До статистики по инфляции в США валютный рынок реагировал на динамику Brent. Рост нефти воспринимался как сигнал о разгоне инфляции и повышении ставок ФРС. Это укрепляло доллар. Сейчас все иначе. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Европейские активы распродаются.
- Франции нужен подвиг с бюджетом.
- Доллар реагирует на динамику фондовых индексов.
- Актуальный продажи EURUSD на отбое от 1,128, 1,13 и 1,134.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Доходность казначейских облигаций США растет из-за силы американской экономики и уверенности, что ФРС продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Ставки по европейским долгам повышаются из-за протестов во Франции и других странах Старого Света. Есть разница? Безусловно! И эта разница заставляет сомневаться в устойчивости ралли EURUSD.
Спред доходности французских и немецких облигаций достиг двухнедельного пика и направляется в сторону 15-летнего максимума, где находился в начале октября. Для поддержания долга на текущем уровне в приблизительно 120% от ВВП Парижу необходимо совершить подвиг – на протяжении нескольких лет подряд не допускать превышение дефицитом бюджета отметки 2% от ВВП. Такого не было с 1970-х.
Динамика спреда доходности облигаций Франции и Германии
Источник: Bloomberg.
Правительство хочет получить хотя бы 5% за счет сокращения расходов на €43 млрд. Электорат не согласен. Народ активно выходит на улицы, протестуя против повышения стоимости жизни. Волна недовольства накрывает не только Францию, но и Италию, Португалию, Бельгию и другие страны еврозоны.
Протесты замедляют экономическую активность и способствуют росту популярности правых партий, которые готовы идти на конфронтацию с ЕС. Вплоть до выхода из валютного блока. Евро получает двойной удар в виде снижения темпов роста ВВП и растущих рисков Frexit. Неудивительно, что европейские активы распродаются по щелчку пальцев. Однако EURUSD при этом не то что не падает, пара пытается расти! Парадокс?
На самом деле моду на Forex диктует отнюдь не Франция, а американский рынок акций. Распродажи технологических компаний на неделе к 16 октября сменились отскоком вверх на старте новой пятидневки. Инвесторы выкупили провал и стали избавляться от казначейских облигаций. Зачем убежища, если с Nasdaq 100 все хорошо?
Динамика доходности трежерис и Nasdaq 100
Источник: Bloomberg.
В результате доходность трежерис выросла, доллар США получил поддержку и пришел в себя. Котировки EURUSD упали. Затем Nasdaq 100 оступил, ставки по казначейским облигациям устремились вслед за ним, евро пошел в очередную контратаку.
Валютный рынок перестал зависеть от динамаки котировок нефти. Им управляют фондовые индексы США и связанная с ними американская исключительность. В любых других условиях падение S&P 500 и ухудшение глобального аппетита к риску воспринимались бы как сигнал для покупки доллара как надежной валюты. Но только не сегодня.
На мой взгляд, паника вокруг технологических гигантов и пузырей искусственного интеллекта не оправдана. Сильная корпоративная отчетность вернет интерес к ИИ, приведет к росту Nasdaq 100 и успокоит поклонников доллара США.
Торговый план по EURUSD на неделю
В результате отбой EURUSD от сопротивлений на 1,128, 1,13 и 1,134 станет основанием для продаж.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
