Após as reuniões dos principais bancos centrais do mundo, incluindo o Fed, do final de abril e a reavaliação da probabilidade de mudanças em suas políticas monetárias, os participantes do mercado precisam de informação mais recente para novas estimativas. Na próxima semana essa informação será publicada na forma de dados sobre a dinâmica da inflação, inclusive nos Estados Unidos. Isso será o foco da semana.
Ao mesmo tempo, os eventos em torno do Irã e do Estreito de Ormuz continuam a ter um impacto significativo na dinâmica do mercado.
Além disso, na próxima semana (11.05.2026 -17.05.2026) os participantes do mercado prestarão atenção à publicação de macro estatísticas importantes da China, Alemanha, Austrália, EUA, Nova Zelândia, Grã Bretanha.
Nota: durante a próxima semana, alguns eventos podem ser adicionados e/ou cancelados no calendário. Hora especificada – GMT
Neste artigo analisaremos:
Pontos principais
- Segunda-feira: índices CPI chineses
- Terça-feira: índices CPI alemães, publicação do plano orçamentário da Austrália, índices CPI americanos
- Quarta-feira: expectativas de inflação do Banco de Reserva da Nova Zelândia, índices PPI dos EUA
- Quinta-feira: PIB da Grã Bretanha, vendas no varejo nos EUA
- Sexta-feira: índice preliminar de expectativas do consumidor da Universidade de Michigan
- Evento central da semana: índices CPI americanos
Segunda-feira, 11 de Maio
01:30 – CNY: Índice de preços ao consumidor(CPI)
O Escritório Nacional de Estatísticas da China apresentará os novos dados mensais que mostram a dinâmica dos preços ao consumidor na China. O crescimento dos preços ao consumidor pode provocar uma aceleração da taxa de inflação, o que pode forçar o Banco Popular da China a tomar medidas direcionadas para o aperto da política fiscal. O fortalecimento do aumento de inflação ao consumidor pode causar encarecimento do yuan; um resultado baixo vai pressionar o yuan.
A economia da China é a segunda após a americana. Também a China é o maior comprador de commodities e o fornecedor de produtos acabados do mais amplo espectro para o mercado global. Por isso, a divulgação dos indicadores macroeconômicos importantes deste país tem influência marcante sobre mercados financeiros, em primeiro lugar, sobre as posições do yuan, outras moedas asiáticas, dólares, moedas de commodities, e também sobre índices de bolsas de valores chineses e asiáticos.
Em março de 2026 o valor do índice de inflação ao consumidor foi -0,7% (+1,0% em termos anuais) após +1,0% (+1,3% em termos anuais) em fevereiro, +0,2% (+0,2% em termos anuais) em janeiro de 2026, +0,2% (+0,8% em termos anuais) em dezembro de 2025, -0,1% (+0,7% em termos anuais) em novembro, +0,2% (+0,2% em termos anuais) em outubro,+0,1% (-0,3% em termos anuais) em setembro, 0% (-0,4% em termos anuais) em agosto, +0,4% (0% em termos anuais) em julho, +0,1% (+0,1% em termos anuais) em junho, -0,2% (-0,1% em termos anuais) em maio, +0,1% (-0,1% em termos anuais) em abril, -0,2% (-0,7% em termos anuais) em fevereiro, +0,7% (+0,5% em termos anuais) em janeiro de 2025, -0,6% (+0,2% em termos anuais) em novembro de 2024,-0,3% (+0,3% em termos anuais) em outubro, 0% (+0,4% em termos anuais) em setembro, +0,5% (+0,5% em termos anuais) em julho, -0,2% (+0,2% em termos anuais) em junho, -0,1% (+0,3% em termos anuais), +0,1% (+0,3% em termos anuais) em abril, +0,1% (-2,7% em termos anuais) em dezembro de 2023, -0,5% (-0,5% em termos anuais) em novembro, +0,2% (0% em termos anuais) em setembro, em julho +0,3% (+0,1% em termos anuais), em junho -0,2% (0% em termos anuais), em maio -0,2% (+0,2% em termos anuais).
O crescimento do índice de inflação ao consumidor tem um impacto positivo sobre a cotação do yuan, bem como a de moedas de commodities. Mesmo assim, os dados piores do que a previsão e a queda relativa do índice IPC podem ter um impacto negativo. Em grande medida isso se refere ao dólar australiano e neozelandês, porque a China é o maior parceiro comercial e econômico da Austrália e da Nova Zelândia.
