Dolar AS Di Bawah Tekanan Apabila Pasaran Menerima Pendirian Dovish Warsh. Ramalan setakat 08.2026

2026.08.05 2026.08.05 Dolar AS Di Bawah Tekanan Apabila Pasaran Menerima Pendirian Dovish Warsh. Ramalan setakat 08.2026

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Pasaran nampaknya telah memahami pendirian Kevin Warsh. Pelabur semakin percaya bahawa beliau tidak melihat keperluan untuk menaikkan kadar faedah, tidak kira sama ada hasil bon Perbendaharaan AS meningkat atau menurun. Persepsi dovish tersebut memberikan tekanan kepada dolar AS. Mari kita teliti prospek semasa dan bangunkan pelan dagangan untuk pasangan EUR/USD.

Pengambilan Utama

• Penurunan nilai dolar AS menyebabkan dolar AS jatuh.
• Brent jatuh di bawah $80 setong.
• Kevin Warsh bukanlah seorang yang berani.
• Strategi yang menyasarkan pulangan EUR/USD ke julat 1.1500–1.1565 kekal relevan.

Ramalan Fundamental Minguan untuk Dollar

Pelabur memilih untuk mempercayai kata-kata Scott Bessent. Kenyataan Setiausaha Perbendaharaan AS bahawa persetujuan dengan Iran boleh dicapai dalam tempoh beberapa hari, Selat Hormuz akan dibuka semula, dan harga minyak akan menurun telah mencetuskan kejatuhan mendadak harga Brent di bawah $80 setong. Penyaheskalasi ketegangan geopolitik mendorong S&P 500 ke paras tertinggi sepanjang masa yang baharu, manakala hasil bon Perbendaharaan AS kembali ke paras sebelum mesyuarat FOMC Julai. Secara keseluruhannya, perkembangan ini mewujudkan latar belakang yang menggalakkan untuk kenaikan EUR/USD.

Kali ini, Donald Trump nampaknya telah membuat pilihan yang tepat. Dalam penggal pertamanya, beliau melantik Jerome Powell sebagai Pengerusi Fed, namun kemudiannya menjadi salah seorang pengkritik paling lantang terhadapnya. Kevin Warsh dilihat lebih berpotensi untuk memenuhi keutamaan pentadbiran AS terhadap kadar faedah yang lebih rendah. Pada mulanya, beliau mengambil pendirian hawkish, membantu membendung jangkaan inflasi dan meyakinkan ahli-ahli FOMC yang menyokong dasar monetari yang lebih ketat.

Jangkaan Inflasi AS

Sumber: Bloomberg.

Kemudian berlaku perubahan kepada pendirian dovish. Logik Kevin Warsh adalah mudah: jika hasil bon Perbendaharaan AS meningkat, tiada keperluan untuk menaikkan kadar faedah kerana keadaan kewangan yang lebih ketat sudah pun menjalankan tugas Fed. Jika hasil bon menurun, pengetatan dasar monetari menjadi lebih tidak masuk akal. Pelabur semakin menyimpulkan bahawa pasaran niaga hadapan telah melebih-lebihkan kebarangkalian berlakunya pengetatan monetari selanjutnya. Apabila jangkaan tersebut semakin pudar, dolar AS mula berada di bawah tekanan.

Malah, cadangan Scott Bessent bahawa perjanjian damai antara AS dan Iran boleh dicapai tidak lama lagi sudah cukup untuk mengurangkan kebarangkalian tersirat kenaikan kadar pada September daripada 67% kepada 57%. Pada masa yang sama, kebarangkalian dua kali kenaikan kadar pada 2026 turun daripada 44% kepada 37%.

Cabaran utama ialah Fed bukanlah sebuah institusi yang dikendalikan oleh seorang individu, walaupun individu tersebut ialah Kevin Warsh. FOMC masih mempunyai beberapa pembuat dasar yang hawkish. Presiden Fed Kansas City, Jeff Schmid, berpendapat bahawa dasar monetari semasa masih belum cukup ketat dan menyatakan sokongan terhadap pengetatan selanjutnya. Sekiranya beliau merupakan ahli yang mempunyai hak mengundi pada tahun ini, beliau berkemungkinan besar akan menyertai golongan yang tidak bersetuju dan menyeru kenaikan kadar faedah.

Nonfarm Payrolls AS dan Kadar Pengangguran

Sumber: Bloomberg.

Akhirnya, jangkaan terhadap pengetatan monetari selanjutnya—serta keputusan dasar Fed—akan bergantung pada data ekonomi yang akan diterima, tepat seperti yang dikehendaki oleh Kevin Warsh. Pasaran buruh yang lebih kukuh boleh kembali mengukuhkan dolar AS. Pertumbuhan pekerjaan dijangka meningkat daripada 57,000 kepada 85,000 pada Julai, manakala kadar pengangguran diramalkan kekal pada 4.2%.

Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD

Walaupun latar belakang pasaran kelihatan menggalakkan, pasangan EUR/USD hanya mencatatkan kenaikan sederhana, menunjukkan bahawa pelabur memilih untuk menunggu data pasaran buruh AS. Pasangan ini berkemungkinan bergerak dalam julat 1.1500–1.1565. Penembusan di luar mana-mana sempadan tersebut, diikuti oleh penarikan semula, boleh memberikan isyarat untuk menjual atau membeli euro.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time