Kelembapan inflasi di Eropah serta konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah menunjukkan bahawa ECB berkemungkinan memerlukan lebih banyak data sebelum membuat sebarang keputusan dasar monetari. Pada masa yang sama, retorik yang lebih hawkish daripada pegawai ECB dijangka terus memberikan sokongan kepada pasangan EUR/USD. Mari kita teliti faktor-faktor utama yang mempengaruhi pasaran dan bangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Para pelabur tidak terburu-buru untuk menjual dolar AS.
- Penstabilan harga minyak tidak semestinya menandakan kelembapan dalam inflasi PCE.
- Euro mungkin mendapat sokongan hasil jangkaan pendirian 'hawkish' ECB.
- Pemulihan daripada paras 1.147 mungkin memberikan peluang untuk menjual.
Ramalan Fundamental Mingguan Euro
Ketika ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran terus meningkat, harga minyak turut meningkat, manakala pasaran saham AS menunjukkan reaksi yang sangat terhad terhadap perkembangan geopolitik. Oleh itu, tiada keperluan mendesak untuk menjual dolar AS. Kos lindung nilai (hedging) terhadap volatiliti dolar AS telah jatuh ke paras terendah sejak Disember. Volatiliti dalam pasaran pertukaran asing (Forex) juga semakin berkurangan, dan keadaan ini, digabungkan dengan indeks saham yang hampir mencatat paras tertinggi baharu, terus menyokong strategi carry trade. Strategi ini melibatkan penjualan mata wang yang menawarkan kadar faedah rendah untuk membeli mata wang yang menawarkan kadar faedah lebih tinggi—pendekatan yang kini dimanfaatkan dengan berkesan oleh pihak penjual dalam pasangan EUR/USD.
Indeks Volatiliti Dolar AS
Sumber: Bloomberg.
Walaupun ECB telah menaikkan kadar deposit daripada 2.00% kepada 2.25% pada bulan Jun, jurang dengan kadar dana persekutuan (federal funds rate) masih kekal luas, sekali gus membuka peluang kepada pelabur carry trade untuk terus meraih keuntungan. Pada masa yang sama, ECB dijangka mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat bulan Julai. Inflasi zon euro yang lebih rendah daripada jangkaan serta konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah menunjukkan bahawa lebih banyak data diperlukan sebelum sebarang keputusan dasar monetari dibuat.
Jurang kadar faedah itu dijangka kekal luas, yang tidak memihak kepada pergerakan EUR/USD. Namun begitu, pasaran bergerak berdasarkan jangkaan. Sekiranya ECB memberikan isyarat bahawa pengetatan dasar monetari akan diteruskan pada bulan September, euro berpotensi menerima sokongan.
Walau bagaimanapun, perkembangan tersebut mungkin masih belum mencukupi untuk mengurangkan keyakinan pihak pembeli dolar AS. Korban terbaharu dalam kalangan tentera Amerika Syarikat telah mencetuskan serangan udara baharu, dan semakin kedua-dua pihak meningkatkan tahap konfrontasi, semakin sukar konflik tersebut dibendung. Harga minyak Brent kembali melepasi AS$90 setong buat kali pertama sejak awal bulan Jun. Walaupun harga minyak kekal stabil pada paras semasa, itu tidak semestinya bermakna tekanan inflasi akan reda. Tidak seperti pasaran minyak mentah, pasaran produk petroleum bertapis tidak mempunyai mekanisme penstabil utama seperti pelepasan daripada rizab strategik atau pengurangan import minyak oleh China. Pada masa yang sama, serangan dron Ukraine ke atas loji penapisan minyak Rusia terus mendorong kenaikan harga petrol dan diesel.
Harga Petrol dan Minyak Mentah AS
Sumber: Wall Street Journal.
Inflasi yang tinggi kini telah berakar kukuh di Amerika Syarikat. Ini menunjukkan bahawa kadar faedah berkemungkinan kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama, sekali gus mengehadkan potensi kejatuhan dolar AS daripada paras semasa. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa perkara penting yang perlu diberi perhatian.
Jika inflasi tidak dapat dikawal, sekurang-kurangnya kaedah pengukurannya boleh diubah. Bureau of Labor Statistics (BLS) sedang menyemak semula metodologi bagi mengira Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE). Di bawah kaedah semasa, indeks tersebut memberikan pemberat yang terlalu tinggi kepada kos perkhidmatan pengurusan pelaburan dan pembangunan perisian. Pengurangan pemberat bagi komponen tersebut berpotensi menurunkan bacaan PCE yang dilaporkan sekitar 0.2 mata peratusan. Pelabur dijangka mula melihat kesan perubahan metodologi ini apabila data bulan Ogos diterbitkan pada September. Buat masa ini, pergerakan pasangan EUR/USD masih dipengaruhi terutamanya oleh perkembangan geopolitik, mesyuarat ECB yang akan datang, serta trend inflasi.
Pelan Dagangan EURUSD Mingguan
Jangkaan terhadap retorik hawkish daripada Bank Pusat Eropah (ECB) berpotensi mendorong euro naik ke arah sempadan atas julat penyatuan 1.137–1.147, malah boleh mencetuskan penembusan melepasi julat tersebut. Walau bagaimanapun, sekiranya pasangan EUR/USD gagal ditutup di atas paras 1.147—atau sekiranya pasaran berubah kepada reaksi klasik "beli berdasarkan khabar angin, jual apabila berita diumumkan"—situasi tersebut boleh membuka peluang menarik untuk membina posisi jual.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan badan kawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasaran sejarah juga turut diambil kira.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