Terça-feira, 12 de Maio
06:00 – EUR: Índice de preços ao consumidor harmonizado na Alemanha (avaliação preliminar)
O índice de preços ao consumidor harmonizado (IHPC) é publicado pelo Escritório de Estatísticas da União Europeia e é calculado com base na metodologia estatística acordada entre todos os países da União Europeia. É um indicador para avaliar a inflação e é usado pelo Conselho de Administração do BCE para a avaliação do nível de estabilidade de preços. O resultado positivo fortalece o EUR, o resultado negativo enfraquecê-lo.
Valores anteriores do indicador: +2,9%, +2,0%, +2,1% (em janeiro de 2026), +2,0%, +2,6%, +2,3%, +2,4%, +2,1%, +1,8%, +2,0%, +2,1%, +2,2%, +2,3%, +2,6%, +2,8% (em janeiro de 2025), +2,8% (em dezembro de 2024), +2,4%, +1,8%, +2,0%, +2,6%, +2,5%, +2,8%, +2,4%, +2,3%, +2,7%, +3,1% em janeiro de 2024, +3,8% em dezembro, +2,3% em novembro, +3,0% em outubro, +4,3% em setembro, +6,4% em agosto, +6,5% em julho, +6,8% em junho, +6,3% em maio, +7,6% em abril, +7,8% em março, +9,3% em fevereiro, +9,2% em janeiro, +9,6% em dezembro, +11,3% em novembro, +11,6% em outubro, +10,9% em setembro, +8,8% em agosto, +8,5% em julho, +8,2% em junho, +8,7% em maio, +7,8% em abril, +7,6% em março, +5,5% em fevereiro, +5,1% em janeiro de 2022 (em termos anuais).
Os dados sugerem uma inflação ainda alta e até mesmo uma aceleração em alguns períodos, o que, por sua vez, pressiona o BCE a apertar sua política monetária, apesar dos riscos de uma recessão na Eurozona.
Os dados mais fracos do que o valor anterior, provavelmente, vão impactar negativamente no euro. E, ao contrário, o novo crescimento da inflação pode levar a um fortalecimento do euro. O crescimento do indicador é um fator positivo para o euro.
Se os dados de abril resultarem melhores dos valores anteriores, o euro pode se fortalecer no curto prazo.
09:30 – AUD: Publicação do planejamento orçamentário
O governo da Austrália publica um plano orçamentário anual (para o próximo ano). Este evento pode causar flutuações nos mercados financeiros, especialmente nas cotações do dólar australiano. No entanto, a reação dos mercados depende das medidas específicas previstas pelo orçamento, bem como do contexto geral da situação econômica.
12:30 – USD: Índices de preços ao consumidor
O Índice de preços ao consumidor determina a variação de preços de uma cesta selecionada de bens e serviços num período de tempo determinado e é um indicador-chave para a avaliação de inflação e as alterações de preferências dos compradores. O indicador básico (Core IPC) exclui os alimentos e a energia para obter uma avaliação mais precisa.
O resultado alto fortalece o dólar dos EUA, por isso a probabilidade do aumento da taxa de juros do Fed se eleva, e o resultado baixo o enfraquece.
Valores anteriores (em termos anuais):
- CPI: +3,3%, +2,4% (em fevereiro e janeiro de 2026), +2,7% (em dezembro e novembro de 2025), +3,0%, +2,9%, +2,7%, +2,7%, +2,4%, +2,3%, +2,4%, +2,8%, +3,0% em janeiro de 2025, +2,9%, +2,7%, +2,6%, +2,4%, +2,5%, +2,9%, +3,0%, +3,3%, +3,4%, +3,5%, +3,2%, +3,1%, +3,4%, +3,1% +3,2%, +3,7%, +3,7%, +3,2%, +3,0%, +4,0%, +4,9%, +5,0%, +6,0%, +6,4% (em janeiro de 2023),
- Core CPI: +2,6%, +2,5% (em fevereiro e janeiro de 2026), +2,6% (em dezembro e novembro de 2025), +3,0%, +3,1%, +3,1%, +2,9%, +2,8%, +2,8%, +2,8%, +3,1%, +3,3% em janeiro de 2025, +3,2%, +3,3%, +3,3%, +3,3%, +3,2%, +3,2%, +3,3%, +3,4%, +3,6%, +3,8%, +3,8%, +3,9%, +3,9%, +4,0%, +4,0%, +4,1%, +4,3%, +4,7%, +4,8%, +5,3%, +5,5%, +5,6%, +5,5%, +5,6% (em janeiro de 2023).
