Пока инвесторы разбирают по косточкам конфликт на Ближнем Востоке и торговую войну США и Канады, Франция готовится к очередным дебатам парламента по бюджету. Новый политический кризис ударит по EURUSD. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Озвученные Казначейством США методы работают.
- События во Франции могут негативно повлиять на котировки евро.
- ФРС не исключает повышения ставки в сентябре.
- Прорыв 1,165 – повод нарастить шорты по EURUSD.
Фундаментальный прогноз по евро на неделю
Инициатива наказуема. Не в случае со Скоттом Бессентом. Как бы ни критиковали министра финансов за идею взять под контроль доходность казначейских облигаций и скромные санкции против Ирана под громкой вывеской «экономический изгой», все это работает.
Brent падает из-за маргинальных, а не глобальных мер правительства США в отношении Тегерана, а также из-за того, что Ближний Восток зашевелился. Иран и Оман вернулись к переговорам об открытии Ормузского пролива. Снижение цен на нефть и готовность Казначейства вмешаться в жизнь долгового рынка привели к падению доходности трежерис. Одновременно выросли фондовые индексы. В итоге атака «медведей» по EURUSD застопорилась.
Более низкие цены на Brent и ставки по казначейским облигациям США, а также более высокий курс S&P 500 создают попутный ветер для евро. Однако у региональной валюты в ближайшее время могут начаться проблемы. Во Франции намечаются очередные дебаты парламента насчет бюджета, которые ранее оборачивались отставками премьер-министров. Неудивительно, что спред доходности местных и немецких облигаций, ключевой индикатор политического риска в Европе, растет.
Динамика дифференциала доходности облигаций Франции и Германии
Источник: Bloomberg.
Если очередной проект бюджета провалится, Франция будет жить с самым большим соотношением дефицита к ВВП в ведущих странах Европы и стремительно растущим госдолгом вплоть до президентских выборов в апреле-мае 2027. Именно поэтому нынешние дебаты по основному финансовому плану государства являются самыми опасными для Эммануэля Макрона за все время его правления.
Динамика дефицитов бюджета в странах Европы
Источник: Bloomberg.
Предыдущие волны политических кризисов во Франции негативно отражались на евро. Новая история наверняка добавит EURUSD волатильности. Инвесторам придется маневрировать между такими факторами как геополитика, торговые войны и подрыв доверия к доллару США из-за действий Белого дома и ФРС. Одновременно требуется держать в уме фактор монетарной рестрикции Федрезерва.
По словам члена FOMC Сьюзан Коллинз, если не будет доказательств продолжения дезинфляционного тренда, следует ужесточить денежно-кредитную политику. Похоже, полпредам ФРС двух отчетов о замедлении инфляции мало. А третьего на фоне возобновления ралли Brent в июле-августе может и не быть.
Таким образом, французская политика может добавить неопределенности в и без того неясные перспективы EURUSD. Чтобы выловить рыбку в мутной воде, придется следить за нефтяным и долговым рынками, а также обращать внимание на фондовые индексы.
Торговый план по EURUSD на неделю
Для продолжения коррекции к бычьему тренду по EURUSD требуется закрепление котировок ниже 1,165. Если это произойдет, то можно будет нарастить ранее открытые шорты. В обратном случае следует задуматься о покупках.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
