Bank of Japan telah meningkatkan retorikanya yang lebih hawkish, dengan matlamat untuk membawa kadar faedah ke paras neutral secepat mungkin. Namun, kerajaan lebih cenderung untuk tidak melihat sebarang perubahan berlaku. Akibatnya, yen terus mengalami tekanan. Mari kita analisis situasi ini dan membangunkan pelan dagangan untuk pasangan USD/JPY.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Kebimbangan terhadap campur tangan meningkatkan yen.
- Bank of Japan berisiko jatuh di belakang keluk.
- Kerajaan telah mengumumkan langkah-langkah rangsangan fiskal.
- Kedudukan jual boleh dipertimbangkan jika pasangan mata wang USD/JPY jatuh di bawah 161.5.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Yen
Setiap awan ada hikmahnya. Yen kini didagangkan berhampiran paras terendah dalam tempoh 40 tahun berbanding dolar AS, namun dalam tempoh sebulan lalu ia merupakan salah satu mata wang G10 yang berprestasi terbaik. Pasangan USD/JPY mungkin terus meningkat lebih tinggi, tetapi pelabur bimbang mengenai campur tangan kerajaan dalam pasaran Forex apabila harga melepasi paras 162. Kementerian Kewangan Jepun bersedia untuk bertindak secara tegas dengan kerjasama sekutu AS. Namun, ini bukan satu-satunya faktor yang menyokong kekuatan yen.
Prestasi Mata Wang G10
Sumber: Bloomberg.
Salah satu faktor utama di sebalik kelemahan yen ialah konflik di Timur Tengah. Jepun merupakan pengimport bersih komoditi tenaga, dengan lebih daripada 90% bekalan tenaga diperoleh daripada negara-negara Teluk. Oleh itu, kenaikan harga minyak, ditambah dengan peningkatan permintaan terhadap dolar AS sebagai aset selamat, telah mendorong USD/JPY ke paras tertinggi sejak tahun 1986. Namun, pada bulan Jun, harga Brent menurun, membolehkan pihak yang bertaruh terhadap kenaikan yen mengambil sedikit ruang untuk bernafas.
Retorik hawkish daripada Bank of Japan juga menyokong pihak yang menjangkakan yen mengukuh. Kazuo Ueda percaya bahawa inflasi yang menghampiri paras 2% serta keadaan kewangan yang masih akomodatif membolehkan BoJ meneruskan kitaran pengetatan monetari. Sementara itu, ahli Lembaga Dasar BoJ, Naoki Tamura, memberi amaran tentang risiko ketinggalan di belakang keluk (falling behind the curve). Jika harga pengguna meningkat terlalu pantas, kadar faedah terpaksa dinaikkan secara agresif, yang akhirnya akan menjejaskan ekonomi.
CPI Tokyo YoY
Sumber: Bloomberg.
Dalam keadaan inflasi Tokyo mencatatkan peningkatan pertama dalam tempoh lapan bulan, retorik hawkish tersebut kelihatan sesuai, tetapi ia berkemungkinan bukan sebahagian daripada rancangan kerajaan. Program rangsangan pelaburan yang diumumkan oleh Sanae Takaichi, berjumlah ¥370 trilion — bersamaan AS$2.3 trilion — dalam tempoh 14 tahun, merujuk kepada keperluan kerjasama antara Bank of Japan dan Kabinet. Fokus utama adalah untuk merangsang permintaan domestik. Secara umumnya, langkah seperti ini memerlukan kadar faedah yang lebih rendah, bukannya lebih tinggi.
Untuk melaksanakan rancangan beliau, Sanae Takaichi sedang berusaha memenuhi Lembaga Gabenor dengan ahli yang lebih dovish. Namun, proses ini memerlukan masa — masa yang boleh digunakan oleh BoJ untuk membawa kadar faedah semalaman ke paras neutral dengan lebih cepat.
Pertikaian antara kerajaan dan bank pusat boleh memberi tekanan kepada yen. Situasi yang sama berlaku di UK pada tahun 2022, apabila Perdana Menteri Liz Truss terpaksa meletakkan jawatan, dan pound jatuh ke paras terendah rekod berbanding dolar AS.
Keamanan yang rapuh di Timur Tengah serta pelbagai isu yang masih belum diselesaikan membawa risiko peningkatan konflik dan kenaikan harga minyak Brent. Dalam keadaan sedemikian, campur tangan mata wang sekali lagi mungkin terbukti tidak berkesan.
Pelan Dagangan USDJPY Mingguan
Pelabur harus sekali lagi mengambil kira risiko geopolitik. Campur tangan kerajaan dalam pasaran Forex kelihatan semakin berkemungkinan berlaku. Posisi jual pada USD/JPY boleh dipertimbangkan jika harga menembusi paras sokongan 161.5. Namun, pelabur juga perlu menilai sama ada peluang untuk membeli semula selepas itu merupakan strategi yang berdaya maju.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
