Adakah Jerman akan mengikuti jejak UK? Bolehkah canselor Jerman digantikan bagi menyelamatkan parti pemerintah? Jika demikian, aliran keluar modal yang berterusan dari Eropah ke AS boleh memberikan tekanan selanjutnya terhadap EUR/USD. Mari kita meneliti senario ini dan membangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Kemungkinan kenaikan kadar Fed pada Oktober–Disember semakin meningkat.
- Aliran masuk modal menyokong dolar AS.
- Risiko politik yang semakin meningkat di Jerman memberi kesan kepada euro.
- Posisi jual boleh dibuka dengan sasaran 1.14 dan 1.13.
Ramalan Fundamental Mingguan Euro
Kepercayaan mudah hilang tetapi sukar untuk diperoleh semula. Namun, Kevin Warsh kelihatan berjaya melakukannya. Beliau telah meyakinkan pelabur bahawa Fed bersedia untuk memerangi inflasi sehingga ke penghujung. Di samping jangkaan terhadap kadar faedah yang lebih tinggi, permintaan yang kembali meningkat terhadap aset AS turut menyokong dolar AS. Jika tidak, bagaimana kita boleh menjelaskan EUR/USD yang sukar untuk mengukuh ketika S&P 500 melonjak dengan pantas dan hasil bon Perbendaharaan AS merosot?
Prestasi S&P 500 dan Hasil Perbendaharaan AS 10 Tahun
Sumber: Bloomberg.
Dua tema sedang mempengaruhi sentimen pasaran: sidang kemuncak presiden AS-China dan keupayaan Arab Saudi untuk memulihkan bekalan minyak. Yang pertama meningkatkan harapan bahawa Washington dan Beijing tidak akan menyekat pembangunan teknologi kecerdasan buatan, sekali gus memberikan sokongan tambahan kepada S&P 500. Yang kedua telah mencetuskan penurunan harga Brent selama empat hari — rentetan kerugian paling panjang dalam tempoh tiga bulan — dan turut memberikan sokongan kepada pasaran ekuiti.
Dolar AS mendapat manfaat daripada exceptionalism ekonomi AS apabila pelabur terus berpusu-pusu mendapatkan aset AS. Pada masa yang sama, jangkaan terhadap pengetatan dasar monetari Fed selanjutnya semakin meningkat. Pasaran derivatif kini mengambil kira kebarangkalian 55% bagi satu lagi kenaikan kadar faedah pada bulan Oktober. Sepanjang minggu lalu, kebarangkalian dua lagi pusingan pengetatan dasar monetari pada 2026 meningkat daripada 28% kepada 43%.
Jangkaan ini diperkukuh oleh komen ahli FOMC yang semakin hawkish. Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, memberi amaran bahawa bertindak balas terhadap kejutan bekalan yang berpanjangan dengan dasar monetari yang lebih ketat boleh menjejaskan ekonomi AS. Rakan sejawatnya di Fed St. Louis, Alberto Musalem, berpendapat bahawa tanpa pengetatan yang berterusan, inflasi berkemungkinan kekal di atas sasaran 2%. Dari perspektif ini, satu lagi kenaikan kadar dana persekutuan mungkin diperlukan.
Sementara itu, modal kelihatan mengalir ke dalam aset AS, berpotensi mengorbankan pasaran Eropah apabila risiko politik semakin meningkat. Kemunduran dalam pilihan raya wilayah yang dialami oleh parti Friedrich Merz telah mengembalikan perhatian kepada kemungkinan perubahan dalam jawatan canselor Jerman. Adakah Jerman akan mengikuti contoh Britain? Di UK, peningkatan dalam angka sokongan Parti Buruh dalam tinjauan pendapat berlaku selepas Andy Burnham menggantikan Keir Starmer sebagai perdana menteri. Selain itu, tinjauan pendapat baru-baru ini malah meletakkan Parti Buruh di hadapan Reform UK pimpinan Nigel Farage. Bolehkah perubahan politik yang serupa di Jerman menghasilkan perubahan sentimen pelabur yang sebanding?
Keputusan Pilihan Raya Serantau di Jerman
Sumber: Bloomberg.
Jika Fed bergerak lebih pantas berbanding ECB dari segi pengetatan dasar monetari, aliran modal dari Eropah ke AS boleh terus berlanjutan, sekali gus memberikan tekanan menurun yang ketara terhadap EUR/USD. Aliran tersebut boleh meningkat dengan lebih pantas sekiranya data PMI terkini daripada S&P Global mengukuhkan naratif mengenai exceptionalism ekonomi AS.
Pelan Dagangan EURUSD Mingguan
Pembeli EUR/USD gagal menembusi paras rintangan 1.1495, menandakan momentum pembelian yang lemah. Keadaan ini membuka ruang untuk posisi short, dengan potensi sasaran pada 1.14 dan 1.13.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
