Перемещение золотых слитков из Европы в Северную Америку стал эффектом бабочки для шторма на финансовых рынках. Может ли драгметалл что-то исправить? Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Причиной роста дефицита торговли США стал импорт золота.
- Запасы драгметалла на COMEX взлетели к рекордным максимумам.
- Приток капитала в ETF идет 6-ю неделю подряд.
- Рост котировок XAUUSD выше 2930 – повод для покупок.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
На рынке есть мнение, что слухи о рецессии в США спровоцированы не серией разочаровывающих отчетов об американской экономике, не нежеланием Дональда Трампа исключать спад, а золотом! Дескать, больше всего инвесторов напугал сигнал от опережающего индикатора от ФРБ Атланты о проседании ВВП на 2,8% в первом квартале. Он, в свою очередь, стал результатом рекордного дефицита торгового баланса. И виновник – драгметалл!
В январе США импортировали товаров на максимальную за всю историю сумму в $325,9 млрд, что на $36 млрд. больше, чем в декабре. $20,5 млрд. из этого роста приходится на «готовые формы металлов», куда входят поставки золота. В отличие от других товаров, которые используются в экономической деятельности, оно оседает на складах, то есть никак не увеличивает потребительскую и деловую активность. Неудивительно, что опережающий индикатор от ФРБ Атланты начал подавать сигнал бедствия.
Динамика импорта золота в США
Источник: Bloomberg.
В результате активного перемещения золота из Европы в Северную Америку, запасы на COMEX подскочили до 39,7 млн. унций, это эквивалентно $115 млрд. При этом слухи о приближающейся рецессии обрушили котировки фондовых индексов. Вместе с ними вниз рванул и драгметалл, который инвесторы привыкли продавать во время откатов S&P 500 с целью поддержания маржинальных требований по акциям.
Вместе с тем, проседание XAUUSD оказалось не таким глубоким. Своеобразной подушкой безопасности для золота стал приток капитала в ориентированные на драгметалл ETF благодаря смещению предполагаемых сроков снижения ставки ФРС с июля на май. Запасы специализированных биржевых фондов увеличиваются на протяжении шести недель подряд и достигли максимальной отметки с декабря 2023.
Динамика золота и запасов ETF
Источник: Bloomberg.
Может ли золото убить слухи о рецессии, которые само и породило? Процесс перемещения слитков в Северную Америку поставлен на паузу, так как возможности для арбитража существенно уменьшились. Причиной такого колоссального импорта стали опасения насчет тарифов Дональда Трампа. Вряд ли они будут введены в отношении драгметалла. Другое дело, что поставки золота стали всего лишь искрой, из которой возгорелось пламя. Теперь рынки зациклены на рецессии, остановкой потоков слитков ничего не исправишь.
Торговый план по золоту на неделю
На мой взгляд, только позитив от макростатистики по Штатам может улучшить настроение фондовым индексам США и поддержать XAUUSD. В теории, хорошие данные должны приводить к укреплению гринбэка и росту доходности трежерис, так что неблагоприятный фон продолжит парадоксально поддерживать драгметалл. К его покупкам имеет смысл возвращаться в случае роста выше $2930 за унцию.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
