Обе валюты в основной паре испытывают трудности. Доллар США — из-за снижения доходности трежерис и возможного замедления экономики. Евро — из-за французского кризиса и высоких цен на нефть. Поговорим на эти темы и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Падение доходности трежерис давит на доллар.
- Инвесторы опасаются насчет замедления экономики США.
- Европа сталкивается с оттоком капитала из-за Франции.
- По EURUSD актуальна стратегия на прорыв диапазона 1,118–1,126.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
На поверхности все спокойно, внутри все кипит. Консолидация EURUSD выглядит закономерно после стремительного обвала котировок в августе-октябре. Однако по факту формирование торгового диапазона 1,118–1,126 обусловлено бурными событиями. Чего только стоят взлет доходности облигаций Франции к максимумам 2002, обвал фондовых индексов США или взлет Brent выше $114 за баррель.
Верхи не могут, низы не хотят. Как правило, революционная ситуация складывается именно при этих условиях, после чего следует взрыв. Однако сейчас и доллар США, и евро не могут. Гринбэк не в состоянии преодолеть барьер в виде падающей доходности казначейских облигаций. Катализатором обвала ставок по 10-летним трежерис ниже психологически важной отметки 5% стали распродажи акций технологических компаний.
Однако постепенно у инвесторов начинают закладываться сомнения в силе американской экономики. Возможно, она не так крепко стоит на ногах, как предполагается, раз не может выдержать высокие ставки. Если так, то ФРС не станет спешить с возобновлением цикла ужесточения денежно-кредитной политики, что нанесет удар по доллару США.
Динамика Brent на спот и фьючерсном рынке
Источник: Wall Street Journal.
Падение доходности казначейских облигаций заставляет по-другому посмотреть на связь нефти и гринбэка. Если раньше доллар получал преференции как актив-убежище и валюта страны нетто-экспортера энергетических товаров, то сейчас инвесторы делают ставку на долгоиграющий характер конфликта на Ближнем Востоке. Об этом свидетельствует сужающийся спред между спот- и срочным рынком.
Если так и будет, высокие цены замедлят экономику США. Особенно если ставка на искусственный интеллект себя не оправдает. Потеря американской исключительности — еще один удар по «медведям» по EURUSD.
Динамика доходности облигаций
Источник: Wall Street Journal.
С другой стороны, и евро не может. Инвесторы сбрасывают с рук французские активы на ожиданиях снижения кредитного рейтинга страны агентством Moody`s. На долю иностранных держателей приходится 55% местного долга по сравнению с 31% в США и 13% в Японии. При этом привлекательные ставки по долговым обязательствам в других регионах запускают механизм репатриации капитала, что давит на EURUSD и EURJPY.
Не будем забывать, что высокие цены на нефть несут в себе еще большую угрозу экономике еврозоны, чем США. Одновременно инвесторы задаются вопросом: кто будет платить за беспорядки во Франции? Возможно, Германия, которая извлекла наибольшую выгоду от введения евро?
Торговый план по EURUSD на неделю
Таким образом, обе валюты в паре испытывают серьезные трудности, так что консолидация EURUSD в диапазоне 1,118–1,126 выглядит закономерной. Возможно, пришло время сделать ставки на прорыв ее границ, включая покупки от верхней и продажи от нижней.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
