Kedua-dua kerajaan Amerika Syarikat dan Jepun berusaha untuk menempatkan sekutu mereka dalam jawatan penting bank pusat bagi meningkatkan pengaruh masing-masing. Namun, sementara Donald Trump hanya mencapai kejayaan yang terhad, Sanae Takaichi jauh lebih berkesan. Mari kita bincangkan topik ini dan membangunkan pelan dagangan bagi pasangan USD/JPY.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Kerajaan Jepun mahu mendapatkan kawalan ke atas BoJ.
- Bank of Japan akan menaikkan kadar pada bulan Oktober atau Disember.
- Fed bersedia untuk mengetatkan dasar pada bulan September.
- Pertimbangkan dagangan pendek jika pasangan USDJPY jatuh di bawah 161.45.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Yen
Walaupun Donald Trump secara terbuka memberi tekanan kepada Fed untuk menurunkan kadar faedah, Sanae Takaichi menggunakan strategi yang lebih berhati-hati. Walaupun secara terbuka menyokong kitaran pengetatan Bank of Japan, beliau telah membantu menempatkan pegawai yang lebih dovish dalam Lembaga Gabenor. Salah seorang pelantikan terbaru, Toichiro Osada, mengundi menentang pengetatan dasar monetari selanjutnya, sekali gus menimbulkan kebimbangan bahawa BoJ mungkin memperlahankan kadar normalisasi dasar dan menyokong kenaikan berterusan pasangan USD/JPY.
Lembaga Gabenor terdiri daripada sembilan ahli, dan dalam tempoh 12 bulan akan datang, empat daripada mereka mungkin menjadi penyokong agenda monetari dan fiskal yang lebih longgar oleh Sanae Takaichi. Apa yang Donald Trump setakat ini gagal capai — iaitu mendapatkan pengaruh lebih besar terhadap bank pusat — berpotensi menjadi kenyataan di Jepun di bawah kepimpinan perdana menteri tersebut. Kebimbangan yang semakin meningkat terhadap kebebasan BoJ telah muncul sebagai satu lagi faktor yang mendorong pasangan USD/JPY ke paras terkuat sejak tahun 1986.
Jangkaan Masa Kenaikan Kadar BoJ Seterusnya
Sumber: Bloomberg.
Apakah yang boleh dilakukan oleh Bank of Japan dalam situasi ini? Ia perlu menaikkan kadar faedah ke paras neutral secepat mungkin — iaitu paras yang tidak merangsang mahupun mengekang ekonomi — sebelum terlambat dan sebelum pihak dovish memperoleh pengaruh yang lebih besar dalam Lembaga Gabenor.
Mesej daripada Timbalan Gabenor Ryozo Himino semakin jelas. Beliau memberi amaran bahawa kelewatan dalam mengetatkan dasar monetari akhirnya boleh memaksa Bank of Japan menaikkan kadar faedah dengan lebih agresif, menjadikan pelarasan yang berlaku kemudian lebih mahal kepada ekonomi. Walau bagaimanapun, 52% ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg menjangkakan kenaikan kadar seterusnya oleh BoJ hanya akan berlaku pada bulan Disember, manakala 36% melihat bulan Oktober sebagai masa yang paling berkemungkinan.
Pendekatan berhati-hati BoJ terus memberi tekanan besar kepada yen. Jurang kadar faedah yang luas dengan Fed mendorong aliran modal dari Jepun ke Amerika Syarikat, sekali gus memberikan sokongan berterusan kepada pasangan USD/JPY. Pasangan ini turut mendapat kekuatan tambahan daripada jangkaan pasaran bahawa Fed masih belum selesai dengan pengetatan dasar monetarinya. Berdasarkan harga pasaran derivatif, pelabur melihat kebarangkalian kenaikan kadar pada bulan September sebanyak 77% dan peluang dua lagi kenaikan kadar tambahan sebelum akhir tahun sebanyak 59%.
USD/JPY dan Campur Tangan Mata Wang Jepun
Sumber: Bloomberg.
Keinginan kerajaan untuk mengekalkan dasar monetari yang longgar semakin terhad akibat kelemahan yen. Penyusutan nilai yang berterusan boleh mendorong peningkatan inflasi, terutamanya apabila kos tenaga yang lebih tinggi terus memberi kesan kepada CPI teras Jepun. Oleh itu, Tokyo mungkin tidak mempunyai banyak pilihan selain meningkatkan usaha untuk menyokong mata wangnya melalui campur tangan pasaran.
Namun, pihak berkuasa berdepan dua halangan utama: keberkesanan campur tangan sebelum ini yang terhad, yang telah menggunakan kira-kira $73 bilion, serta asas kukuh dolar AS. Pasaran sebahagian besarnya tidak mengendahkan amaran Menteri Kewangan Satsuki Katayama mengenai tindakan tegas yang akan diambil. Sekiranya amaran terbaru itu datang daripada diplomat mata wang tertinggi Jepun, Atsushi Mimura, seperti yang berlaku pada bulan April, pelabur mungkin akan memberi perhatian yang lebih serius.
Pelan Dagangan USDJPY Mingguan
Kemungkinan besar, campur tangan mata wang akan berlaku dalam masa terdekat. Jika pasangan USD/JPY jatuh di bawah paras 161.45, posisi jual boleh dibuka.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
