Обвал XAGUSD вызвал опасения у держателей переработанного серебра, что цены еще долго не вернутся к $100 за унцию. В результате имеет место стремительный рост предложения. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Рынок серебра в дефиците.
- Предложение металла увеличивается.
- Китайский спрос на серебро падает.
- Провал XAGUSD ниже 74 и 70 – повод продать.
Фундаментальный прогноз по серебру на неделю
Рынки цикличны и взаимосвязаны. Худшее с ноября падение фондовых индексов США стало для драгметаллов большей бедой, чем сильная статистика по американской занятости за январь. Оно заставило инвесторов продавать золото и другие аналогичные активы для поддерживания маржинальных требований по акциям. Перемещение капитала с рынка серебра не позволил ему зацепиться за отметку $85 за унцию. С другой стороны, волатильность осталась повышенной, что играет на руку спекулянтам.
Динамика волатильности серебра
Источник: Bloomberg.
По мнению Института серебра, рынок направляется к шестому году дефицита подряд. Дескать, инвестиционный спрос настолько велик, что легко перекроет потери из-за постепенной замены белого металла альтернативными элементами в солнечных батареях. А также снижение интереса в сфере ювелирного дела из-за высокой стоимости изделий.
В этом и проявляется цикличность товарных рынков: чем выше поднимаются цены, тем быстрее сокращается спрос. Резкий обвал XAGUSD в конце января нанес удар даже по инвестиционному спросу. Поздно вошедшие в лонги покупатели серьезно сомневаются в продолжении ралли. Даже несмотря на призывы более ранних «быков» держаться до последнего.
Скептицизм по поводу роста XAGUSD увеличивает предложение. По данным Metals Focus, около 19% в его структуре приходится на переработанное серебро. Толпы держателей избавляются от монет, столовых приборов и других изделий, опасаясь, что цены не вернутся к $100 за унцию еще очень долго.
Динамика и структура предложения вторичного серебра
Источник: Bloomberg.
Если еще можно рассчитывать на рост котировок золота за счет высокого инвестиционного спроса, то циклический характер рынка серебра заставляет продавцов активизироваться.
Важное значение имеет соотношение драгметаллов. На исходе января оно упало до отметки 43,6, которая в последней раз имела место почти 15 лет назад. С тех пор коэффициент подскочил выше 63, однако серебро все еще выглядит переоцененным по сравнению с золотом. Средний исторический показатель превышает 80.
Динамика премий по серебру в Шанхае и Лондоне
Источник: Bloomberg.
Давление на XAGUSD оказывает снижение спроса в Китае, что выражается в падении премий в Шанхае и Лондоне в отрицательную зону. Поднебесная охладела к белому металлу? Вполне возможно, что виноват в этом Лунный новый год, наступление которого приводит к снижению активности трейдеров. Запасы серебра на биржах продолжают находиться на минимальных отметках за более чем десятилетие. Праздник закончится – все вернется на круги своя?
Торговый план по XAGUSD на неделю
На мой взгляд, переоценка серебра по отношению к золоту, циклический характер рынка и укрепление доллара США позволяют придерживаться стратегии продаж. Сформированные на росте к 85 шорты по XAGUSD можно будет нарастить в случае прорыве поддержек на 74 и 70.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAGUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