Os dados apresentados indicam uma redução desigual da inflação e, mesmo em alguns meses, revelam a retomada de seu crescimento. Os indicadores anteriores também indicavam uma queda mais lenta do que o esperado pelo Fed, embora isso seja muito menor do que em 2022, quando em junho a inflação anual nos Estados Unidos atingiu uma alta de 40 anos de 9,1%. A inflação nos Estados Unidos ainda é significativamente maior do que o nível meta do Fed de 2%, o que forçará os chefes do Banco Central americano a manter a taxa de juros em níveis elevados e, com um possível corte na taxa, fazer uma longa pausa para avaliar a situação da economia e do mercado de trabalho do país.
Se os dados confirmarem a diminuição da inflação ou resultarem mais fracos da previsão, o dólar, provavelmente, vai reagir com uma queda no curto prazo. Os dados superiores à previsão e aos valores anteriores fortalecerão o dólar porque aumentarão a probabilidade de manutenção da taxa de juros do Fed nos níveis altos durante o tempo mais longo e de retorno do Banco Central dos EUA a um ciclo de aperto.
Quarta-feira, 13 de Maio
03:00 – NZD: Expectativas de inflação do Banco da Reserva da Nova Zelândia (no 2º trimestre)
Expectativas de inflação na Nova Zelândia. O indicador reflete as expectativas dos consumidores em relação à inflação anual futura nos próximos 24 meses. As expectativas mais altas vão causar o efeito maior na probabilidade do aumento da taxa. O valor alto do indicador é um fator positivo para o NZD.
Valores anteriores (em termos trimestrais): +2,37% (no 1º trimestre de 2026), +2,28% (no 4º trimestre de 2025), +2,28% (no 3º trimestre), +2,29% no 2º trimestre), +2,06% no 1º trimestre de 2025, +2,12% no 4º trimestre de 2024, +2,03%, +2,33% +2,50% no 1º trimestre de 2024, +2,76%, +2,83%, +2,79%, +3,3%, +3,62% no 4º trimestre de 2022.
12:30 – USD: Índice de preços ao produtor (PPI)
O índice de preços ao produtor avalia a média de alterações dos preços de venda no atacado determinados pelos produtores em todas as fases da produção. É um dos dos principais indicadores da inflação nos EUA avaliando a média de alterações dos preços de venda no atacado dos produtores.
Visto que os custos crescentes de produção sobem os preços de venda no atacado, isso, no final, aumenta a inflação ao consumidor. A alta da inflação (em condições econômicas normais) geralmente coloca pressão altista nas cotações da moeda nacional, porque envolve a política monetária mais rígida do BC.
Valores anteriores: +0,5% (+4,0% em termos anuais), +0,5% (+3,4% em termos anuais), +0,6% (+3,1% em termos anuais) em janeiro de 2026, +0,4% (+3,2% em termos anuais) em dezembro de 2025, +0,4% (+3,1% em termos anuais), +0,1% (+2,8% em termos anuais), +0,6% (+3,0% em termos anuais), -0,2% (+2,7% em termos anuais), +0,8% (+3,2% em termos anuais), +0,1% (+2,4% em termos anuais), +0,4% (+2,7% em termos anuais), -0,3% (+2,4% em termos anuais), -0,2% (+3,2% em termos anuais), +0,1% (+3,4% em termos anuais), +0,7% (+3,8% em termos anuais) em janeiro de 2025.
Se os dados resultarem superiores à previsão (superiores aos valores de previsão), o dólar, provavelmente, se fortalecerá. E vice versa, os dados inferiores à previsão e aos valores anteriores colocarão no Fed pressão no momento de tomar uma nova decisão para flexibilizar a política monetária, o que afetará o dólar do jeito negativo.
Quinta-feira, 14 de Maio
Em vários países católicos do mundo, incluindo na Europa, é comemorado o Dia da Ascensão do Senhor. Os bancos e bolsas lá estarão fechados, o que terá o impacto nos volumes de negociação: serão mais baixos do que o habitual.
06:00 – GBP: PIB da Grã Bretanha do 1º trimestre (avaliação preliminar)
O PIB é considerado um indicador do estado geral da economia britânica. A tendência de crescimento do PIB é considerada positiva para a GBP. O indicador do PIB da Grã Bretanha foi um dos mais altos no mundo até 2016, quando aconteceu o referendo sobre o Brexit. Posteriormente a sua alta desacelerou e com o início da pandemia mundial do coronavírus, o crescimento do PIB britânico passou no território negativo.
A avaliação preliminar do 1º trimestre implica que o PIB britânico voltou a crescer. Em geral, este é um fator positivo para GBP.
Valores anteriores do PIB: +0,1% no 4º trimestre de 2025, +0,1% no 3º trimestre, +0,2% no 2º trimestre, +0,7% no 1º trimestre de 2025, +0,3% no 4º trimestre de 2024, +0,2% no 3º trimestre, +0,6% no 2º trimestre, +0,8% no 1º trimestre de 2024.
