На протяжении четырех лет «бычьего» рынка стратегия покупок провалов S&P 500 давала стабильную прибыль. Инвесторы готовы вернутся к старому-доброму способу в связи со множеством факторов. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Экономика США разгонится до 2,4% в 2026.
- Прибыль корпораций вырастет на 25% в третьем квартале.
- ФРС не торопится снижать ставки.
- Провал S&P 500 – повод нарастить открытые от 7670 лонги.
Фундаментальный прогноз по S&P 500 на неделю
Сильная экономика, смещение ожиданий повышения ставок ФРС с октября на декабрь, вера в позитивную корпоративную отчетность, исторические закономерности и приток капитала позволили S&P 500 обновить максимум в начале октября. Затем широкий фондовый индекс немного отступил, но «быки» не оставляют надежд восстановить восходящий тренд.
Казалось бы, разве способен S&P 500 выдержать ралли доходности трежерис к максимальным отметкам с 2002? Исторически сложилось, что взлет на 100 б.п. становился серьезным потрясением для рынка акций. Однако в мире немало парадоксов. Прошлые шаблоны не всегда работают. Инвесторы сталкиваются с третьим по продолжительности и эффективности «бычьим» рынком. За последние 4 года широкий фондовый индекс прибавил 117%. А ведь ралли начиналось не как обычно – с ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Напротив, в 2022 центробанк агрессивно повышал ставки.
Динамика S&P 500 и равновзвешенного индекса
Источник: Wall Street Journal.
Выдержать монетарную рестрикцию и ралли доходности казначейских облигаций тогда и сейчас позволил один-единственный фактор – ИИ-бум. NVIDIA с момента создания ChatGPT взлетела на 1900%, а капитализация S&P 500 увеличилась на $40 трлн. В настоящее время повышение ставок ФРС отыгрывается путем ротации – инвесторы покупают бумаги технологических гигантов и продают акции компаний малой капитализации. В итоге возникает самая большая разница между широким фондовым индексом и его равнозвешенным аналогом с 2022.
Опережающий индикатор от ФРБ Атланты ожидает ускорения ВВП США с 2,2% до 3,6% в третьем квартале. Эксперты Wall Street Journal повысили прогноз экономического роста в 2026 с 2,1% до 2,4% и снизили шансы рецессии в течение следующих 12 месяцев с 25% до 24%. Они рассчитывают на падение цен на нефть и доходности трежерис. Уолл-стрит ожидает роста прибыли компаний S&P 500 на 25% в третьем квартале. Все это позволяет говорить об американской исключительности и приводит к масштабному притоку капитала в ориентированные на акции США фонды с начала ведения учета.
Динамика притока капитала в фонды акций США
Источник: Wall Street Journal.
Руку помощи S&P 500 готова протянуть история. Если «бычий» бег рынка акций продлевался на пятый год, широкий фондовый индекс рос в среднем на 21%. Инвесторы любят связанную с праймериз определенность – спустя 5 месяцев после промежуточных выборов S&P 500 выдавал средний прирост почти в пять раз больше обычного.
Торговый план по S&P 500 на неделю
На мой взгляд, несмотря на подводные камни, включая узость ралли и зависимость рынка от ИИ, S&P 500 способен на большее. Провалы после публикации данных по инфляции и выступления Кевина Уорша имеет смысл использовать для наращивания сформированных от 7670 лонгов.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены SPX в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
