پس از نشست فدرال رزرو در ماه ژوئن، دلار آمریکا همچنان با موانع و فشارهای نزولی مواجه است، در حالی که شاخصهای سهام ایالات متحده به رکوردهای تاریخی جدیدی دست یافتهاند. در این هفته، فعالان بازار صورتجلسه نشست ماه ژوئن فدرال رزرو را مرور خواهند کرد تا بتوانند چشمانداز سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا را با دقت بیشتری ارزیابی کنند.
افزون بر این، در هفته پیشرو (از 07.07.2025 تا 13.07.2025)، تمرکز بازار بر انتشار آمارهای کلان اقتصادی مهم از منطقه یورو، ایالات متحده، چین، آلمان و کانادا خواهد بود. همچنین، نتایج نشستهای بانکهای مرکزی استرالیا و نیوزیلند نیز مورد توجه ویژه سرمایهگذاران قرار خواهد گرفت.
توجه: در طول هفته آینده، رویدادهای جدید ممکن است به تقویم افزوده شوند و / یا ممکن است برخی از رویدادهای برنامهریزی شده لغو شوند. ساعت به وقت گرینویچ (GMT) است.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دوشنبه: آمار خردهفروشی منطقه یورو
- سهشنبه: تصمیمگیری بانک مرکزی استرالیا (RBA) در مورد نرخ بهره
- چهارشنبه: شاخصهای قیمت مصرفکننده چین، تصمیمگیری بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) درباره نرخ بهره، صورتجلسه نشست ماه ژوئن کمیته FOMC
- پنجشنبه: هیچ داده مهم اقتصاد کلانی برنامهریزی نشده است
- جمعه: شاخصهای قیمت مصرفکننده آلمان، دادههای بازار کار کانادا
- رویداد کلیدی هفته: صورتجلسه نشست ماه ژوئن جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در روز چهارشنبه
دوشنبه، 7 جولای
09:00 – EUR: خردهفروشی منطقه یورو
دادههای خردهفروشی، شاخص اصلی سنجش میزان مصرف خانوارهاست و تغییرات حجم فروش را نشان میدهد. عدد بالای این شاخص به تقویت یورو منجر میشود، در حالی که عدد پایین آن میتواند باعث ضعیف شدن یورو شود.
مقادیر پیشین این شاخص به شرح زیر بودهاند: +0.1٪ (+2.3٪ نسبت به سال گذشته)، -0.1٪ (+1.5٪ نسبت به سال گذشته)، -0.3٪ (+2.3٪ نسبت به سال گذشته)، -0.3٪ (+1.5٪ نسبت به سال گذشته)، -0.2٪ (+1.9٪ نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2025، +0.1٪ (+1.2٪ نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2024، -0.5٪ (+1.9٪ نسبت به سال گذشته)، +0.5٪ (+2.9٪ نسبت به سال گذشته)، +0.2٪ (+0.8٪ نسبت به سال گذشته)، +0.1٪ (-0.1٪ نسبت به سال گذشته)، -0.3٪ (-0.3٪ نسبت به سال گذشته)، +0.1٪ (+0.3٪ نسبت به سال گذشته)، -0.5٪ (0٪ نسبت به سال گذشته)، +0.8٪ (+0.7٪ نسبت به سال گذشته)، -0.5٪ (-0.7٪ نسبت به سال گذشته)، +0.1٪ (-1.0٪ نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2024، -1.1٪ (-0.8٪ نسبت به سال گذشته) در دسامبر، -0.3٪ (-1.1٪ نسبت به سال گذشته) در نوامبر، +0.1٪ (-1.2٪ نسبت به سال گذشته) در اکتبر، -0.3٪ (-2.9٪ نسبت به سال گذشته) در سپتامبر، +1.2٪ (-2.1٪ نسبت به سال گذشته) در اوت، -0.2٪ (-1.0٪ نسبت به سال گذشته) در ژوئیه، -0.3٪ (-1.4٪ نسبت به سال گذشته) در ژوئن، 0٪ (-2.4٪ نسبت به سال گذشته) در مه، -1.2٪ (-2.9٪ نسبت به سال گذشته) در آوریل، -0.8٪ (-3.3٪ نسبت به سال گذشته) در مارس، +0.3٪ (-2.4٪ نسبت به سال گذشته) در فوریه، -2.7٪ (-1.8٪ نسبت به سال گذشته) در ژانویه، +0.8٪ (-2.8٪ نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2022.
