طلا پیش از انتشار گزارش‌های تورمی تا بالاترین سطح دو ماه اخیر صعود کرد، اما بلافاصله پس از انتشار داده‌ها عقب‌نشینی کرد. این حرکت ظاهراً متناقض یک پرسش را مطرح می‌کند: آیا XAU/USD بیش از حد تحت تأثیر هیجان صعودی خود قرار گرفته است؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر به 32% کاهش یافته است.
- ضعف بازار کار نگرانی سرمایه‌گذاران درباره رکود تورمی را افزایش داده است.
- UBS و LBMA انتظار دارند طلا در محدوده 4,500–5,000 دلار به ازای هر اونس معامله شود.
- حرکت قیمت به بالای 4,415 دلار فرصت خرید جدیدی ایجاد خواهد کرد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی طلا
آیا طلا با صعود به بالاترین سطح دو ماه اخیر پیش از انتشار گزارش‌های تورمی آمریکا بیش از حد پیش‌دستی کرد؟ آیا این نمونه‌ای از “ بر اساس شایعه بخر، بر اساس خبر بفروش” بود که در آن، با وجود داده‌های مطلوب، فلز گران‌بها عقب‌نشینی کرد؟ واکنش XAU/USD واقعاً غیرمعمول به نظر می‌رسد، اما نشان‌دهنده اعتماد بالای بازار به این دیدگاه است که طلا در موقعیتی برد-برد قرار دارد.
روندهای تورم آمریکا
منبع: Wall Street Journal.
تاریخ نشان می‌دهد که فلزات گران‌بها معمولاً در محیط رکود تورمی عملکرد خوبی دارند. زمانی که اقتصاد کند می‌شود و هم‌زمان تورم افزایش می‌یابد، فدرال رزرو با یک دوراهی روبه‌رو می‌شود: نرخ بهره را کاهش دهد یا افزایش دهد؟ طلا از تردید بانک مرکزی سود می‌برد و به اوج‌های جدید می‌رسد. این بار، فدرال رزرو ایده تشدید سیاست پولی را کنار گذاشته است. احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر طی یک ماه گذشته از 75% به 32% کاهش یافته است.
در همین حال، کاهش اشتغال از احتمال کند شدن اقتصاد خبر داد و XAU/USD را پیش از انتشار داده‌های تورمی در موقعیت مطلوبی قرار داد. اگر تورم شتاب می‌گرفت، نگرانی درباره رکود تورمی از طلا حمایت می‌کرد. اگر تورم کاهش می‌یافت، فلز گران‌بها از ثابت ماندن نرخ‌های بهره فدرال رزرو سود می‌برد. در نهایت، پس از انتشار داده‌های CPI و PPI، سرمایه‌گذاران “ بر اساس شایعه خریدند و بر اساس خبر فروختند”.
در واقع، کاهش احتمال تشدید سیاست پولی خبر خوبی برای فلز گران‌بهاست. با این حال، چشم‌انداز باقی ماندن نرخ‌های بهره در سطوح بالا برای مدت طولانی، ظرفیت رشد XAU/USD را محدود می‌کند. کارشناسان LBMA انتظار دارند طلا تا پایان سال به 4,500 دلار به ازای هر اونس برسد؛ بالاترین پیش‌بینی 5,100 دلار و پایین‌ترین پیش‌بینی 3,879 دلار است.
ایو‌بی‌اس انتظار دارد طلا در نیمه نخست سال 2027 به 5,000 دلار به ازای هر اونس برسد، زیرا پیش‌بینی می‌شود فدرال رزرو امسال نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد و سال آینده کاهش نرخ بهره را در نظر بگیرد. در همین حال، کاهش بازده واقعی اوراق خزانه‌داری می‌تواند تقاضای سرمایه‌گذاری برای این فلز گران‌بها را افزایش دهد.
به نظر من، مهم‌ترین ریسک‌های پیش روی روند صعودی XAU/USD، تحولات ژئوپلیتیکی و رشد قوی‌تر تولید ناخالص داخلی آمریکا هستند. اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه دوم به‌طور قابل‌توجهی کند شد، در حالی که شاخص‌های سهام در حال ثبت رکوردهای جدید هستند. این واگرایی معمولاً یا از وجود حباب حکایت دارد یا از ظرفیت رشد اقتصادی که هنوز محقق نشده است. به نظر می‌رسد حبابی در کار نیست، زیرا نسبت P/E در پی سودآوری قوی شرکت‌ها در حال کاهش است.
از این رو، خروج XAU/USD از محدوده تثبیت نشانه‌ای مثبت است، اما شرایط بنیادی همچنان شکننده باقی مانده است.
برنامه معاملاتی هفتگی طلا
در چنین شرایطی، منطقی است موقعیت‌های خرید طلا که در سطح 4,160 دلار به ازای هر اونس باز شده و پیش از انتشار داده‌های تورمی آمریکا افزایش یافته‌اند، حفظ شوند. بازگشت XAU/USD به بالای 4,415 دلار فرصت دیگری برای خرید فراهم خواهد کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
