Если рынок не идет туда, где его ждут, есть большой риск, что он пойдет в противоположную сторону. Ралли XAUUSD в ответ на замедление инфляции оказалось временным явлением. Драгметалл вернулся к медведям. Порассуждаем почему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Золото чутко отреагировало на CPI и PPI.
- Драгметалл зависит от динамики ставки ФРС.
- Центробанки могут продавать слитки.
- Рост XAUUSD выше $4 065 — повод для покупок.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Кто высоко взлетает, больно падает. От имевших место в январе рекордных максимумов золото рухнуло на 26%, а второй квартал стал для него худшим с 2013 года. Morgan Stanley отмечает, что с 1960 года драгметалл терял четверть своей стоимости и более только четыре раза. Сейчас — пятый. И дальнейшее пике XAUUSD рискует стать весьма болезненным. TD Securities отмечает, что пока спекулянты неохотно идут в шорт, однако падение ниже $3 790 за унцию запустит лавину.
По-прежнему сильный доллар США и все еще высокая доходность трежерис создают крайне неблагоприятный фон для золота. Такая расстановка сил связана с ростом вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на фоне реанимации конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительное давление на драгметалл оказывают опасения, что ралли Brent заставит центробанки стран-импортеров нефти продавать слитки для поддержки собственных валют.
Динамика золота и доллара США
Источник: Bloomberg.
В этом отношении релизы данных по потребительским ценам и ценам производителей стали своеобразным глотком воздуха для золота. Замедление инфляции уронило шансы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в июле до 10%, а ведь до этого они в моменте доходили до фифти-фифти. В результате реакция драгметалла на июньские CPI и PPI оказалась однозначно бычьей. Увы, но этого оказалось недостаточно, чтобы увести котировки XAUUSD от психологически важной отметки $4 000.
Реакция золота на статистику по инфляции в США
Источник: Bloomberg.
Если рынок не идет туда, где его ожидают увидеть, с большей вероятностью он пойдет в противоположную сторону. Никто не знает, было ли замедление потребительских цен в июне сломом восходящего тренда, или показатель в скором времени вернется к майскому максимуму? В любом случае, если он не будет приближаться к 2%, решительно настроенная ФРС начнет цикл ужесточения денежно-кредитной политики. И это плохая новость для не приносящего процентный доход золота.
Падение XAUUSD рискует ускориться, если к распродажам технологических компаний на рынке акций США присоединятся страхи по поводу агрессивной монетарной рестрикции ФРС. Золото выполняет функцию инструмента ликвидности, его часто продают с целью выполнения маржинальных требований по долевым бумагам. Именно поэтому падение S&P 500 приводит к обвалам XAUUSD.
Спасти золото может, разве что, быстрое завершение конфликта на Ближнем Востоке или падение Brent, даже если он будет продолжаться. В этих случаях начнет реализовываться сценарий временного разгона инфляции, что вернет идею снижения ставок ФРС к концу года.
Торговый план по XAUUSD на неделю
Увы, но пока это выглядит маловероятным. Падение золота ниже $3 950 за унцию рискует разогнать нисходящий тренд и стать основанием для продаж. К покупкам имеет смысл возвращаться выше $4 065.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
