El EURUSD tuvo una jornada de altibajos siguiendo la rentabilidad de los bonos del Tesoro. Unos datos sólidos de PIB e inflación elevaron las tasas de deuda, mientras que el desplome de las megacaps los hizo caer. Al final, el dólar salió perjudicado. Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El dólar no resistió el desplome de las megacaps.
- El BCE está listo para subir las tasas en diciembre.
- La economía estadounidense crece gracias a la inteligencia artificial.
- La ruptura de 1.1195 es motivo para comprar EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
¿Un solo hombre no puede dar la batalla? Alphabet está dispuesta a discutir eso. La mayor pérdida de capitalización en la historia de la compañía provocó la caída del rendimiento de los bonos del Tesoro y prevaleció, para el dólar, sobre factores como la aceleración del crecimiento económico y de la inflación en Estados Unidos. El EURUSD vivió una auténtica montaña rusa, ya que los temores a que el auge de la IA perdiera impulso pesaron más que los datos macroeconómicos. E incluso más que el veredicto del BCE.
Dinámica del PIB de EUA
Fuente: Wall Street Journal.
Por supuesto, se podría argumentar que la aceleración del PIB de EE. UU. al 3,4 % en el tercer trimestre era de esperarse. Es decir, apenas un día antes, Kevin Warsh había hablado de un repunte de la economía. ¿Un aumento del 0,5 % mensual en el ritmo de crecimiento del índice de gastos de consumo personal? Se podía calcular a partir de los datos del IPC y el IPP. Las cifras no depararon sorpresas.
Sin embargo, la caída del EURUSD hacia un mínimo de 17 meses sugiere lo contrario. El mercado recuerda muy bien que las decisiones de la Reserva Federal dependen de los datos y percibió las sólidas estadísticas macroeconómicas como un argumento a favor de una subida de la tasa de fondos federales en diciembre. Esto provocó un fortalecimiento del dólar. Sin embargo, luego entraron en juego las ventas masivas de Alphabet. Un día negro para la megacapitalización se tradujo en una huida del riesgo y en una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar.
En este contexto, la reunión del BCE pasó casi desapercibida. El BCE mantuvo la tasa de depósito en el 2,5 % y Christine Lagarde señaló que la razón principal para mantener esta pausa fue la falta de pruebas de que el aumento de los precios de los combustibles estuviera afectando la inflación subyacente a través de efectos de segundo orden.
Dinámica de las tasas de los bancos centrales
Fuente: Wall Street Journal.
Una fuente de Bloomberg afirma que los funcionarios del Consejo de Gobierno del BCE están preparados para endurecer la política monetaria en diciembre. No obstante, aún no se ha tomado ninguna decisión. Todo podría cambiar a última hora, y la decisión dependerá de la evolución de los acontecimientos en Oriente Medio.
En esencia, el BCE está dispuesto a seguir los pasos de la Reserva Federal, la cual muestra cada vez más preocupación por el impacto de las altas tasas de interés en las tecnologías de inteligencia artificial. Y hay motivos para estar tan preocupados. Según S&P Global Ratings, la inversión en empresas de alta tecnología —incluidos equipos informáticos, software, investigación y diseño— representó un tercio del crecimiento del PIB estadounidense durante el último año. Según la proyección de Goldman Sachs, la inversión de capital en inteligencia artificial podría impulsar la economía estadounidense en un notable 1,9 %, sin tomar en cuenta otros factores.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, la pasividad de la FED, al menos hasta diciembre, es un factor más negativo para el dólar US que la postura prudente del BCE para el euro. Por otro lado, el cambio de foco de los inversores hacia la geopolítica, las elecciones de mitad de mandato y Francia podría alterar el rumbo del EURUSD. Por ahora, tras alcanzar el primer objetivo de las posiciones largas en 1.12 y 1.13 conviene observar la prueba de la resistencia en 1.1195 para evaluar si se cumple el segundo objetivo.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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