Попутный ветер в виде ралли фондовых индексов, падения доходности трежерис и вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС не разогнал EURUSD. Пара очень скромно выросла на данных по PPI. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- EURUSD по-разному отреагировала на CPI и PPI.
- Чувствительность доллара к нефти растет.
- Цена Brent застыла в диапазоне $80-90.
- 1,154 становится красной линией для EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
После публикации статистики по американским CPI и PPI за июль срочный рынок поднял вероятность удержания ставки по федеральным фондам в 2026 до 32%. Месяц назад она составляла скромные 11%. Однако EURUSD не прибавила за этот период и 1%, что обусловлено более высокими ценами на нефть. Как было отмечено ранее, именно геополитика становится главным фактором курсообразования на Forex.
Доказательством является абсолютно разная реакция доллара США на статистику по инфляции. Если замедление потребительских цен с 3,5% до 3,4% привело к укреплению гринбэка, то снижение темпов роста цен производителей с 5,5% до 4,7% г/г в июле его ослабило. А ведь в обоих случаях имели место и рост фондовых индексов, и снижение доходности трежерис, и падение вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.
Динамика индексов цен производителей в США
Источник: Bloomberg.
Все да не все. Различия имели место только в нефти. При релизе данных по CPI она росла, статистику по PPI сопровождало падение Brent. Вашингтон оценил трафик через Ормузский пролив в 9 млн. б/с и заявил, что способность американских военных кораблей по обеспечению безопасности танкеров увеличивается. Одновременно министр финансов США Скотт Бессент анонсировал самые масштабные в истории санкции против Ирана. В теории, это должно подтолкнуть Тегеран вновь сесть за стол переговоров.
Без серьезной эскалации или деэскалации конфликта Brent сохранит склонность к консолидации в диапазоне $80-90 за баррель. Это ниже, чем имевшие место на рубеже июня и июля $70-75. Именно они легли в основу расчета замедляющейся инфляции. Инвесторов не должна смущать статистика по CPI и PPI за последние месяцы. Если срочный рынок ошибается и цены пойдут в гору вслед за котировками нефти, шансы на ужесточение денежно-кредитной политики резко вырастут. Это позволит «медведям» по EURUSD отыграть потери.
Динамика ставки ФРС и рыночных ожиданий
Источник: Bloomberg.
Впрочем, бабушка надвое сказала. В сентябре будет пересмотрена методология определения инфляции, что чревато ее замедлением не мытьем, так катанием. То есть высокие августовские цифры могут стать не более чем локальным пиком, после чего дезинфляционный тренд продолжится.
Такая динамика Brent и потребительских цен в США предполагает, что EURUSD скорее отдаст предпочтение консолидации, чем выберет для себя конкретное направление, на север или на юг. Для начала неплохо бы выявить границы торгового диапазона. Пока он выглядит как 1,147–1,16.
Торговый план по EURUSD на неделю
При этом уровень 1,154 выступает в качестве своеобразной красной линии, выше которой имеет смысл делать акцент на покупку EURUSD, ниже – на продажу. При этом, повторюсь, речь не идет о попытке словить тренд. Главная задача на текущем этапе – выявить консолидацию.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
