Пока Дональд Трамп и Илон Маск конфликтуют по поводу большого и красивого законопроекта о снижении налогов, золото пытается оценить риски. Помогут или навредят ему фискальные стимулы? Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Ухудшение аппетита к риску поддержало XAUUSD.
- ФРС не исключает снижения ставки в июле.
- Судьба драгметалла зависит от рынка труда США.
- Позитив от занятости направит золото к $3100.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Если бы конфликта между самым богатым человеком в мире и самым могущественным не было, его стоило придумать. Илон Маск критикует Большой и красивый проект о снижении налогов и утверждает, что его принятие Конгрессом приведет к образованию новой партии – Американской. Дональд Трамп обещает лишить его всех государственных субсидий и отправить на историческую родину в ЮАР. Взаимные угрозы ухудшают аппетит к риску и позволяют золоту восстать из пепла.
Своя рубаха ближе к телу. В законопроекте на $3,3 млрд, $4,5 млрд из которых – фискальные стимулы, а $1,2 млрд – сокращение доходов бюджета, уже нет места для субсидий американцам для покупки электромобилей. Это больно бьет по Тесле и заставляет Илона Маска нервничать. Золото пока не может определить, хороша ли для него новость об одобрении инициативы Дональда Трампа Сенатом?
С одной стороны, Казначейству потребуется увеличение эмиссии облигаций. И чтобы заманить на аукционы иностранных инвесторов, неплохо бы ослабить доллар США. Худший старт гринбэка в первом полугодии с 1973 на фоне активного наращивания спекулятивных шортов лег в основу ралли XAUUSD.
Динамика спекулятивных позиций по доллару США
Источник: Bloomberg.
С другой стороны, такие масштабные фискальные стимулы наверняка разгонят экономику США и вынудят ФРС долго удерживать ставку по федеральным фондам на высоком уровне. Это лишит драгметалл амбициозных планов по восстановлению восходящего тренда. По мнению BMI, лишь агрессивное ослабление денежно-кредитной политики Федрезервом или региональная война на Ближнем Востоке позволят золоту прорваться выше $3500 за унцию. Оба сценария пока выглядят маловероятными.
Поддержку XAUUSD оказывает уход Джерома Пауэлла от «ястребиной» риторики. В своих недавних выступлениях перед Конгрессом председатель ФРС дал понять, что раньше сентября снижения ставки по федеральным фондам ждать не стоит. На встрече глав центробанков в португальской Синтре он заявил, что не стал бы убирать со стола ни одну из последующих встреч FOMC. Как и ставить какое-то конкретное заседание на стол.
Динамика спреда индексов экономических сюрпризов и EURUSD
Источник: Bloomberg.
Срочный рынок выдает лишь 19%-ю вероятность снижения ставки по федеральным фондам в июле. Однако если июньская статистика по занятости в США разочарует, шансы резко вырастут. Это ослабит американский доллар и станет попутным ветром для золота. Действительно, охлаждение экономики Соединенных Штатов отражается на дифференциале индексов экономических сюрпризов и способствует ралли EURUSD и падению индекса USD.
Торговый план по золоту на неделю
На мой взгляд, разочаровывающие данные по рынку труда США позволят золоту взлететь к $3400 за унцию и станут основанием для покупок. Напротив, докажи он свою силу, драгметалл продолжит падать в направлении $3100.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
