Geopolitik, kenaikan harga minyak, dan peningkatan hasil bon Perbendaharaan AS kini menjadi faktor sekunder menjelang mesyuarat ECB. Pasaran sedang mencari isyarat bahawa ECB mungkin menaikkan kadar faedah pada bulan September, sekali gus memberikan sokongan kepada pasangan EUR/USD. Namun, adakah pedagang akan mula menjual sebaik sahaja jangkaan tersebut menjadi kenyataan? Mari kita teliti prospek pasaran dan bangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pasangan EUR/USD meningkat meskipun keadaan pasaran yang tidak menguntungkan.
- Euro dibeli atas khabar angin tindakan ECB.
- Kenyataan Kevin Warsh menimbulkan ketidakpastian.
- Dagangan jual pada pasangan EUR/USD boleh dibuka apabila lantunan semula dari 1.145 dan 1.147.
Ramalan Fundamental Harian untuk Dollar
Pasaran dilihat semakin tidak menghiraukan geopolitik, kenyataan ringkas Kevin Warsh, dan retorik Donald Trump. Sebaliknya, pelabur memberi tumpuan kepada perkara yang paling mereka fahami—dasar monetari. Jangkaan terhadap nada hawkish daripada ECB pada mesyuarat bulan Julai telah menyokong pasangan EUR/USD walaupun latar belakang pasaran tidak begitu menguntungkan. Dalam keadaan biasa, peningkatan konflik di Timur Tengah, kejatuhan pasaran ekuiti, lonjakan harga minyak, dan kenaikan hasil bon Perbendaharaan AS akan mengukuhkan dolar AS. Namun kali ini, reaksi pasaran adalah berbeza.
Serangan Houthi terhadap kapal komersial di Laut Merah telah mendorong harga minyak mentah Brent melepasi AS$96 setong. Pasaran minyak kini berkembang menjadi krisis bekalan yang lebih meluas. Selain gangguan di Selat Hormuz dan Selat Bab el-Mandeb, eksport minyak Rusia dan Kazakhstan turut berada di bawah tekanan berikutan serangan dron Ukraine terhadap infrastruktur di Laut Hitam. Ketegangan geopolitik seperti ini biasanya akan menyokong dolar AS sebagai aset selamat, manakala harga minyak yang lebih tinggi lazimnya mengukuhkan daya tarikan dolar AS sebagai mata wang negara pengeksport tenaga bersih.
Harga Brent dan Jangkaan Pasaran untuk Kadar Faedah ECB
Sumber: Nordea Markets.
Walau bagaimanapun, euro mempunyai kelebihan tersendiri yang kukuh. Semakin tinggi harga minyak mentah Brent meningkat, semakin besar risiko inflasi di zon euro kembali meningkat dengan lebih pantas—dan semakin kukuh alasan untuk ECB mengetatkan dasar monetari. Walaupun pasaran tidak menjangkakan kenaikan kadar deposit pada bulan Julai, kebarangkalian satu kenaikan kadar pada bulan September dianggarkan sebanyak 90%, manakala kebarangkalian dua pusingan pengetatan monetari pada tahun 2026 berada pada paras 60%. Angka yang sepadan bagi Fed masing-masing ialah 77% dan 56%. Jurang dalam jangkaan dasar monetari ini terus menyokong pasangan EUR/USD.
Mesyuarat ECB kini menjadi tumpuan utama pasaran, dengan keputusan dijangka diumumkan dalam tempoh beberapa jam sahaja. Jika Christine Lagarde meninggalkan pandangan terdahulunya bahawa risiko inflasi adalah seimbang, pelabur berkemungkinan mentafsirkannya sebagai isyarat bahawa pengetatan dasar monetari selanjutnya semakin hampir. Pada masa yang sama, ECB mempunyai masa sehingga September untuk menilai perkembangan di Timur Tengah. Sekiranya harga minyak mentah Brent meningkat melebihi AS$100 setong pada ketika itu, Majlis Pemerintahan ECB mungkin berdepan tekanan yang semakin meningkat untuk menaikkan kadar faedah.
Jangkaan Pasaran untuk Kadar Faedah Fed
Sumber: Bloomberg.
Walau bagaimanapun, pasaran tidak berkongsi keyakinan yang sama terhadap Fed. Kebarangkalian kenaikan kadar dana persekutuan pada bulan Julai dianggarkan sebanyak 35%, manakala kebarangkalian kadar faedah dikekalkan pada paras semasa adalah 65%. Belum pernah wujud jurang yang begitu ketara sejak September 2024, ketika Fed sedang mempertimbangkan sama ada untuk menaikkan kos pinjaman sebanyak 25 atau 50 mata asas.
Namun begitu, masih terdapat hampir seminggu sebelum mesyuarat FOMC berlangsung, jadi perhatian pelabur kini tertumpu kepada mesyuarat Majlis Pemerintahan ECB. Adakah ECB akan memenuhi jangkaan pasaran?
Pelan Dagangan Harian untuk EUR/USD
Kenaikan pasangan EUR/USD walaupun berdepan latar belakang yang tidak menguntungkan mencerminkan dinamik klasik “beli berdasarkan khabar angin, jual apabila berita menjadi kenyataan”. Melainkan situasi geopolitik berubah secara mendadak, pergerakan ke arah zon rintangan 1.145–1.147, diikuti pembalikan di bawah paras tersebut, boleh memberikan peluang untuk membuka posisi jual.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
