Если раньше ФРС отталкивалась от мысли, что главным источником инфляционного давления является рынок труда, то сейчас все изменилось. Тарифы, геополитика и искусственный интеллект провоцируют инфляцию. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Геополитика становится новой нормой.
- ИИ провоцирует ралли доходности трежерис.
- ФРС вынуждена пересматривать модели.
- Закрытие гэпа вблизи 1,141 — повод купить EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Ближний Восток вносит неопределенность, но одновременно становится новой нормой. Рынки переходят от эскалации к деэскалации конфликта: то сломя голову покупают доллар США, то бегут от него — аж пятки сверкают. При этом возвращение Brent к $80 за баррель усиливает риски закрепления инфляции на высоком уровне и создает основания, чтобы отменить те три снижения ставки по федеральным фондам, что были сделаны в 2025 году. Тем лучше для медведей по EURUUSD.
Экономика работает с реальными ставками. При текущем уровне инфляции они близки к нулю, то есть денежно-кредитная политика является стимулирующей. Какой бы высокой по историческим меркам не выглядела стоимость заимствований.
Динамика ставки ФРС и инфляции в США
Источник: Wall Street Journal.
В этом заключается основная причина, поразительной на первый взгляд устойчивости экономики США. Эксперты Wall Street Journal повысили прогнозы ВВП на 2026 год с апрельских 2% до 2,1% и снизили оценки вероятности рецессии в течение следующих 12 месяцев с 33% до 25%. Они рассчитывают на более сильный рынок труда: прогноз по безработице был снижен с 4,5% до 4,3%, по среднему приросту занятости вырос с 45 до 65 тыс.
Динамика вероятности рецессии в экономике США
Источник: Wall Street Journal.
Однако не рынок труда в настоящее время является главным драйвером ускорения инфляции, как это было в прошлом. Модели не работают, а ФРС ломает голову, как тарифы, конфликт на Ближнем Востоке и другие факторы влияют на рост потребительских цен.
Чем выше они будут подниматься, тем больше текущий уровень ставок Федрезерва будет ассоциироваться с мягкой монетарной политикой. Тем больше оснований для ее ужесточения. И лучше для доллара США, ведь в таких условиях растет доходность казначейских облигаций.
Еще одним фактором ралли выступает искусственный интеллект. И дело не только в том, что на первом этапе внедрения новых технологий они являются инфляционными из-за высоких расходов компаний на центры обработки данных. Дело в отвлечении ресурсов с рынка трежерис на выпускаемые гиперскейлерами облигации. В результате доходность казначейских долговых обязательств еще больше растет.
Таким образом, геополитика и искусственный интеллект оказывают мощную поддержку доллару США, позволяя ему уже который год чувствовать себя очень уверенно на Forex. Удастся ли медведям по EURUSD пройти испытания показаниями Кевина Уорша перед Конгрессом и релизом данных по инфляции?
Торговый план по EURUSD на неделю
Неделя обещает быть очень волатильной, а до важных событий имеет смысл отыгрывать метания рынков от эскалации к деэскалации путем покупок EURUSD на закрытии гэпа вблизи 1,141, либо перехода от коротких позиций из-за роста геополитических рисков на Ближнем Востоке к длинным от нижней части диапазона консолидации 1,137–1,147.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
