در حالی که فدرال رزرو پیش‌تر فرض می‌کرد فشارهای تورمی عمدتاً از بازار کار ناشی می‌شوند، اکنون شرایط تغییر کرده است. تعرفه‌ها، عوامل ژئوپلیتیکی و هوش مصنوعی به محرک‌های تورم تبدیل شده‌اند. در ادامه، این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EUR/USD ارائه خواهیم کرد.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- عوامل ژئوپلیتیکی در حال تبدیل شدن به وضعیت عادی جدید هستند.
- هوش مصنوعی موجب رشد بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا شده است.
- فدرال رزرو ناچار به بازنگری در مدل‌های خود است.
- در صورت بسته شدن شکاف قیمتی در نزدیکی 1.141، می‌توان موقعیت‌های خرید EUR/USD را در نظر گرفت.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
خاورمیانه همچنان یکی از منابع مهم عدم‌اطمینان است، با این حال بازارهای مالی بیش از پیش تنش‌های ژئوپلیتیکی را به‌عنوان وضعیت عادی جدید در نظر می‌گیرند. سرمایه‌گذاران میان نگرانی از تشدید درگیری‌ها و امید به کاهش تنش‌ها در نوسان هستند؛ گاهی با شتاب به دلار آمریکا به‌عنوان یک دارایی امن پناه می‌برند و گاهی با همان سرعت از آن خارج می‌شوند. در همین هنگام، بازگشت قیمت نفت برنت به 80 دلار در هر بشکه، این خطر را افزایش می‌دهد که تورم برای مدتی طولانی در سطوح بالا باقی بماند و احتمال معکوس شدن سه مرحله کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2025 را تقویت کند. چنین سناریویی می‌تواند حمایت بیشتری از فروشندگان EUR/USD به همراه داشته باشد.
در نهایت، اقتصاد تحت تأثیر نرخ‌های بهره واقعی قرار دارد. با توجه به سطح کنونی تورم، نرخ‌های بهره واقعی همچنان نزدیک به صفر هستند؛ این امر نشان می‌دهد که سیاست پولی هنوز انبساطی است، صرف‌نظر از اینکه هزینه‌های اسمی استقراض در مقایسه با استانداردهای تاریخی تا چه اندازه بالا به نظر برسند.
نرخ بهره فدرال رزرو و تورم آمریکا
منبع: Wall Street Journal.
این موضوع به توضیح تاب‌آوری چشمگیر اقتصاد آمریکا کمک می‌کند. اقتصاددانانی که در نظرسنجی وال استریت ژورنال شرکت کرده‌اند، پیش‌بینی خود از رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا در سال 2026 را از 2.0% در ماه آوریل به 2.1% افزایش داده‌اند و در عین حال، احتمال برآوردی وقوع رکود طی 12 ماه آتی را از 33% به 25% کاهش داده‌اند. آنها همچنین انتظار دارند بازار کار قوی‌تر از پیش‌بینی‌های پیشین باقی بماند. پیش‌بینی نرخ بیکاری از 4.5% به 4.3% کاهش یافته و برآورد متوسط اشتغال‌زایی ماهانه نیز از 45,000 به 65,000 شغل افزایش یافته است.
احتمال وقوع رکود در آمریکا
منبع: Wall Street Journal.
با این حال، بازار کار دیگر مانند چرخه‌های گذشته، محرک اصلی تورم نیست. مدل‌های سنتی دیگر به اندازه گذشته قابل‌اعتماد نیستند و فدرال رزرو همچنان در تلاش است ارزیابی کند که تعرفه‌ها، درگیری‌های خاورمیانه و سایر شوک‌های سمت عرضه چگونه به قیمت‌های مصرف‌کننده منتقل می‌شوند.
هرچه تورم بیشتر افزایش یابد، نرخ بهره کنونی فدرال رزرو از نظر واقعی انبساطی‌تر به نظر می‌رسد. این امر به نوبه خود، ضرورت اتخاذ سیاست پولی انقباضی‌تر را تقویت می‌کند. چنین محیطی برای دلار آمریکا مطلوب است، زیرا انتظارات برای نرخ‌های بهره بالاتر، بازده اوراق خزانه‌داری را افزایش می‌دهد. هوش مصنوعی نیز به این روند کمک می‌کند.
در مراحل نخست پذیرش هوش مصنوعی، سرمایه‌گذاری در این حوزه معمولاً تورم‌زا است، زیرا شرکت‌ها سرمایه هنگفتی را به مراکز داده و زیرساخت‌های محاسباتی اختصاص می‌دهند. هم‌زمان، شرکت‌های بزرگ فناوری ابری برای تأمین مالی این سرمایه‌گذاری‌ها حجم زیادی اوراق بدهی منتشر می‌کنند که بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاران را از اوراق خزانه‌داری آمریکا منحرف می‌کند. افزایش ناشی از این روند در بازده اوراق خزانه‌داری، عامل حمایتی دیگری برای دلار محسوب می‌شود.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
تنش‌های ژئوپلیتیکی و گسترش سریع هوش مصنوعی در حال تبدیل شدن به دو ستون قدرتمند حمایتی برای دلار آمریکا هستند و ممکن است به این ارز اجازه دهند سلطه خود را بر بازار فارکس برای یک سال دیگر نیز ادامه دهد. اکنون پرسش اصلی این است که آیا فروشندگان EUR/USD می‌توانند پیش از شهادت کوین وارش در کنگره و انتشار جدیدترین داده‌های تورم آمریکا، برتری خود را حفظ کنند یا خیر.
به نظر می‌رسد هفته پیش رو با نوسانات بسیار شدیدی همراه باشد. پیش از این رویدادهای مهم و تأثیرگذار بر بازار، معامله‌گران می‌توانند از نوسانات احساسات ناشی از اخبار مربوط به تشدید یا کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی بهره ببرند. یکی از استراتژی‌ها، خرید EUR/USD پس از بسته شدن شکاف قیمتی در نزدیکی 1.141 است. راهکار دیگر این است که پس از فروش در پی تشدید دوباره تنش‌ها در خاورمیانه، در نزدیکی مرز پایینی محدوده تثبیت 1.137–1.147 وارد موقعیت‌های خرید شوند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