این دادهها نشان میدهند که فروش خردهفروشی هنوز به سطح پیش از همهگیری کرونا بازنگشته است؛ بهویژه پس از افت شدید در ماههای مارس و آوریل 2020 که اروپا تحت قرنطینههای سخت قرار داشت. با این وجود، در صورتی که ارقام اعلامشده بالاتر از پیشبینیها باشند، میتوانند به تقویت یورو کمک کنند.
سهشنبه، 8 جولای
04:30 – AUD: تصمیم بانک مرکزی استرالیا در مورد نرخ بهره. بیانیه همراه بانک مرکزی استرالیا (RBA)
چالشهای اصلی اقتصاد استرالیا شامل رشد کند دستمزدها، ضعف در بازار کار و کاهش نرخ رشد اقتصادی است.
در نشست ماه فوریه، بانک مرکزی استرالیا (RBA) برای نخستین بار از اکتبر 2020 تصمیم به کاهش نرخ بهره به میزان 0.25٪ گرفت. در آن زمان، نرخها در مسیر صعودی قرار داشتند و نهایتاً در نوامبر 2023 به 4.35٪ رسیدند. طبق بیانیه همراه این تصمیم، شورای سیاستگذاری نسبت به احتمال اجرای سیاستهای انبساطی بیشتر با احتیاط برخورد کرد. میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا، در اظهارات خود تأکید کرد که کاهش بیشتر نرخ بهره تضمینشده نیست و تصمیمات آتی بر اساس دادههای اقتصادی اتخاذ خواهند شد. بنابراین، همچنان احتمال حفظ نرخهای بهره بالا یا حتی افزایش آنها وجود دارد که این موضوع از دلار استرالیا پشتیبانی میکند.
پیشتر، میشل بولاک اعلام کرده بود: "تورم همچنان بالاتر از هدف ماست و کاهش آن دشوارتر از حد انتظار است." او همچنین اشاره کرد که نرخ تورم "بالاتر از نقطه میانی بازه هدف 2٪ تا 3٪ قرار دارد."
افزون بر این، مقامات بانک مرکزی استرالیا پیشتر احتمال اجرای اقدامات انقباضی جدید را در صورت مشاهده نشانههایی از افزایش تورم مصرفکننده مطرح کرده بودند.
پیشبینی تصمیم بانک مرکزی در این نوبت دشوار است. با این وجود، ممکن است بانک مرکزی در این نشست بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد.
در حال حاضر، انتظار عمومی این است که سیاستگذاران بانک مرکزی استرالیا در این مرحله دست به توقف بزنند و نرخ بهره را در سطح 3.85٪ حفظ کنند.
در بیانیه همراه، بانک مرکزی استرالیا دلایل تصمیم خود درباره نرخ بهره را توضیح خواهد داد. اگر RBA احتمال اجرای سیاستهای پولی انبساطی در آینده نزدیک را مطرح کند، ریسک تضعیف دلار استرالیا افزایش خواهد یافت. در مقابل، اگر لحن بیانیه همراه تهاجمی باشد، ممکن است منجر به تقویت دلار استرالیا شود.
05:30 – AUD: کنفرانس مطبوعاتی بانک مرکزی استرالیا (RBA)
میشل بولاک وضعیت کنونی اقتصاد استرالیا را ارزیابی کرده و برنامههای سیاست پولی نهاد تحت مدیریت خود را تشریح خواهد کرد. فعالان بازار در انتظار دیدگاههای او درباره سیاستهای بانک مرکزی در شرایطی هستند که روندهای رکودی جهانی و سطح بالای تورم در استرالیا ادامه دارند.
هرگونه سیگنال درباره برنامههای او برای تغییر پارامترهای سیاست پولی بانک مرکزی استرالیا میتواند باعث افزایش نوسانات در بازار ارز و بازار سهام این کشور شود. در مقابل، اگر رئیس بانک مرکزی استرالیا از پرداختن به موضوع سیاست پولی خودداری کند، واکنش بازار محدود و کمدامنه خواهد بود.
