En su afán por rehacer el mundo, Donald Trump ha enviado al dólar US a un pozo de problemas estructurales. Quizás, la caída del billete verde es lo que busca el amo de la Casa Blanca. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Los datos sugieren que el PIB estadounidense se está enfriando.
- La Fed espera que la inflación se acelere.
- El euro se ve afectado por las negociaciones comerciales entre la UE y EE. UU.
- Las operaciones del EURUSD en la ruptura del rango 1,1165-1,1225 son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
La euforia en torno al acuerdo con China comienza a desvanecerse y una serie de datos económicos sombríos en EUA está reavivando el tema de la recesión, presionando al dólar estadounidense. Sin embargo, los alcistas del EURUSD aún no han podido aprovechar esta situación. Las negociaciones entre Washington y Bruselas están en el horizonte, nadie sabe cómo terminarán. ¿No sería mejor que el principal par de divisas permanezca consolidado?
La primera caída de la producción industrial en 6 meses, la bajada de los precios al productor y una desaceleración significativa de las ventas minoristas apuntan a un enfriamiento de la economía estadounidense. El mercado de derivados, que antes dudaba de dos actos de expansión monetaria, ahora confía en que la tasa de los fondos federales caerá del 4,5% al 4% a finales de 2025. Según las cifras del IPC y el IPP, el índice de gasto en consumo personal se desaceleró del 2,6% al 2,5% en abril, pero es poco probable que esto impulse a la Fed a reanudar su ciclo de expansión monetaria.
Dinámica de las ventas minoristas en EUA
Fuente: Bloomberg.
Según Jerome Powell, la inflación podría ser más volátil en el futuro que en el período del 2010. La economía mundial podría estar transitando hacia un escenario de problemas más recurrentes y persistentes en las cadenas de suministro, lo cual representa un problema complejo para los bancos centrales. Michael Barr, miembro del FOMC, afirmó que las interrupciones en la cadena de suministro relacionadas con los aranceles podrían ralentizar el PIB e acelerar la inflación.
La postura de la Fed es clara. Considera la desaceleración actual del crecimiento del PCE como una señal de enfriamiento económico y espera que el indicador se acelere en un contexto de aranceles más altos. En tal situación, es mejor pausar el ciclo de flexibilización monetaria, por mucho que Donald Trump presione para recortar los tipos de interés.
El plan del republicano para rehacer el sistema de comercio internacional está causando una debilidad estructural del dólar estadounidense. Esto se evidencia en la correlación inversa entre la volatilidad de Forex y el índice USD. Durante muchos años, la correlación fue directa, pero ahora los mercados prevén una tendencia bajista prolongada en el billete verde y están aumentando las operaciones de cobertura.
Dinámica de la volatilidad y del índice USD
Fuente: Bloomberg.
Societe Generale cree que Donald Trump está a favor de un dólar US más barato, mientras que Danske prevé que el EURUSD suba a 1,2 en 12 meses debido a la debilidad estructural de la moneda estadounidense. Sin embargo, los alcistas no tienen prisa por forzar los acontecimientos, ya que se avecinan negociaciones comerciales entre EE. UU. y la Unión Europea. Washington exige un mayor acceso de las empresas estadounidenses al mercado agrícola de la UE y una reducción de las barreras no arancelarias. Bruselas sigue adoptando un tono desafiante, pero ¿está preparada para una guerra comercial?
Plan de negociación semanal del EURUSD
Los traders deberían estar alerta y aprovechar la ruptura de la resistencia en 1,1225 para incrementar largos en EURUSD que se formaron desde 1,1065. Por el contrario, una caída del euro por debajo de $1,1165 podría ser motivo de venta.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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