Penurunan mendadak kadar inflasi di Amerika Syarikat telah mengurangkan dengan ketara jangkaan bahawa Fed akan mengetatkan dasar monetari pada bulan Julai, sekali gus memberi tekanan kepada dolar AS. Walau bagaimanapun, masih terlalu awal untuk pihak pembeli EUR/USD meraikan keadaan ini. Mari kita teliti faktor-faktor utama yang mempengaruhi pasaran dan bangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pasangan EUR/USD telah melonjak susulan laporan IHP AS.
- Konflik di Timur Tengah masih berterusan.
- Kevin Warsh berhasrat untuk membetulkan kesilapan Rizab Persekutuan.
- Posisi beli boleh ditingkatkan jika pasangan EUR/USD menembusi 1.137.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Konflik di Timur Tengah semakin berubah menjadi peperangan yang menguji ketahanan kedua-dua pihak, manakala reaksi pasaran terhadap laporan inflasi pengguna AS bagi bulan Jun dilihat terlalu emosional. Kevin Warsh berpendapat bahawa Fed tidak seharusnya bertindak balas secara berlebihan terhadap satu data sahaja, sambil menegaskan bahawa satu laporan tidak mencukupi untuk mengisytiharkan kemenangan ke atas inflasi. Berdasarkan lonjakan ketara dalam pasangan EUR/USD, jelas bahawa pelabur tidak berkongsi pandangan beliau.
Donald Trump mengancam untuk memperhebatkan serangan udara sekiranya Iran enggan kembali ke meja rundingan. Pada masa yang sama, perpecahan dalam pentadbiran AS menyukarkan sebarang peningkatan konflik, manakala pihak yang menyokong penyelesaian diplomatik pula masih mempunyai ruang tindakan yang terhad. Akibatnya, kedua-dua pihak kini terlibat dalam ujian ketahanan. Washington enggan membiarkan konflik berlarutan menjelang pilihan raya pertengahan penggal pada bulan November dan berhati-hati terhadap kenaikan berterusan harga Brent yang boleh menyemarakkan inflasi di AS. Sementara itu, Tehran berdepan risiko kerosakan ekonomi yang lebih besar akibat sekatan, namun bertaruh bahawa Amerika Syarikat akan mengalah terlebih dahulu.
Perubahan Inflasi AS
Sumber: Wall Street Journal.
Peningkatan semula konflik di Timur Tengah menunjukkan bahawa bulan Julai berkemungkinan tidak akan memberi kesan positif kepada inflasi seperti yang berlaku pada bulan Jun. Pada penghujung bulan pertama musim panas itu, inflasi pengguna keseluruhan menurun daripada 4.2% kepada 3.5%, manakala CPI teras turut perlahan daripada 2.9% kepada 2.6%. Perkembangan ini melemahkan hujah utama golongan hawkish, iaitu bahawa harga tenaga yang kekal tinggi akhirnya akan mendorong kenaikan inflasi teras. Akibatnya, kebarangkalian kenaikan kadar faedah dana persekutuan pada mesyuarat FOMC yang seterusnya, berdasarkan harga pasaran, merosot daripada 40% kepada 17%, sekali gus memberi tekanan kepada dolar AS.
Jangkaan Untuk Kenaikan Kadar Fed
Sumber: Bloomberg.
Kebarangkalian berlakunya dua pusingan pengetatan dasar monetari pada tahun 2026 telah menurun daripada 58% kepada 35%. Pada masa yang sama, pasaran niaga hadapan kini menjangkakan dua kali kenaikan kadar deposit ECB, dengan kenaikan pertama dijangka seawal bulan September. Perbezaan jangkaan dasar monetari yang semakin melebar ini telah menyokong kenaikan pasangan EUR/USD.
Walau bagaimanapun, masih terlalu awal untuk euro meraikannya. Semakin tinggi harga Brent meningkat, semakin besar tekanan terhadap ekonomi zon euro. Persoalan utama ialah sama ada ekonomi tersebut mampu bertahan dalam persekitaran dasar monetari yang lebih ketat, atau sama ada pasaran niaga hadapan telah menjadi terlalu optimistik.
Berdasarkan ketegasan Kevin Warsh untuk membetulkan apa yang beliau anggap sebagai kesilapan Fed yang membiarkan inflasi kekal melebihi sasaran selama bertahun-tahun, hujah untuk satu lagi kenaikan kadar dana persekutuan masih kekal kukuh. Penurunan inflasi pengguna pada bulan Jun mungkin hanya bersifat sementara, sama seperti gencatan senjata antara Amerika Syarikat dan Iran—satu perjanjian yang wujud di atas kertas tetapi kelihatan sukar untuk dikekalkan. Sekiranya inflasi kembali meningkat dalam beberapa bulan akan datang, dolar AS berpotensi dengan pantas kembali menguasai pasaran.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Pada masa yang sama, kenaikan terkini pasangan EUR/USD mungkin hanya bersifat sementara. Hanya penembusan yang jelas di atas julat penyatuan 1.137–1.147 akan membolehkan pelabur menambah posisi beli yang telah dibuka berhampiran sempadan bawah julat tersebut. Sebaliknya, jika pihak pembeli gagal mengekalkan penembusan itu, ia akan menjadi isyarat untuk mengambil keuntungan dan mempertimbangkan pertukaran kepada posisi jual.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
