Белый дом заставил S&P 500 поверить, что тарифов не будет, либо их можно легко переложить на плечи потребителей. В итоге рынок акций стал игнорировать «медвежьи» факторы. Вернет ли его с неба на землю рынок труда? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Ралли S&P 500 стало возможно благодаря put Трампа.
- Новости о торговых переговорах затмевают негатив.
- Рецессия расставит все точки над i.
- Неспособность S&P 500 зацепиться за 5600 – повод для продаж.
Фундаментальный прогноз по S&P 500 на неделю
Продай в мае и уйди! Проверенный десятилетиями принцип дамокловым мечом висит над «быками» по американским акциям. Фондовые индексы США нашли в себе силы отметиться 8-дневным ралли, самым продолжительным с августа. Однако сезонный фактор может поставить палки в колеса покупателям. С 1993 доходность вложений в фонды, отслеживающие S&P 500, в мае-октябре составила 171%, в ноябре-апреле – 731%. И это не единственная причина бояться.
Падению широкого фондового индекса на территорию «медведей» в начале апреля способствовали масштабные тарифы Белого дома, страхи, что они приведут к рецессии в экономике США, а также утрата иллюзий по поводу того, что Дональд Трамп бросит спасательный круг рынку акций. Эти факторы добавились к переливу капитала из Штатов в Европу из-за потери американской исключительности и распродажам бумаг Великолепной семерки.
Динамика соотношения цены акции к прибыли и к продажам
Источник: Bloomberg.
На старте мая S&P 500 практически вернулся к тем уровням, с которых начал падать в День освобождения Америки. На рынки вернулась надежда, что Дональд Трамп неравнодушен к акциям. Его комментарии и слова чиновников Белого дома о прогрессе в торговых переговорах стали катализатором ралли широкого фондового индекса. Инвесторы поверили, что тарифов либо не будет, либо компании смогут переложить их на потребителей. Это хорошо видно по соотношению цен к прибыли и к продажам.
Однако оба предположения не являются завершенной сделкой. Во многих странах тарифы ниже, чем американские. Им особо нечего предложить Вашингтону. К тому же многие из них не готовы к переговорам под дулом пистолета. Канада считает, что время работает на нее. Китай готов идти до конца, а Япония намекает на такой козырь, как колоссальные запасы трежерис. Полагаю, S&P 500 скоро надоест примирительная риторика Белого дома, и он обратит внимание на факты. Которые, увы, играют не на стороне «быков».
Динамика S&P 500 после инаугурации президентов США
Источник: Bloomberg.
Первые 100 дней после инаугурации Дональда Трампа оказались одними из худших в истории широкого фондового индекса. Он потерял около 8%, и в аналогичных случаях при других президентах S&P 500 так и не смог восстановить утраченные позиции до конца года. Исключением стал Джеральд Форд.
Торговый план по S&P 500 на неделю
Последняя статистика убеждает, что тарифы уже охлаждают экономику США. Это касается ВВП, рынка труда, деловой активности и доверия потребителей. Если еще и занятость за апрель серьезно разочарует, S&P 500 все поймет. Спасательного круга от Дональда Трампа будет мало, а обеспокоенная ускорением инфляции из-за пошлин на импорт ФРС вряд ли придет на помощь широкому фондовому индексу. Его неспособность закрепиться выше 5600 или прорваться к 5700 станут поводами для продаж.
График цены SPX в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
