در طول درگیری‌های خاورمیانه، نگرانی‌ها درباره افزایش تورم و احتمال تشدید سیاست پولی فدرال رزرو باعث شد طلا در سایه سایر دارایی‌ها قرار بگیرد. اما کاهش تنش‌ها اکنون معادلات بازار را تغییر داده است. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی جان تازه‌ای به بازار طلا بخشیده است.
- زمانی که تورم بالا باشد اما فدرال رزرو از تشدید سیاست پولی خودداری کند، XAU/USD رشد می‌کند.
- تقاضای بانک‌های مرکزی از طلا حمایت می‌کند.
- انتشار داده‌های ضعیف اشتغال، فرصت مناسبی برای افزایش موقعیت‌های خرید XAU/USD فراهم خواهد کرد.
پیش‌بینی بنیادی طلا برای امروز
سرانجام نوبت به درخشش طلا رسیده است. این فلز گران‌بها برای مدت طولانی در سایه سایر دارایی‌ها قرار داشت و از زمان آغاز درگیری نظامی در خاورمیانه، حدود یک‌پنجم ارزش خود را از دست داد. افزایش قیمت نفت در پی این درگیری، ریسک شتاب گرفتن تورم و تشدید سیاست پولی فدرال رزرو را افزایش داد. در نتیجه، دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری رشد کردند و فشار قابل‌توجهی بر XAU/USD وارد شد. اما در اوایل ماه اوت، شرایط تغییر کرد.
هرچند دونالد ترامپ تلاش داشت اقتصاد جهانی را نجات دهد، اما به احتمال زیاد این عمان خواهد بود که چنین نقشی را ایفا می‌کند. این کشور موفق شد با ایران بر سر بازگشایی تنگه هرمز به توافق برسد. با افزایش عرضه نفت، قیمت نفت برنت کاهش خواهد یافت و روند کاهش تورم دوباره به اقتصاد آمریکا بازمی‌گردد. بنابراین، جای تعجب نیست که احتمال ثابت ماندن نرخ‌های بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر و تا پایان سال 2026 در حال افزایش است.
عملکرد طلا و نفت
منبع: Bloomberg.
به نظر من، رشد قیمت مصرف‌کننده با سرعتی کمتر از آنچه اعضای متمایل به سیاست انبساطی FOMC انتظار دارند کاهش خواهد یافت، اما این موضوع احتمالاً تأثیر چندانی بر طلا نخواهد داشت. زمانی که تورم بالا باشد، اما فدرال رزرو واکنش تهاجمی نشان ندهد و انتظار تشدید سیاست پولی نیز وجود نداشته باشد، شرایط برای رشد طلا مساعد خواهد بود.
افزون بر این، تازه‌ترین گزارش شورای جهانی طلا (WGC) نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی خرید شمش طلا را افزایش داده‌اند و هم‌زمان سرمایه همچنان به صندوق‌های قابل معامله تخصصی (ETF) مبتنی بر طلا در آسیا وارد می‌شود. نکته جالب اینجاست که بانک مرکزی کره جنوبی قصد دارد از طریق ETF ذخایر طلای خود را افزایش دهد؛ اقدامی که می‌تواند محرک تازه‌ای برای افزایش تقاضای طلا باشد.
جریان ورود سرمایه به صندوق‌های ETF طلای چین
منبع: Bloomberg.
به اعتقاد من، توافق ایران و عمان که با حمایت آمریکا حاصل شده، از توافق احتمالی میان تهران و واشنگتن پایدارتر است. دونالد ترامپ فردی غیرقابل پیش‌بینی است و بارها مواضع خود را تغییر داده، در حالی که ایران پس از حملات اخیر بارها اعلام کرده حاضر به مذاکره با آمریکا نیست. اما موضوع عمان متفاوت است، زیرا این کشور مستقیماً در تردد کشتی‌ها از تنگه هرمز نقش دارد.
در عین حال، قیمت انرژی تنها عامل ایجاد فشارهای تورمی نیست. اگر بازار کار همچنان قدرتمند باقی بماند و رشد دستمزدها شتاب بگیرد، FOMC ممکن است موضعی انقباضی‌تر اتخاذ کند و احتمال تشدید سیاست پولی افزایش یابد. چنین شرایطی از دلار آمریکا حمایت کرده و بر طلا فشار وارد خواهد کرد. در مقابل، انتشار داده‌های ناامیدکننده از بازار کار می‌تواند دلیل محکمی برای ادامه روند صعودی XAU/USD باشد.
برنامه معاملاتی هفتگی XAU/USD
آیا طلا دوباره به رکوردهای تاریخی خود بازخواهد گشت؟ احتمالاً نه در سال جاری؛ زیرا پیش از ترکیدن حباب قیمتی، تقاضای سفته‌بازانه طلا را به سطوح بی‌سابقه‌ای رسانده بود. با این حال، در افق بلندمدت هر سناریویی ممکن است. در حال حاضر، اگر گزارش اشتغال آمریکا در ماه ژوئیه مطابق با پیش‌بینی‌ها یا ضعیف‌تر از آن منتشر شود، می‌توان از آن به‌عنوان فرصتی برای افزایش موقعیت‌های خرید طلا که از سطح 4,165 دلار به ازای هر اونس باز شده‌اند، استفاده کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
