.
Sejarah menunjukkan bahawa logam berharga cenderung menunjukkan prestasi kukuh dalam persekitaran stagflasi. Apabila ekonomi semakin perlahan sementara inflasi melonjak, The Fed berdepan dilema: adakah kadar faedah perlu diturunkan atau dinaikkan? Emas mendapat manfaat daripada sikap berhati-hati bank pusat tersebut dan berpotensi mencatat paras tertinggi baharu. Kali ini, The Fed telah mengetepikan idea pengetatan dasar monetari. Kebarangkalian kenaikan kadar pada bulan September telah merosot daripada 75% kepada 32% sepanjang bulan lalu.
Sementara itu, kemerosotan pasaran pekerjaan memberi petunjuk tentang potensi kelembapan ekonomi, sekali gus meletakkan XAU/USD dalam kedudukan yang menguntungkan menjelang penerbitan data inflasi. Sekiranya inflasi meningkat, kebimbangan terhadap stagflasi akan menyokong harga emas. Jika inflasi pula mereda, logam berharga tersebut akan mendapat manfaat daripada keputusan The Fed untuk mengekalkan kadar faedah. Akhirnya, pelabur membeli berdasarkan khabar angin dan menjual apabila berita diumumkan selepas data CPI dan PPI diterbitkan.
Hakikatnya, penurunan kebarangkalian pengetatan dasar monetari merupakan berita positif bagi logam berharga tersebut. Namun, prospek kadar faedah kekal tinggi untuk tempoh yang panjang mengehadkan potensi kenaikan XAU/USD. Pakar LBMA menjangkakan harga emas meningkat kepada $4,500 seauns menjelang penghujung tahun, dengan unjuran tertinggi pada $5,100 dan terendah pada $3,879.
UBS menjangkakan harga emas mencapai $5,000 seauns pada separuh pertama 2027, memandangkan The Fed dijangka mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada tahun ini dan mempertimbangkan pemotongan kadar pada tahun hadapan. Sementara itu, penurunan hasil sebenar Treasury akan meningkatkan permintaan pelaburan terhadap logam berharga tersebut.
Pada pandangan saya, risiko utama terhadap kenaikan XAU/USD ialah faktor geopolitik dan pertumbuhan KDNK AS yang lebih kukuh. Ekonomi AS mengalami kelembapan ketara pada suku kedua, manakala indeks saham mencatat paras tertinggi baharu. Perbezaan ini biasanya menunjukkan sama ada kewujudan gelembung aset atau potensi pertumbuhan ekonomi yang masih belum direalisasikan. Nampaknya tiada gelembung, memandangkan nisbah P/E semakin menurun susulan prestasi pendapatan korporat yang kukuh.
Justeru, penembusan XAU/USD keluar daripada fasa konsolidasi merupakan petanda positif, namun latar belakang fundamental masih rapuh.
Pelan Dagangan Mingguan untuk Emas
Dalam keadaan ini, adalah wajar untuk mengekalkan posisi long emas yang dibuka pada paras $4,160 seauns dan ditambah menjelang penerbitan data inflasi AS. Kenaikan semula XAU/USD melepasi paras $4,415 akan membuka satu lagi peluang untuk membeli.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
