Spekulator pantas membeli penurunan dalam pasangan USD/JPY apabila terdapat sedikit peluang. Pencetus penurunan tidak banyak mengubah keadaan—sama ada campur tangan dalam pasaran mata wang atau kelemahan dolar AS susulan data pekerjaan yang mengecewakan. Mari kita teliti faktor-faktor yang mendorong pasangan ini dan bangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Aktiviti lindung nilai pengeluar kereta akan memberi kesan kepada yen.
- Dagangan bawaan terus memihak kepada USD/JPY.
- Isi rumah Jepun kekal berhati-hati.
- Penurunan harga memberi peluang untuk menambah posisi beli yang dibuka pada USD/JPY di atas 156.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Yen
Penurunan tidak dijangka dalam pekerjaan AS mencetuskan jualan besar-besaran terhadap dolar AS. Penurunan USD/JPY mengambil kesempatan tersebut, menolak pasangan ini ke paras terendah sejak campur tangan bersama yang terakhir. Namun, spekulator dengan pantas membeli ketika harga menurun, sekali lagi mengikuti strategi klasik “beli pada harga rendah, jual pada harga tinggi”. Dalam keadaan ini, yen Jepun kelihatan amat terdedah.
Kedudukan Spekulatif terhadap Yen
Sumber: Bloomberg.
Campur tangan bersama Tokyo dan Washington dalam pasaran Forex telah mengurangkan jumlah spekulator dengan ketara, tetapi ia tidak banyak mengurangkan selera mereka terhadap USD/JPY. Posisi bersih short dana lindung nilai terhadap yen telah jatuh separuh daripada paras puncaknya pada 2007. Pasaran telah mengurangkan sebahagian besar posisi berlebihan, dan dolar AS mula meningkat semula.
Terdapat banyak alasan untuk membeli USD/JPY. Ia bukan sekadar perbezaan kadar faedah yang luas, yang menyokong permintaan untuk dagangan carry dan menggalakkan jualan yen secara besar-besaran sebagai mata wang pembiayaan. Pengeluar kereta Jepun menjangkakan dolar AS akan didagangkan dalam julat ¥157–160 dalam tempoh 12 bulan akan datang. Jika harga jatuh di bawah julat tersebut, mereka berkemungkinan akan mengambil peluang untuk melindungi pendedahan mereka dengan membeli pasangan ini. Ini menunjukkan bahawa terdapat paras sokongan yang jelas. Persoalannya ialah: di manakah silingnya?
Dasar pihak berkuasa yang berbeza—dengan Bank of Japan meneruskan pengetatan monetari manakala kerajaan memihak kepada rangsangan fiskal—mendorong pengguna untuk kekal berhati-hati. Walaupun gaji sebenar meningkat, perbelanjaan isi rumah secara tidak dijangka merosot pada Jun, mencatatkan penurunan untuk bulan ketujuh berturut-turut dan menonjolkan keengganan pengguna untuk berbelanja. Kemungkinan besar, isi rumah menyalurkan lebih banyak pendapatan mereka ke dalam simpanan, dan semakin tinggi kadar faedah semalaman meningkat, semakin kuat kecenderungan ini. Akibatnya, pertumbuhan ekonomi boleh terus perlahan, manakala yen mungkin kekal berada di bawah tekanan.
Perbelanjaan Isi Rumah Jepun
Sumber: Bloomberg.
Menurut Morgan Stanley, melainkan AS dan Jepun melancarkan satu lagi campur tangan bersama, pasangan USD/JPY berkemungkinan akan terus bergerak naik secara beransur-ansur tetapi stabil.
Bank of Japan masih mempunyai kuasa untuk membendung kenaikan tersebut. Namun, minit mesyuarat terkini Lembaga Pengarahnya menunjukkan bahawa hanya seorang daripada sembilan ahli yang bersedia mengundi untuk dasar monetari yang lebih ketat. Menurut ahli hawkish tunggal ini, apabila inflasi semakin menghampiri sasaran 2%, kadar pengetatan monetari sepatutnya lebih pantas daripada apa yang kini dijangkakan oleh pasaran. Pada masa ini, pasaran derivatif meletakkan kebarangkalian 60% untuk kenaikan kadar faedah semalaman menjelang September.
Terdapat juga risiko bahawa Tokyo akan campur tangan sekali lagi dalam pasaran pertukaran asing semasa cuti Obon pada Selasa, ketika pasaran Jepun ditutup. Kecairan yang rendah sepanjang tempoh cuti tersebut boleh meningkatkan turun naik yen.
Pelan Dagangan USDJPY Mingguan
Walau apa pun, strategi yang telah dinyatakan sebelum ini untuk membeli USD/JPY ketika berlaku penurunan ke arah 156 masih terus berkesan.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
