Сильная статистика по занятости лишила голубей ФРС важного козыря. Ястребы могут не беспокоиться, что ужесточение денежно-кредитной политики угробит рынок труда. Дональд Трамп, как обычно, против. Поговорим на эти темы и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Занятость более чем втрое превысила прогноз.
- Шансы на повышение ставки ФРС не изменились.
- Трамп призывает к монетарной экспансии.
- По EURUSD актуальна стратегия ложного пробоя.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Все смешалось на финансовых рынках. Хорошие новости от экономики приводят к падению фондовых индексов. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, возобновление ралли нефти, рост доходности трежерис и увеличение занятости вне сельскохозяйственного сектора на 162 тыс., что втрое превосходит прогнозы, — все это должно серьезно укрепить доллар США. Однако EURUSD после первоначального снижения в ответ на отчет BLS быстро вернулась к прежним уровням. В чем подвох?
Динамика занятости в несельскохозяйственном секторе США
Источник: Wall Street Journal.
В 2026 году американская экономика создает в среднем более 80 тыс. рабочих мест в месяц. Это существенно больше, чем около 10 тыс. в 2025 году, хотя все еще не дотягивает до средних темпов 2023–2024 годов. Тем не менее августовский отчет устраняет важное препятствие на пути скорого повышения ставки ФРС. Если бы занятость существенно ослабла, голуби FOMC получили бы важный козырь в пользу сохранения текущих параметров денежно-кредитной политики. Ястребы теперь могут меньше беспокоиться о том, что монетарная рестрикция заставит рынок труда замерзнуть.
Таким образом, сильная статистика по NFP устраняет барьер, но сама по себе не дает оснований для повышения ставки в сентябре. Действительно, шансы на ужесточение денежно-кредитной политики на ближайшем заседании FOMC выросли, однако не настолько, чтобы убедить рынки в неизбежности такого шага, что и предопределило судьбу EURUSD. Рынок сдержанно отреагировал как на данные по занятости, так и на призывы ястребов Комитета к центробанку действовать.
Динамика ставки ФРС и рыночных прогнозов
Источник: Bloomberg.
Тем более что у главы ФРБ Кливленда был серьезный оппонент. Дональд Трамп призвал Федрезерв ослабить денежно-кредитную политику хотя бы из чувства патриотизма. Дескать, в сильной экономике должны быть низкие ставки. Если центробанк их не опустит, президент пригрозил прекратить торговлю со странами, с которыми США имеют торговый дефицит.
Похоже, опыт Реджепа Эрдогана ничему не учит. Президент Турции несколько лет назад пытался бороться с ускорением инфляции при помощи монетарной экспансии. В результате инфляция превысила 80%, а в стране разразился валютный кризис. Белый дом оторван от реальности. Дональд Трамп призывает снизить ставки, Скотт Бессент утверждает, что завершение конфликта на Ближнем Востоке опустит Brent до $40 за баррель. Интересно, когда ждать конца?
Устойчивость EURUSD обусловлена не только ожиданиями данных по американской инфляции, но и вероятностью ястребиных намеков ЕЦБ после сентябрьского ужесточения денежно-кредитной политики, уже учтенного рынками.
Торговый план по EURUSD на неделю
На мой взгляд, в преддверии важных событий растут шансы на консолидацию EURUSD при повышенных рисках ложных пробоев границ торгового диапазона 1,157–1,164. Имеет смысл отдать предпочтение стратегии продаж евро при возврате ниже его верхней границы и покупок при неудачном тесте нижней.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
