Стремясь переделать мир, Дональд Трамп отправил доллар США в яму структурных проблем. Однако, возможно, именно падения гринбэка и добивается хозяин Белого дома? Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Данные свидетельствуют об охлаждении ВВП США.
- ФРС ожидает ускорения инфляции.
- Евро пугают торговые переговоры ЕС и Штатов.
- Актуальны сделки по EURUSD на пробое диапазона 1,1165-1,1225.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Эйфория насчет заключения перемирия с Китаем начинает исчезать, а серия мрачных данных по экономике США возрождает тему рецессии. Это оказывает давление на американский доллар, однако «быки» по EURUSD пока не могут этим воспользоваться. На носу переговоры Вашингтона и Брюсселя, никто не знает, как они закончатся. Не лучше ли основной валютной паре посидеть в консолидации?
Первое за 6 месяцев сокращение промышленного производства, снижение цен производителей и существенное замедление розничных продаж указывают на охлаждение экономики США. Срочные рынки, которые ранее сомневались в двух актах монетарной экспансии, теперь уверены в снижении ставки по федеральным фондам с 4,5% до 4% к концу 2025. Исходя из цифр по CPI и PPI, индекс расходов на личное потребление в апреле замедлился с 2,6% до 2,5%, но это вряд ли подтолкнет ФРС к возобновлению цикла монетарной экспансии.
Динамика розничных продаж в США
Источник: Bloomberg.
По словам Джерома Пауэлла, инфляция может быть более нестабильной в будущем, чем в межкризисный период 2010-х. Возможно, мировая экономика вступает в период более частых и потенциально более постоянных проблем с цепочками поставок, что является сложной проблемой для центробанков. Член FOMC Майкл Барр заявил: связанные с тарифами сбои в цепочках поставок могут замедлить ВВП и ускорить инфляцию.
Позиция ФРС понятна. Текущее снижение темпов роста PCE он воспринимает как признак охлаждения экономики и ожидает ускорения индикатора на фоне увеличения тарифов. В такой ситуации лучше всего придерживаться паузы в цикле монетарной экспансии, сколько бы к снижению ставок ни призывал Дональд Трамп.
Затеянная республиканцем перестройка системы международной торговли приводит к структурной слабости доллара США. Доказательством является обратная корреляция между волатильностью на Forex и индексом USD. На протяжении многих лет связь была прямой, сейчас же рынки ожидают длительного нисходящего тренда по гринбэку и наращивают сделки хеджирования.
Динамика волатильности и индекса USD
Источник: Bloomberg.
Societe Generale уверен, что Дональд Трамп выступает за менее дорогой доллар, а Danske прогнозирует ралли EURUSD к 1,2 в течение 12 месяцев из-за структурной слабости «американца». Тем не менее, «быки» не спешат форсировать события, ведь на носу торговые переговоры США с Евросоюзом. Вашингтон требует расширения доступа компаний из Штатов на рынок сельскохозяйственной продукции ЕС и снижения нетарифных барьеров. Брюссель сохраняет воинственный тон, однако готов ли он к торговой войне?
Торговый план по EURUSD на неделю
Трейдерам следует быть начеку и использовать прорыв сопротивления на 1,1225 для наращивания сформированных от 1,1065 лонгов по EURUSD. Напротив, падение евро ниже $1,1165 может стать основанием для продаж.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
