Los sólidos datos de empleo privaron a los moderados de la Fed de un argumento clave. Los miembros más restrictivos ya no tienen que preocuparse de que un endurecimiento de la política monetaria arruine el mercado laboral. Donald Trump, como de costumbre, está en contra. Hablemos de este tema y elaboremos un plan de negociación para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El empleo superó en más de tres veces las previsiones.
- Las probabilidades de una subida de tasas de la Fed no cambiaron.
- Trump aboga por una expansión monetaria.
- En el EURUSD, la estrategia de falsa ruptura es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Todo está revuelto en los mercados financieros. Las noticias económicas positivas están provocando la caída de los índices bursátiles. La escalada del conflicto en Oriente Medio, la reanudación del repunte del petróleo, el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro y un incremento del empleo en 162 000 puestos en el sector no agrícola —tres veces superior a las previsiones—, debería fortalecer considerablemente al dólar estadounidense. Sin embargo, el EURUSD recuperó rápidamente sus niveles anteriores tras una caída inicial en respuesta al informe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). ¿Cuál es el problema?
Dinámica del empleo en el sector no agrícola de EE. UU.
Fuente: Wall Street Journal.
En 2026, la economía estadounidense crea, en promedio, más de 80 000 empleos mensuales. Esta cifra es notablemente superior al promedio de 10 000 de 2025, aunque aún está por debajo de los ritmos promedio registrados en 2023 y 2024. No obstante, el informe de agosto elimina un obstáculo importante para una inminente subida de la tasa por parte de la Reserva Federal. Si el empleo se hubiera debilitado significativamente, los miembros más moderados del FOMC habrían obtenido un argumento importante a favor de mantener la postura actual de la política monetaria. Mientras tanto, los más restrictivos habrían estado menos preocupados de que la restricción monetaria provoque un estancamiento en el mercado laboral.
De este modo, las sólidas estadísticas del NFP eliminan una barrera, pero por sí solas no justifican un aumento de la tasa en septiembre. De hecho, las probabilidades de un endurecimiento monetario en la próxima reunión del FOMC han aumentado, aunque no lo suficiente como para convencer a los mercados de que tal medida sea inevitable, lo que predeterminó el destino del EURUSD. El mercado reaccionó con cautela tanto a los datos de empleo como a los llamados de los restrictivos del Comité para que el banco central tomara medidas.
Dinámica de la tasa de la Fed y previsiones del mercado
Fuente: Bloomberg.
Sobre todo porque el presidente de la Reserva Federal de Cleveland se enfrentaba a un rival de peso. Donald Trump instó a la Reserva Federal a flexibilizar la política monetaria, al menos por patriotismo. Argumentó que una economía fuerte requiere tasas bajas. Si el banco central no las baja, el presidente amenazó con suspender el comercio con los países con los que EE. UU. mantiene déficits comerciales.
Parece que la experiencia de Recep Erdoğan no le ha servido de nada. Hace unos años, el presidente de Turquía intentó combatir la creciente inflación mediante una expansión monetaria. Como resultado, los precios se dispararon más del 80 % y estalló una crisis monetaria. La Casa Blanca está desconectada de la realidad. Donald Trump aboga bajar las tasas de interés, mientras que Scott Bessent afirma que el fin del conflicto en Oriente Medio hará que el crudo Brent baje a $40 por barril. ¿Cuándo será el final?
La estabilidad del par EURUSD se debe no solo a las expectativas sobre los datos de inflación de Estados Unidos, sino también a la probabilidad de que el BCE dé señales de línea dura tras el endurecimiento de la monetario de septiembre, que los mercados ya han descontado.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, ante eventos importantes, aumentan las probabilidades de una consolidación del EURUSD con un mayor riesgo de falsas rupturas de los límites del rango de negociación de 1,157–1,164. Tiene sentido dar preferencia a una estrategia de venta del euro cuando vuelva por debajo de su límite superior y de compra cuando no logre superar el límite inferior.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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