تحولات ژئوپلیتیکی، رشد قیمت نفت و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، همگی در آستانه نشست بانک مرکزی اروپا به حاشیه رفته‌اند. بازارها به دنبال نشانه‌هایی هستند که نشان دهد این بانک ممکن است در ماه سپتامبر نرخ بهره را افزایش دهد. موضوعی که از جفت‌ارز EUR/USD پشتیبانی می‌کند. اما آیا معامله‌گران پس از تحقق این انتظارات، دست به فروش خواهند زد؟ بیایید چشم‌انداز بازار را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- جفت‌ارز EUR/USD با وجود شرایط نامساعد بازار در حال افزایش است.
- یورو بر پایه شایعات مربوط به اقدام احتمالی بانک مرکزی اروپا خریداری می‌شود.
- اظهارات کوین وارش به فضای بازار ابهام بخشیده است.
- در صورت بازگشت قیمت از سطوح 1.145 و 1.147، می‌توان موقعیت‌های فروش EUR/USD را در نظر گرفت.
پیش‌بینی بنیادی روزانه دلار آمریکا
به نظر می‌رسد بازارها دیگر توجه چندانی به تحولات ژئوپلیتیکی، اظهارات کوتاه کوین وارش و سخنان دونالد ترامپ ندارند. در عوض، سرمایه‌گذاران بر موضوعی متمرکز شده‌اند که بیش از همه برایشان قابل پیش‌بینی است؛ یعنی سیاست پولی. انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا در نشست ماه ژوئیه لحنی انقباضی اتخاذ کند و همین موضوع با وجود شرایط نه‌چندان مساعد بازار، از جفت‌ارز EUR/USD پشتیبانی کرده است. در شرایط عادی، تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه، افت بازارهای سهام، جهش قیمت نفت و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا باید به تقویت دلار آمریکا منجر شود، اما این بار واکنش بازار متفاوت بوده است.
حملات حوثی‌ها به کشتی‌های تجاری در دریای سرخ، قیمت نفت برنت را به بالای 96 دلار به ازای هر بشکه رسانده است. بازار نفت اکنون از یک مسئله صرفاً قیمتی به بحرانی گسترده در عرضه تبدیل شده است. افزون بر اختلال در تنگه هرمز و تنگه باب‌المندب، صادرات نفت روسیه و قزاقستان نیز در پی حملات پهپادی اوکراین به زیرساخت‌های دریای سیاه تحت فشار قرار گرفته است. چنین تنش‌های ژئوپلیتیکی معمولاً از دلار آمریکا به‌عنوان یک دارایی امن پشتیبانی می‌کنند و افزایش قیمت نفت نیز معمولاً جذابیت دلار را به‌عنوان ارز یک صادرکننده خالص انرژی افزایش می‌دهد.
قیمت نفت برنت و انتظارات بازار در مورد نرخ بهره بانک مرکزی اروپا
منبع: Nordea Markets.
با این حال، یورو نیز برگ برنده قدرتمندی در اختیار دارد. هرچه قیمت نفت برنت بیشتر افزایش یابد، خطر تشدید تورم در منطقه یورو نیز بیشتر خواهد شد و در نتیجه، احتمال اتخاذ سیاست پولی انقباضی‌تر از سوی بانک مرکزی اروپا افزایش می‌یابد. اگرچه بازارها انتظار ندارند این بانک در ماه ژوئیه نرخ سپرده را افزایش دهد، اما احتمال یک مرحله افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر حدود 90٪ برآورد می‌شود و احتمال دو مرحله افزایش سیاست انقباضی در سال 2026 نیز به 60٪ رسیده است. این ارقام برای فدرال رزرو به‌ترتیب 77٪ و 56٪ هستند. همین تفاوت در انتظارات سیاست پولی، از EUR/USD پشتیبانی می‌کند.
اکنون نشست بانک مرکزی اروپا به مهم‌ترین رویداد بازار تبدیل شده و تنها چند ساعت تا اعلام نتیجه آن باقی مانده است. اگر کریستین لاگارد از دیدگاه پیشین خود مبنی بر متعادل بودن ریسک‌های تورمی فاصله بگیرد، سرمایه‌گذاران این تغییر را به‌عنوان نشانه‌ای از نزدیک شدن دور جدیدی از سیاست‌های انقباضی تفسیر خواهند کرد. در عین حال، بانک مرکزی اروپا تا ماه سپتامبر فرصت دارد تحولات خاورمیانه را ارزیابی کند. اگر تا آن زمان قیمت نفت برنت از 100 دلار در هر بشکه عبور کند، احتمال دارد فشار بر اعضای شورای حکام برای افزایش نرخ بهره بیشتر شود.
انتظارات بازار در مورد نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
با این حال، بازارها نسبت به فدرال رزرو چنین اطمینانی ندارند. احتمال افزایش نرخ بهره فدرال در ماه ژوئیه حدود 35٪ برآورد می‌شود، در حالی که احتمال ثابت ماندن نرخ بهره 65٪ است. از سپتامبر 2024 تاکنون، چنین اختلاف قابل‌توجهی در انتظارات بازار مشاهده نشده بود؛ زمانی که فدرال رزرو باید میان افزایش 25 یا 50 واحد نرخ بهره تصمیم‌گیری می‌کرد.
با این وجود، هنوز نزدیک به یک هفته تا نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) باقی مانده است؛ از این رو، تمرکز سرمایه‌گذاران فعلاً بر نشست شورای حکام بانک مرکزی اروپا قرار دارد. آیا بانک مرکزی اروپا انتظارات بازار را برآورده خواهد کرد؟
برنامه معاملاتی روزانه EUR/USD
رشد جفت‌ارز EUR/USD با وجود شرایط نامساعد بازار، نمونه‌ای کلاسیک از رفتار “ بر اساس شایعه بخر، بر اساس خبر بفروش” است. مگر اینکه شرایط ژئوپلیتیکی به‌طور چشمگیری تغییر کند، حرکت قیمت به سمت محدوده مقاومت 1.145–1.147 و سپس بازگشت از این محدوده می‌تواند فرصت مناسبی برای ایجاد موقعیت‌های فروش فراهم کند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