چهارشنبه، 9 جولای
01:30 – CNY: شاخص قیمت مصرفکننده (CPI)
اداره ملی آمار چین بزودی دادههای ماهانه جدید خود درباره قیمتهای مصرفکننده را منتشر خواهد کرد. رشد قیمتهای مصرفکننده میتواند منجر به شتابگیری تورم شود و بانک مرکزی چین را به سمت اجرای سیاستهای مالی انقباضی سوق دهد. افزایش تورم مصرفکننده ممکن است باعث تقویت ارزش یوان شود، در حالی که نتایج ضعیفتر میتواند فشار نزولی بر این ارز وارد کند.
از آنجا که چین دومین اقتصاد بزرگ جهان است، انتشار دادههای مهم اقتصاد کلان آن تأثیر قابلتوجهی بر بازارهای مالی جهانی دارد. این تأثیر بهویژه بر یوان، سایر ارزهای آسیایی، دلار آمریکا و ارزهای کالایی مشهود است. افزون بر این، چین بزرگترین خریدار کالاهای اساسی و تأمینکننده طیف گستردهای از کالاهای نهایی در بازار جهانی کالا محسوب میشود.
در ماه مه 2025، شاخص تورم مصرفکننده چین به میزان -0.2٪ (نسبت به سال گذشته -0.1٪) ثبت شد، پس از آنکه در آوریل +0.1٪ (نسبت به سال گذشته -0.1٪) بود. در فوریه، این شاخص -0.2٪ (-0.7٪ نسبت به سال گذشته) و در ژانویه 2025، +0.7٪ (+0.5٪ نسبت به سال گذشته) بود. در نوامبر 2024، مقدار آن -0.6٪ (+0.2٪ نسبت به سال گذشته) و در اکتبر -0.3٪ (+0.3٪ نسبت به سال گذشته) ثبت شد. در سپتامبر 0٪ (+0.4٪ نسبت به سال گذشته)، در جولای +0.5٪ (+0.5٪ نسبت به سال گذشته)، در ژوئن -0.2٪ (+0.2٪ نسبت به سال گذشته) و در مه -0.1٪ (+0.3٪ نسبت به سال گذشته) بود. همچنین در آوریل +0.1٪ (+0.3٪ نسبت به سال گذشته)، در دسامبر 2023 +0.1٪ (-2.7٪ نسبت به سال گذشته)، در نوامبر -0.5٪ (-0.5٪ نسبت به سال گذشته)، در سپتامبر +0.2٪ (0٪ نسبت به سال گذشته)، در جولای +0.3٪ (+0.1٪ نسبت به سال گذشته)، در ژوئن -0.2٪ (0٪ نسبت به سال گذشته)، در مه -0.2٪ (0٪ نسبت به سال گذشته) و در ماههای پیشین نیز نوسانات مشابهی مشاهده شده است.
افزایش شاخص تورم مصرفکننده تأثیر مثبتی بر نرخ برابری یوان و همچنین ارزهای کالایی خواهد داشت. در مقابل، اگر دادهها ضعیفتر از پیشبینیها باشند و شاخص قیمت مصرفکننده کاهش یابد، این موضوع میتواند تأثیر منفی بر ارزها داشته باشد — بهویژه دلار استرالیا، چرا که چین بزرگترین شریک تجاری و اقتصادی استرالیا است.
02:00 – NZD: تصمیم بانک مرکزی نیوزیلند در مورد نرخ بهره. بیانیه همراه RBNZ
پیشتر، بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) اعلام کرده بود که اقتصاد دیگر به همان سطح از محرکهای پولی نیاز ندارد. پس از آن، این بانک در ماه اوت 2024 تصمیم به تسهیل سیاست پولی گرفت و نرخ بهره رسمی را به میزان 0.25٪ کاهش داد و به 5.25٪ رساند. پیش از این تغییر، بانک مرکزی نیوزیلند در هشت نشست پیاپی نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشته بود. در ماههای اکتبر و نوامبر نیز نرخ بهره هر بار به میزان 0.50٪ کاهش یافت. در سال 2025، RBNZ به چرخه تسهیل سیاست پولی خود ادامه داد و نرخ بهره را به سطح فعلی 3.25٪ رساند.