Os principais fatores que podem fazer o Banco da Inglaterra manter a taxa no nível baixo são o crescimento fraco do PIB e do mercado de trabalho, assim como o nível baixo das despesas dos consumidores. Se os dados sobre o PIB resultarem bem piores do que os valores anteriores, isso pode exercer pressão de baixa sobre a libra. Um relatório forte sobre o PIB vai fortalecer a libra.
12:30 – USD: Vendas no varejo. Grupo de controlo de vendas no varejo
Vendas no varejo. Este relatório do Escritório do Censo dos Estados Unidos reflete o volume total de vendas varejistas de todos os tamanhos e tipos. A mudança do volume de vendas no comércio varejista é o indicador principal das despesas dos consumidores. O relatório é um indicador antecipado e, posteriormente, os dados podem ser seriamente revisados. Um resultado alto fortalece o dólar americano e o baixo o enfraquece. Um declínio relativo do indicador pode ter um impacto negativo de curto prazo no dólar, e o crescimento influenciará positivamente o USD.
No mês anterior (março de 2026) o valor do índice foi +0,7% (após +0,7%, -0,1%, 0% em dezembro de 2025, +0,6% em novembro, -0,1% em outubro, +0,1% em setembro, +0,6% em agosto e julho, +1,0%, -0,8%, -0,1%, +1,5%, 0%, -0,9% em janeiro de 2025).
As vendas no varejo são o indicador principal das despesas dos consumidores nos EUA que mostra as mudanças do volume de vendas no comércio varejista.
As vendas no varejo são um indicador do consumo interno, que apresenta a principal contribuição para o PIB dos EUA e um dos principais fatores do aumento ou diminuição dos riscos inflacionários. O declínio deste indicador é, portanto, um fator negativo para o dólar. Uma desaceleração da inflação pode levar aos líderes do Fed a flexibilizar a política monetária.
O índice “Grupo de controle das vendas no varejo” avalia o volume em toda a indústria de varejo e é usado para calcular índices dos preços para a maioria dos produtos. Um resultado alto fortalece o dólar dos EUA, e vice-versa, um relatório fraco enfraquece o dólar. Um pequeno crescimento dos indicadores dificilmente dará uma aceleração ao crescimento do dólar. Os dados piores do que valores do período anterior (+0,7%, +0,6%, +0,2%, 0%, +0,2%, +0,6%, -0,2%, +0,7%, +0,5%, +0,9%, +0,3%, -0,2%, +0,5%, +0,8%, -0,5%, +1,0%, 0%, +0,2%, +1,1%, -0,1%, +0,3%, +1,2%, +0,6%, +0,1%, +0,8%, +0,2%, -0,6% em janeiro de 2024) podem afetar negativamente o dólar no curto prazo.
Sexta-feira, 15 de Maio
14:00 – USD: Índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan (comunicado preliminar)
Este indicador reflete a certeza dos consumidores norte-americanos no desenvolvimento econômico do país. O nível alto indica o crescimento econômico, enquanto o nível baixo aponta para sua recessão. Valores anteriores do indicador: 49,8, 53,3, 56,6, 56,4 em janeiro de 2026, 52,9 em dezembro de 2025, 51,0 em novembro, 53,6 em outubro, 55,1 em setembro, 58,2 em agosto, 61,7 em julho, 60,7 em junho, 52,2 em maio e abril, 57,0 em março, 64,7 em fevereiro, 71,1 em janeiro de 2025, 74,0 em dezembro de 2024, 71,8 em novembro, 70,5 em outubro, 70,1 em setembro, 67,9 em agosto, 66,4 em julho, 68,2 em junho, 69,1 em maio, 77,2 em abril, 79,4 em março, 76,9 em fevereiro, 79,0 em janeiro de 2024, 69,7 em dezembro de 2023, 61,3 em novembro, 63,8 em outubro, 68,1 em setembro, 69,5 em agosto, 71,6 em julho, 64,4 em junho, 59,2 em maio, 63,5 em abril, 62,0 em março, 67,0 em fevereiro, 64,9 em janeiro, 59,7 em dezembro, 56,8 em novembro, 59,9 em outubro, 58,6 em setembro, 58,2 em agosto, 51,5, em julho, 50,0 em junho, 58,4 em maio, 65,2 em abril, 59,4 em março, 62,8 em fevereiro, 67,2 em janeiro de 2022. O crescimento do indicador fortalecerá o USD, e a sua queda enfraquecerá o dólar. Os dados sugerem a irregularidade da recuperação de este indicador, o que é negativo para o USD. Os dados piores dos valores anteriores podem ter um impacto negativo no dólar no curto prazo.
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