Американская исключительность основана на ИИ. Благодаря этому фактору S&P 500 четыре года подряд отмечался двузначной доходностью, а экономика США опережала конкурентов. Сбой в системе нанес удар по доллару. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Макростатистика указывает на силу доллара.
- Кевин Уорш не стал пугать «медведей» по EURUSD.
- Падение доходности трежерис связано с ИИ.
- Отбой от 1,128 и 1,134 – повод продать EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Розничные продажи превосходят прогнозы, инфляция продолжает ускоряться, а Дональд Трамп рассуждает о нападениях на Иран после промежуточных выборов. Казалось бы, идеальная среда для укрепления доллара США. Но вместо этого шансы на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС в октябре остаются низкими, а EURUSD уверенно растет. В чем дело? В Кевине Уорше? Или секрет кроется в другом?
Динамика розничных продаж в США
Источник: Bloomberg.
На самом деле экономика США напоминает табуретку на одной ножке, и этой ножкой является искусственный интеллект. Колоссальные инвестиции в новые технологии тянут вверх ВВП и позволяют рассуждать об американской исключительности. Благодаря ИИ долгое время укреплялся доллар. Однако усиление конкуренции со стороны китайских производителей чипов и связанные с этим распродажи Nasdaq 100 нанести удар в самое сердце гринбэка.
Индекс USD отметился худшей дневной динамикой за более чем месяц, так как падение акций американских технологических компаний усилило спрос на активы-убежища и уронило доходность казначейских облигаций США. Не будет забывать, что одной из причин ралли ставок долгового рынка являлась конкуренция со стороны выпускающих корпоративные обязательства гиперскаллеров. Как только у тех начались проблемы, деньги потекли обратно в государственные бумаги. Это снизило их доходность и лишило доллар основного козыря.
Дневная динамика доллара США
Источник: Bloomberg.
Можно считать, что бум ИИ продлится бесконечно долго, но для инвесторов рано или поздно должен был встать вопрос эффективности вложенных денег. Неудивительно, что он возник в преддверии сезона корпоративной отчетности за третий квартал. Если технологические компании оправдают ожидания, фактор американской исключительности вернет спрос на доллар США. Нет – последствия для гринбэка могут оказаться куда печальнее. Не зря же Deutsche Bank утверждает, что самым главным системным риском для рынков является не французский кризис, а потеря веры в искусственный интеллект.
Что касается Кевина Уорша, то он не разочаровал и не напугал инвесторов. Председатель ФРС в свойственной ему манере отказался давать сигналы о будущих действиях центробанка. Он по-прежнему не желает говорить о том, что в ходе встречи FOMC может быть отменено. Иначе говоря, пусть рынки продолжают искать подсказки в себе самих. Как смотрящаяся в зеркало обезьяна, которая реагирует на свои же кривляния.
На мой взгляд, слухи о кончине искусственного интеллекта сильно преувеличены. Nasdaq 100 и S&P 500 вряд ли пойдут на серьезную коррекцию, а доходность казначейских облигаций в скором времени обретет почву под ногами.
Торговый план по EURUSD на неделю
В таких условиях стратегия продаж EURUSD на отбое от 1,128 и 1,134, а также в случае падения ниже 1,121 сохраняет актуальность.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
