Эксперты Уолл-стрит ожидают ралли S&P 500 на 9% в 2026. 71% розничных инвесторов верят в его рост на 10% и более. Однако сумеет ли широкий фондовый индекс закрыть четвертый год в зеленой зоне? Не будет ли обвала? Поговорим на эти темы и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- S&P 500 падает на 30% и более раз в 10-12 лет.
- В январе фондовый индекс рос в 60% случаев.
- Ротация на рынке акций США набирает обороты.
- Сильная занятость — повод продать S&P 500 ниже 6920.
Фундаментальный прогноз по S&P 500 на неделю
Если в 2023-2025 оптимистом на рынке акций США было быть модно, то в 2026 опасно. Консенсус-прогноз экспертов Уолл-стрит предполагает рост S&P 500 на 9% в текущем году, причем среди крупных банков нет ни одного медведя. Их ошибки на протяжении последних трех лет больно били по репутации, так что бычьи оценки выглядят скорее как перестраховка. Сработает ли она? Еще ни разу в XXI веке широкий фондовый индекс не рос на протяжении четырех лет подряд.
Динамика S&P 500 и консенсус-прогноз
Источник: Bloomberg.
Обвалы S&P 500 как землетрясения. Они происходят крайне редко и их сложно предсказать. По оценкам TS Lombard, крах рынка акций на 30% и более имеет место один раз в 10-12 лет. С учетом того, что последний случился в 2020 во время пандемии, компания оценивает шансы нового стремительного падения в пропасть в 8-10%. Это сопоставимо с показаниями рынка деривативов.
Весьма вероятно, что обвала не будет, но ряд банков Уолл-стрит выставляют весьма скромные прогнозы по S&P 500. Так, по мнению Bank of America, он вырастет всего до 7100. Прежние козыри широкого фондового индекса не так сильны, как раньше. Экономика США наверняка замедлится на фоне охлаждения рынка труда. ФРС не станет так агрессивно снижать ставки, как в 2025. Интерес к технологиям искусственного интеллекта угасает.
Действительно, сомнения в способности Великолепной семерки двигать рынками приводят к ротации. Деньги вливаются в оставшиеся 493 акции S&P 500. Процесс перераспределения активов ускорился в конце 2025.
Динамика потоков капитала в ETF, не связанные с Великолепной семеркой
Источник: Bloomberg.
Инвесторы делают ставки на чувствительные к состоянию экономики США бумаги. Однако если их ожидания режима Златовласки не оправдаются, массовый сброс с рук этих акций запустит лавину.
Вряд ли она сойдет с горы в январе. Пусть S&P 500 в третий раз подряд пропустил ралли Санта-Клауса, второй месяц зимы является сезонно сильным для американского рынка акций. С 1929 по его итогам широкий фондовый индекс рос в 60% случаев.
Динамика S&P 500 во время Рождественского ралли
Источник: Wall Street Journal.
В отличие от явно поскромничавших экспертов Уолл-стрит, розничные инвесторы не скрывают своего оптимизма. Около 71% респондентов MLIV Pulse прогнозируют ралли широкого фондового индекса на 10% и более в 2026. 11% считают, что он вырастет на 20% и более. Имеет ли смысл доверять толпе? Возможно. Именно она активно выкупала провали рынка акций в 2025.
Торговый план по S&P 500 на неделю
На мой взгляд, слабость прежних козырей S&P 500 приведет к разнонаправленной динамике его котировок. При этом сильная статистика по рынку труда США за декабрь снизит шансы резки ФРС ставки по федеральным фондам в марте и позволит продавать широкий фондовый индекс в случае его неспособности удержаться выше 6920.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены SPX в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
