Jepun akhirnya dilihat berjaya mencapai matlamat jangka panjangnya untuk mengukuhkan yen. Intervensi mata wang, spekulasi mengenai kenaikan kadar faedah BoJ secara agresif, serta aliran masuk modal yang kembali meningkat semuanya membantu mengukuhkan mata wang Jepun. Mari kita meneliti situasi ini dan membangunkan pelan dagangan untuk pasangan USD/JPY.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Penyertaan AS dalam campur tangan mata wang adalah satu keperluan.
- Bank of Japan akan mengambil pendirian yang lebih agresif.
- Selera dana pencen untuk aset Jepun semakin meningkat.
- Dagangan beli boleh dibuka jika pasangan USD/JPY menembusi 154.4.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Yen
Kegigihan akhirnya membuahkan hasil. Jepun akhirnya mencapai apa yang telah lama diimpikan oleh kerajaan — mengukuhkan yen. Kejatuhan USD/JPY ke paras terendah dalam tempoh 7 bulan bermula dengan intervensi mata wang dan berterusan apabila faktor fundamental berubah. Pasangan tersebut kemudiannya menembusi ke bawah paras teknikal 155, mencetuskan pembubaran besar-besaran posisi long dan seterusnya mempercepatkan kejatuhan.
Scott Bessent mempunyai sebab yang kukuh untuk berbangga dengan dirinya sendiri. Menurut Setiausaha Perbendaharaan AS itu, penglibatan AS dalam intervensi pasaran pertukaran asing adalah perlu. Jepun merupakan pemegang terbesar bon Perbendaharaan AS, dan penjualan bon tersebut sebagai sebahagian daripada intervensi mata wang akan menyebabkan hasil bon meningkat. Pada masa yang sama, kelemahan yen turut menyumbang kepada penyusutan nilai mata wang Asia yang lain, sekali gus menjejaskan daya saing pengeluar AS.
Pegangan Sekuriti Asing Jepun
Sumber: Bloomberg.
Malah, menurut Kementerian Kewangan Jepun, pegangan sekuriti asing susut sebanyak $87.8 bilion pada penghujung musim panas, hampir menyamai skala intervensi pasaran pertukaran asing yang dilakukan pada penghujung Julai dan awal Ogos.
Namun begitu, intervensi sebelum ini lebih kerap gagal berbanding berjaya dalam mengubah arah pasangan USD/JPY. Tokyo perlu mengubah faktor fundamental. Usaha tersebut berjaya dilakukan dengan berkesan. Pertama, Ahli Lembaga Dasar Hajime Takata memberi bayangan bahawa keputusan untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada September belum lagi dimuktamadkan. BoJ mungkin bertindak dengan lebih agresif. Kemudian, Nomura Securities menyatakan bahawa bank pusat tersebut akan menaikkan kadar faedah sebanyak suku mata pada setiap mesyuarat — pada September, Oktober dan Disember.
Percepatan kitaran pengetatan monetari bukanlah satu-satunya pemacu di sebalik kejatuhan mendadak sebut harga USD/JPY. Khabar angin turut tersebar bahawa peningkatan daya tarikan aset Jepun mendorong pelabur institusi besar untuk membelinya, yang akan menyumbang kepada aliran masuk modal ke Jepun dan pengukuhan yen.
Hasil Bon di AS dan Jepun
Sumber: Bloomberg.
Dana pencen terbesar di Jepun dan Norway telah memberi isyarat bahawa mereka merancang untuk meningkatkan pendedahan mereka kepada ekonomi ketiga terbesar di dunia. Pada bulan Ogos, GPIF mengadakan mesyuarat luar jadual buat kali pertama dalam tempoh tujuh tahun, yang dilaporkan bertujuan membincangkan kemungkinan pengagihan semula asetnya. Sementara itu, GPFN Norway mengumumkan perubahan dalam strategi pelaburannya. Sebelum ini, dana tersebut mengagihkan portfolionya berdasarkan bahagian setiap negara dalam ekonomi global; kini, pengagihan akan dibuat berdasarkan permodalan pasaran. Perubahan ini berpotensi membawa tambahan $17 bilion ke dalam sekuriti Jepun, sekali gus menyediakan satu lagi sumber sokongan berpotensi kepada yen.
Pelan Dagangan USDJPY Mingguan
Isu aliran modal masih belum dapat diselesaikan, manakala sebarang perubahan ketara dalam faktor fundamental akhirnya bergantung pada pendirian dasar Bank of Japan — yang masih belum dinyatakan dengan jelas. Oleh itu, tidak mustahil golongan bull yen kini terlalu mendahului keadaan. Dalam situasi ini, data inflasi AS yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh mencetuskan pemulihan USD/JPY. Jika harga menembusi paras rintangan 154.4, pertimbangkan untuk membuka posisi beli.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
