Jepun bakal menyaksikan Perdana Menteri wanita pertamanya. Namun, bukan fakta ini yang menggoncang pasaran kewangan — sebaliknya penekanan beliau terhadap dasar berasaskan rangsangan ekonomi telah menjadi pemangkin kepada lonjakan USDJPY. Berapa lama ia akan bertahan? Mari kita bincangkan dan buat pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pasaran bertindak balas secara mendadak kepada peneraju LDP baharu.
- Dana lindung nilai muncul sebagai penerima utama rali USDJPY.
- Yen telah kehilangan daya tarikannya sebagai aset selamat.
- Kejatuhan dalam dolar A.S. di bawah ¥149.9 akan menjadi isyarat untuk menjual.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Yen
Apa yang baik untuk pasaran saham Jepun selalunya tidak baik untuk yen. Pemilihan Sanae Takaichi sebagai ketua Parti Liberal Demokratik yang memerintah telah melonjakkan Nikkei 225 ke paras rekod dan USDJPY melepasi tahap psikologi penting 150. Buat pertama kali dalam sejarah, Jepun mungkin dipimpin oleh seorang wanita, dan tumpuan beliau terhadap rangsangan ekonomi memberi kesan besar kepada pasaran kewangan.
Sanae Takaichi ialah penyokong dasar "Three Arrows" Shinzo Abe. Semasa kempen beliau, beliau menegaskan bahawa dasar fiskal dan monetari harus kekal di bawah kawalan kerajaan dan Bank of Japan tidak sepatutnya menaikkan kadar overnight. Hasil daripada kemenangannya, kebarangkalian BoJ mengetatkan dasar pada bulan Oktober jatuh daripada 60% kepada 25%. USDJPY melonjak melepasi 150, membuka minggu dengan gap.
Kedudukan Spekulatif dalam Yen
Sumber: Bloomberg.
Spekulator mula menutup posisi mereka dalam yen. Hedge fund mendapat manfaat paling besar, manakala pengurus aset berada di pihak yang rugi. Golongan ini sebelum ini membuat pertaruhan terhadap perbezaan dasar antara Fed dan Bank of Japan. Namun, jika perbezaan itu berkembang lebih perlahan daripada jangkaan, pengurus kewangan ini berisiko berada pada kedudukan yang tidak menguntungkan.
Salah satu pemacu lonjakan pantas USDJPY ialah perubahan mendadak dalam sentimen. Penutupan kerajaan A.S. sebelum ini telah meningkatkan permintaan terhadap yen sebagai aset selamat, tetapi kemenangan Takaichi mengubah naratif tersebut. Pelabur kembali diingatkan tentang rasa tidak percaya mereka terhadap dolar A.S., memandangkan cubaan Donald Trump mempengaruhi dasar Fed. Peralihan ke arah dominasi fiskal di Jepun — di mana dasar kerajaan melemahkan kebebasan bank pusat — boleh membawa kesan serius terhadap yen.
Namun, realitinya mungkin tidak seteruk yang disangka. Di bawah Shinzo Abe, Jepun berdepan deflasi, tetapi kini harga pengguna telah meningkat lebih daripada 2% setahun selama lebih tiga tahun berturut-turut. Takaichi perlu menunjukkan fleksibiliti memandangkan Parti Liberal Demokratik tidak lagi mempunyai majoriti mutlak — kerjasama dan kompromi adalah sesuatu yang tidak dapat dielakkan.
Pemimpin baharu ini juga telah mula melembutkan pendiriannya. Sebelum ini, Takaichi menyatakan Jepun akan berusaha menyemak semula perjanjian perdagangannya dengan A.S. jika bercanggah dengan kepentingan negara. Namun kemudian, beliau melembutkan retorik itu dengan mengatakan Jepun hanya akan “menyatakan pendiriannya.” Beliau juga tidak lagi mengulangi kenyataan awal bahawa BoJ tidak seharusnya menaikkan kadar overnight.
Risiko Pembalikan Yen dan Dinamik Kedudukan
Sumber: Bloomberg.
Pelan Dagangan Mingguan untuk USDJPY
Pasaran telah bertindak balas secara berlebihan terhadap kemenangan Sanae Takaichi. Bank of Japan kekal bebas dan berkemungkinan meneruskan kitaran pengetatan monetarinya. Walaupun metrik risiko pembalikan menunjukkan kesinambungan rally USDJPY, adalah penting untuk diingat bahawa dasar lama "Three Arrows" tidak lagi relevan dengan Jepun hari ini yang sedang berdepan dengan inflasi berterusan. Kegagalan pasangan ini mengekalkan kedudukan di atas 149.9 akan menjadi isyarat untuk menjual.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
