Perbezaan dalam dasar monetari, ditambah pula dengan peningkatan permintaan terhadap yen sebagai aset selamat dan peningkatan volatiliti, telah mengukuhkan mata wang Jepun. Faktor-faktor bearish ini sedang menolak pasangan USDJPY ke bawah. Mari kita bincangkan topik ini dan sediakan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Jeda Bank of Japan dalam normalisasi dasar telah meningkatkan yen.
- Kemeruapan yang meningkat pada Forex adalah sebab untuk menutup transaksi perdagangan carry.
- Dolar AS telah kehilangan statusnya sebagai tempat selamat.
- Dagangan jual pada pasangan USDJPY boleh dibentuk dengan sasaran pada 130 dan 125.
Ramalan Fundamental Tahunan untuk Yen
Pelabur berasa cemas susulan artikel dalam The Wall Street Journal dan kenyataan Pengarah Majlis Ekonomi Kebangsaan, Kevin Hassett, bahawa Donald Trump sedang mempertimbangkan secara serius untuk memecat Jerome Powell. Di pasaran Forex, khabar angin tersebar bahawa tindakan Presiden AS bukanlah bertujuan menyerang ketua Fed secara langsung, tetapi lebih kepada usaha untuk melemahkan dolar AS disebabkan kejatuhan keyakinan terhadap autonomi Fed. Dalam konteks ini, pasangan USDJPY mungkin terus mengalami penurunan.
Dasar-dasar Donald Trump telah mencetuskan situasi yang mencabar bagi Bank of Japan. Peningkatan inflasi membolehkan pengawal selia Jepun meneruskan pengetatan dasar monetari. Namun begitu, kenaikan kadar faedah semalaman mempercepatkan pengukuhan yen, meningkatkan permintaan terhadapnya sebagai aset selamat. Seperti yang dijangkakan, spekulator telah meningkatkan kedudukan belian bersih mereka dalam mata wang Jepun ke tahap tertinggi dalam sejarah.
Dana Lindung Nilai dan Kedudukan Spekulatif Pengurus Aset pada Yen Jepun
Sumber: Bloomberg.
Penilaian semula akan mengurangkan harga import dan akhirnya memperlahankan inflasi. Oleh itu, langkah Tokyo untuk kembali campur tangan dalam pasaran mata wang dilihat sebagai penyelesaian yang munasabah. Namun begitu, dalam situasi ini, Jepun berkemungkinan besar akan disenaraikan sebagai manipulator mata wang, yang boleh membawa kesan serius. Dalam konteks ini, matlamat utama Jepun adalah untuk meyakinkan Amerika Syarikat supaya membatalkan tarif sebanyak 24% dengan berkomitmen untuk meningkatkan pembelian beras dan kacang soya dari AS. Pada masa yang sama, pihak AS mendesak supaya daging, makanan laut, dan kentang dimasukkan dalam senarai tersebut.
Isu kadar pertukaran masih belum dibangkitkan, namun ia pasti akan menjadi topik perbincangan. Jika Washington terus melemahkan dolar AS, kejatuhan pasangan USDJPY akan menjadi lebih pantas. Ini selaras dengan penurunan risiko berkaitan dengan pembalikan arah pasangan tersebut, seperti yang ditunjukkan oleh analisis pasaran. Mizuho Securities menjangkakan dolar AS akan jatuh ke paras 133, manakala Nomura Securities meramalkan mata wang AS akan merosot ke paras 137.5 berbanding yen.
Volatiliti Tersirat Yen dan Prestasi USDJPY
Sumber: Bloomberg.
Bank Jepun perlu menghentikan sementara kitaran normalisasi sehingga terdapat kejelasan lanjut mengenai rundingan yang sedang berlangsung antara Washington dan Tokyo. Namun begitu, walaupun kadar faedah semalaman kekal pada tahap semasa, yen berkemungkinan akan terus mengukuh dalam konteks pengembangan monetari oleh bank pusat lain. Bagi mengurangkan kesan negatif perang perdagangan terhadap ekonomi mereka, bank-bank pusat ini akan terpaksa mengambil langkah sedemikian.
Bersama dengan permintaan tinggi terhadap mata wang Jepun sebagai aset selamat dan perbezaan dasar monetari antara BoJ dan pengawal selia lain, termasuk Rizab Persekutuan AS, pihak penjual USDJPY turut disokong oleh tahap volatiliti yang tinggi. Dalam persekitaran sebegini, yen tidak boleh digunakan sebagai mata wang pembiayaan dalam dagangan carry trade. Justeru itu, penarikan semula dagangan ini turut menyumbang kepada pengukuhan yen.
Pelan Dagangan USDJPY Tahunan
Dalam konteks persekitaran ekonomi semasa, pasangan mata wang USDJPY mungkin jatuh di bawah sasaran yang ditetapkan sebelum ini iaitu 140 dan 135. Niat pentadbiran AS untuk melemahkan dolar AS berkemungkinan akan menyebabkan penurunan kepada 130 dan 125. Oleh itu, dagangan jual boleh dipertimbangkan dan dibiarkan terbuka.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data bersejarah pasaran juga dipertimbangkan.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
