Kevin Warsh telah menghantar isyarat bercampur-campur kepada pasaran, ada kalanya kedengaran hawkish dan pada masa lain lebih dovish. Namun, kenyataan terbaharunya di Jackson Hole jelas lebih condong kepada pendirian hawkish. Adakah ini bermakna Pengerusi Fed akan mengubah pendiriannya pada September dan bank pusat tersebut tidak akan menaikkan kadar faedah? Mari kita meneliti prospek ini dan membangunkan pelan dagangan untuk pasangan EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Kemungkinan kenaikan kadar Fed pada bulan September semakin meningkat.
- Hasil Perbendaharaan berada pada paras tertinggi dalam tempoh 19 tahun.
- Dolar AS ditutup lebih rendah untuk bulan kedua berturut-turut.
- Dagangan jual pada pasangan EUR/USD boleh dianggap di bawah 1.1595.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Apakah permainan yang sedang dimainkan Kevin Warsh? Dalam ucapannya pada mesyuarat Menteri Kewangan dan Gabenor Bank Pusat G20, beliau berkata ekonomi global telah beralih daripada era secular stagnation kepada era secular growth. Dalam keadaan ini, kadar faedah semasa hanya kelihatan tinggi jika dibandingkan dengan piawaian sejarah. Pada hakikatnya, kadar tersebut mungkin kurang berkesan dalam mengehadkan pertumbuhan ekonomi berbanding sebelum ini. Satu lagi pusingan retorik hawkish telah meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada September kepada 66%. Namun, yang mengejutkan, pihak bearish EUR/USD pula berundur.
Hasil bon global telah meningkat ke paras tertinggi sejak pertengahan 2008, manakala hasil Treasury 10 tahun telah mencapai paras tertinggi dalam tempoh 19 tahun. Namun, Goldman Sachs berpendapat bahawa paras tinggi ini tidak semestinya membimbangkan. Sebaliknya, ia mencerminkan trend jangka panjang yang didorong oleh keputusan kewangan, peningkatan hutang dan perkembangan ekonomi yang lebih meluas.
Hasil Bon Kerajaan Global
Sumber: Bloomberg.
Pada masa yang sama, hasrat Scott Bessent untuk menurunkan hasil Treasury AS sudah diketahui umum, begitu juga kenyataannya bahawa Jabatan Treasury dan Fed berada pada landasan yang sama. Tambahan pula, komen Donald Trump bahawa Kevin Warsh akan melakukan apa yang sepatutnya dilakukan olehnya menjadikan pendirian hawkish Pengerusi Fed itu sukar untuk diselaraskan dengan matlamat pentadbiran AS yang lebih luas. Melainkan, sudah tentu, beliau sedang memainkan permainan yang berbeza.
Menurut Wells Fargo, dolar AS akan melemah pada September kerana Fed akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah—walaupun Kevin Warsh hampir berjaya meyakinkan pelabur bahawa dasar monetari bakal diperketatkan. Sementara itu, Scott Bessent telah mengemukakan beberapa alasan untuk mengelakkan pengetatan monetari selanjutnya. Beliau berpendapat bahawa ekonomi kini berdepan kejutan penawaran dan kenaikan kadar biasanya hanya wajar apabila kesan inflasi pusingan kedua dijangka berlaku. Inflasi teras kekal terkawal, manakala peningkatan produktiviti seharusnya membantu mengekalkan tekanan harga di bawah kawalan.
Prestasi Bulanan Dolar AS
Sumber: Bloomberg
Menariknya, hasrat Treasury untuk mengawal hasil Treasury AS merupakan salah satu faktor di sebalik kejatuhan dolar AS untuk bulan kedua berturut-turut. Satu lagi faktor ialah retorik Kevin Warsh yang berhati-hati pada sidang akhbar selepas mesyuarat FOMC. Pengerusi Fed itu silih berganti antara kedengaran hawkish dan dovish, menyebabkan pasaran melalui perjalanan yang penuh turun naik.
Walaupun Kevin Warsh meminta pelabur di Jackson Hole supaya tidak menganggap ucapannya sebagai forward guidance, pasaran tetap mentafsirkan kenyataannya sebagai isyarat mengenai hala tuju dasar Fed pada masa hadapan. Hakikatnya, keputusan bank pusat itu masih bergantung pada data. Oleh itu, keluaran data makroekonomi yang akan datang menjadi sangat penting untuk menilai langkah Fed seterusnya.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Volatiliti pasaran baru-baru ini telah mendorong sesetengah pedagang menutup posisi jual mereka dalam pasangan EUR/USD. Risiko berlakunya konsolidasi selanjutnya adalah tinggi, khususnya menjelang penerbitan data pasaran buruh AS bagi bulan Ogos. Jika pasangan tersebut jatuh di bawah paras 1.1595, tekanan jualan mungkin kembali meningkat.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
