Откат EURUSD хедж-фонды и управляющие активами использовали для формирования новых лонгов. Не напрасно. Дивергенция в монетарной политике и экономическом росте рано или поздно даст о себе знать. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Спекулянты продолжают продавать доллар США.
- Нерезиденты наращивают покупки американских акций.
- Откат евро – результат сворачивания хеджа.
- Сформированные от 1,1645 лонги по EURUSD следует держать.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Когда все продают, появляется прекрасная возможность купить подешевле. Хедж-фонды и управляющие активами воспользовались укреплением доллара США после снижения ставки ФРС, чтобы нарастить нетто-шорты по гринбэку до максимальных уровней с июля. Дивергенция в монетарной политике и экономическом росте рано или поздно даст о себе знать, почему бы не приобрести EURUSD по выгодной цене?
Динамика спекулятивных позиций по доллару США
Источник: Bloomberg.
Стартовавший как продажа факта возобновления цикла монетарной экспансии ФРС откат основной валютной пары продолжился на фоне коррекции фондовых индексов США. После Дня освобождения Америки в апреле были опасения, что нерезиденты станут избавляться от продукции и ценных бумаг Соединенных Штатов. Однако они не смогли отказаться от самого большого и ликвидного рынка в мире. Который впереди планеты всей за счет технологий искусственного интеллекта.
Иностранные инвесторы за три месяца до июня приобрели американских акций на $290,7 млрд. В результате их запасы увеличились до $18 трлн, что составляет около 30% от $60-трлн. рынка долевых бумаг. В какой-то момент времени показатель превысил 32%, перебив установленный в 1968 рекорд.
Динамика запасов американских акций у нерезидентов
Источник: Bloomberg.
Однако если эмитированные в Соединенных Штатах акции продолжают расходиться как горячие пирожки, то с долларом США другая история. Отвращение к гринбэку из-за тарифов Дональда Трампа ощущалось на протяжении большей части года. Одной из причин падения индекса USD стало активное хеджирование валютных рисков нерезидентами, когда «американец» продается одновременно с покупкой S&P 500.
Неудивительно, что откат широкого фондового индекса спровоцировал падение EURUSD из-за закрытия части хеджа. Однако как только инвесторы выкупили провал американских акций, дела у основной валютной пары пошли в гору. Рубеж сентября и октября станет для нее крайне важным.
Ожидается, что европейская инфляция ускорится на 2,2%, а занятость в США вырастет на 50 тыс. Этих цифр достаточно, чтобы ЕЦБ поставил крест на цикле монетарной экспансии, а ФРС его продолжила. В результате дифференциал ставок центробанков и долговых рынков сузится, что является мощным импульсом для роста EURUSD.
Рынок, ка правило, покупает слухи. Поэтому ралли основной валютной пары выглядит вполне вероятным. Однако я бы не стал исключать и консолидации. Неизвестно, какими будут цифры по рынку труда США, а неспособность S&P 500 обновлять рекорды притормозит «быков» по евро.
Торговый план по EURUSD на неделю
Как и предполагалось, пробой поддержки на 1,1645 оказался ложным. Это позволило сформировать лонги по EURUSD. Кто это сделал, рекомендация – держать. Остальным следует придерживаться прежней стратегии – покупать на откатах.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