اقتصاددانان انتظار دارند که هزینههای استقراض در نیوزیلند با توجه به کاهش پایدار تورم و نوسانات بازار کار، بیش از این کاهش یابد.
پس از تصمیم RBNZ برای کاهش نرخ بهره، ارز نیوزیلند تحت فشار قابلتوجهی قرار گرفت. در بیانیه همراه این تصمیم، اشاره شد که این اقدام با توجه به انتظارات برای کاهش بیشتر تورم اتخاذ شده است؛ تورمی که بهتدریج در حال بازگشت به بازه هدف 1.0٪ تا 3.0٪ است. همچنین، انتظارات تورمی نیز کاهش یافتهاند.
در نشست پیشرو، بانک مرکزی نیوزیلند ممکن است بار دیگر نرخ بهره را کاهش دهد و از ادامه روند تسهیل سیاست پولی حمایت کند، یا اینکه نرخ را در سطح فعلی حفظ نماید. فعالان بازار که عملکرد دلار نیوزیلند را دنبال میکنند، باید در این بازه زمانی آماده افزایش نوسانات باشند.
در بیانیه و اظهارات همراه، مقامات RBNZ دلایل تصمیمگیری درباره نرخ بهره و عوامل اقتصادی مؤثر بر آن را تشریح خواهند کرد.
18:00 – USD: صورتجلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال
انتشار صورتجلسه نشست FOMC اهمیت زیادی در تعیین مسیر کنونی سیاستهای فدرال رزرو و چشمانداز افزایش یا کاهش نرخ بهره در ایالات متحده دارد. معمولاً در زمان انتشار این صورتجلسه، نوسانات در بازارهای مالی افزایش مییابد، چرا که این اسناد اغلب حاوی تغییرات یا توضیحاتی درباره تصمیمات اتخاذ شده در آخرین نشست FOMC هستند.
پس از نشست 18 دسامبر 2024، مقامات بانک مرکزی تصمیم گرفتند نرخ بهره فدرال را به میزان 0.25٪ کاهش داده و به سطح 4.50٪ برسانند. آنها همچنین تمایل خود را به ادامه سیاستهای پولی انبساطی برای پشتیبانی از بازار کار ابراز کردند.
با این وجود، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اعلام کرد که احتمال توقف در روند کاهش نرخ بهره نیز وجود دارد. او تأکید کرد که مقامات فدرال رزرو همچنان اطمینان دارند که تورم در مسیر رسیدن به هدف 2.0٪ قرار دارد و با توجه به تداوم رشد اقتصادی و قدرت بازار کار، نیازی به شتابزدگی در کاهش نرخها نیست.
پس از نشستهای نیمه نخست سال 2025، نرخ بهره فدرال رزرو در سطح 4.50٪ باقی ماند.
اکنون بسیاری از فعالان بازار بر این باورند که فدرال رزرو نرخ بهره را در همین سطح 4.50٪ حفظ خواهد کرد. همچنین، پیشبینیهای بلندمدت نشان میدهند که ممکن است تا پایان سال 2025 کاهش تدریجی نرخ بهره صورت گیرد، که این موضوع حاکی از تعدیلات کمتر نسبت به انتظارات پیشین است.
لحنی غیرتهاجمی در صورتجلسه فدرال رزرو تأثیر مثبتی بر شاخصهای سهام خواهد داشت و در عین حال میتواند به تضعیف دلار آمریکا منجر شود. در مقابل، اگر لحن فدرال رزرو در زمینه سیاست پولی تهاجمی باشد، ممکن است باعث تقویت ارزش دلار شود.
پنجشنبه، 10 جولای
هیچ آمار مهم اقتصاد کلانی قرار نیست منتشر شود.
جمعه، 11 جولای
06:00 – EUR: شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده آلمان (برآورد نهایی)
شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP) توسط اداره آمار اروپا منتشر میشود و با استفاده از روششناسی مورد توافق تمامی کشورهای عضو اتحادیه اروپا محاسبه میگردد. این شاخص ابزاری برای سنجش نرخ تورم است و بانک مرکزی اروپا از آن برای ارزیابی ثبات قیمتی استفاده میکند. نتیجه مثبت این شاخص به تقویت یورو منجر میشود، در حالی که نتیجه منفی آن میتواند باعث ضعیف شدن یورو گردد.
