Permintaan terhadap perak yang luar biasa, didorong oleh China, telah menolak XAG/USD ke paras tertinggi dalam rekod melebihi 120. Citigroup menyatakan bahawa kenaikan ini mungkin berlanjutan sehingga 150. Bagaimanapun, penjualan besar-besaran kini kelihatan seperti gelembung yang meletup. Mari kita bincangkan perkara ini dan sediakan pelan perdagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Perkara Utama
- Pasaran perak telah terpisah daripada fundamentalnya.
- Kenaikan XAG/USD bersifat spekulatif.
- Logam putih ini diniagakan seperti saham meme.
- Rebound daripada $98.3 dan $93.1 menjadi alasan untuk membeli perak.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Perak
Semakin tinggi ia melonjak, semakin pedih kejatuhannya. Selepas XAG/USD mencatat lonjakan harian terpantas sejak krisis kewangan global 2008, naik 14% dan mencecah paras tertinggi dalam rekod melebihi 120, harga kemudian merosot. Penganalisis menyenaraikan dua pencetus utama: kemungkinan yang meningkat bahawa Kevin Warsh akan menjadi Pengerusi Fed dan risiko yang lebih rendah bagi penutupan kerajaan baru. Tetapi bagaimana jika kisah sebenar lebih mendalam? Bagaimana jika gelembung itu telah meletup?
Hanya beberapa tahun lalu, perak diniagakan sekitar $20 per auns. Hari ini, harganya boleh berubah sehingga $20 dalam satu minggu sahaja. Perolehan harian dalam ETF khusus terbesar, iShares Silver Trust, telah mencecah $40 bilion, setara dengan volume dagangan dalam ETF S&P 500. Sebagai perbandingan, volume ETF berkaitan NVIDIA dan Tesla berada pada $22–23 bilion, walaupun pasaran-pasaran itu jauh lebih besar.
Volume dagangan dalam ETF Perak vs. S&P 500 ETF
Sumber: Bloomberg.
Menurut Vanda Research, pelabur runcit melaburkan $921.8 juta ke dalam ETF perak dari pertengahan Disember hingga pertengahan Januari, iaitu aliran masuk bulanan terbesar dalam sejarah. Pegangan gabungan mereka meningkat kepada 835 juta auns, hampir mencapai paras tertinggi sepanjang masa.
China mengetuai kegilaan pembelian ini. Pelabur menganggap premium besar di Shanghai sebagai isyarat bahawa harga di London dan New York "sepatutnya" diniagakan lebih tinggi.
Silver Premium Dynamics di Shanghai dan London
Sumber: Bloomberg.
Pandangan optimis Citigroup turut menyemarakkan permintaan, dengan meramalkan XAG/USD akan meningkat ke 150 dalam tempoh tiga bulan akan datang. Ideanya mudah: perak bertindak seperti ‘emas pada steroid’ dan akan terus naik sehingga menjadi mahal secara sejarah berbanding peneraju sektor. Pada 2011, nisbah emas-ke-perak berada pada 32. Untuk kembali ke paras itu hari ini, perak perlu diniagakan pada $170 per auns.
Pada pandangan saya, logam putih ini diniagakan seperti saham meme, jatuh mendadak sebaik sahaja terdapat tanda-tanda tekanan pasaran. Pelabur memindahkan modal dari pasaran lain selepas XAG/USD melonjak 150% pada 2025 dan naik lagi 60% pada awal 2026. Akibatnya, harga meningkat 320% dalam tiga tahun terakhir. Sebagai perbandingan, emas naik 160%, platinum 120%, dan palladium hanya 8%.
Pasaran telah jelas terpisah daripada fundamentalnya. Pada harga ini, perak menjadi terlalu mahal untuk kegunaan industri. Persoalan utama ialah bila gelembung XAG/USD akan meletup. Ia mungkin sedang berlaku sekarang. Hedge fund telah dijual ke dalam perhimpunan, mengurangkan nilai belian bersih daripada 50,000 kontrak pada bulan Jun kepada 11,300.
Pelan Dagangan Mingguan untuk XAG/USD
Melawan arus pasaran adalah berisiko. Pembeli berkemungkinan akan mula membeli perak apabila berlaku rebound dari paras $98.3 dan $93.1 per auns. Namun begitu, saya meragui bahawa trend menaik akan pulih. Pada pandangan saya, sudah tiba masanya untuk beralih daripada pembelian jangka pendek kepada penjualan jangka sederhana. Salah satu pilihan ialah menggabungkan posisi belian pada XAU/USD dengan posisi jual pada XAG/USD.
Ramalan ini berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pihak berkuasa pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data sejarah pasaran turut diambil kira.
Carta graf harga XAGUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