مقادیر سالانه پیشین این شاخص به شرح زیر بودهاند: +2.1٪، +2.2٪، +2.3٪، +2.6٪، +2.8٪ در ژانویه 2025، +2.6٪، +2.8٪ در دسامبر 2024، +2.4٪، +2.4٪، +1.8٪، +2.0٪، +2.6٪، +2.5٪، +2.8٪، +2.4٪، +2.3٪، +2.7٪، +3.1٪ در ژانویه 2024، +3.8٪ در دسامبر، +2.3٪ در نوامبر، +3.0٪ در اکتبر، +4.3٪ در سپتامبر، +6.4٪ در آگوست، +6.5٪ در جولای، +6.8٪ در ژوئن، +6.3٪ در مه، +7.6٪ در آوریل، +7.8٪ در مارس، +9.3٪ در فوریه، +9.2٪ در ژانویه، +9.6٪ در دسامبر، +11.3٪ در نوامبر، +11.6٪ در اکتبر، +10.9٪ در سپتامبر، +8.8٪ در آگوست، +8.5٪ در جولای، +8.2٪ در ژوئن، +8.7٪ در مه، +7.8٪ در آوریل، +7.6٪ در مارس، +5.5٪ در فوریه، و +5.1٪ در ژانویه 2022.
دادهها نشاندهنده کاهش سرعت تورم در آلمان هستند، که این موضوع بانک مرکزی اروپا (ECB) را وادار به تسهیل سیاست پولی کرده است، بهویژه با توجه به خطرات رکود اقتصادی در منطقه یورو.
ارقام پایینتر نسبت به مقدار پیشین احتمالاً تأثیر منفی بر یورو خواهند داشت. در مقابل، ازسرگیری رشد تورم ممکن است باعث تقویت ارزش یورو شود.
اگر دادههای ماه ژوئن بهتر از مقادیر پیشین باشند، ممکن است یورو در کوتاهمدت تقویت شود.
برآورد اولیه در سطح +2.0٪ قرار داشت.
12:30 – CAD: نرخ بیکاری کانادا
اداره آمار کانادا قرار است دادههای بازار کار این کشور در ماه نوامبر را منتشر کند. تعطیلی گسترده کسبوکارها به دلیل شیوع ویروس کرونا و اخراجهای گسترده، موجب افزایش نرخ بیکاری از سطح معمول 5.6–5.7٪ به 7.8٪ در ماه مارس و 13.7٪ در ماه مه 2020 شد.
در ماه مه 2025، نرخ بیکاری در سطح 7.0٪ قرار داشت، در حالی که این رقم در آوریل 6.9٪، در مارس 6.7٪، در فوریه و ژانویه 2025 برابر با 6.6٪، در دسامبر 2024 معادل 6.7٪، در نوامبر 6.8٪، در اکتبر و سپتامبر 6.5٪، در اوت 6.6٪، در ژوئیه و ژوئن 6.4٪، در مه 6.2٪، در آوریل و مارس 6.1٪، در فوریه 5.8٪، در ژانویه 2024 برابر با 5.7٪، در دسامبر و نوامبر 2023 معادل 5.8٪، در اکتبر 5.7٪، در سپتامبر، آگوست و جولای 5.5٪، در ژوئن 5.4٪، در مه 5.2٪، در آوریل، مارس، فوریه، ژانویه و دسامبر 5.0٪، در نوامبر 5.1٪، در اکتبر و سپتامبر 5.2٪، در آگوست 5.4٪، در جولای و ژوئن 4.9٪، در مه 5.1٪، در آوریل 5.2٪، در مارس 5.3٪، در فوریه 5.5٪ و در ژانویه 2022 برابر با 6.5٪ بوده است.
اگر نرخ بیکاری همچنان افزایش یابد، دلار کانادا ضعیف خواهد شد. در مقابل، اگر دادهها بهتر از مقدار پیشین باشند، دلار کانادا تقویت میشود. کاهش نرخ بیکاری عاملی مثبت برای دلار کانادا محسوب میشود، در حالی که افزایش آن تأثیری منفی خواهد داشت.
نمودار قیمت AUDUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
