Множество «бычьих» драйверов толкают котировки золота вверх. Здесь и ожидания снижения ставок ФРС, и торговля обесценением, и геополитика, и дедолларизация, и диверсификация резервов, и спрос центробанков на слитки. Поговорим на эту тему и составим торговый план по XAUUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Золото поставило 50-й рекорд в 2025.
- Пути драгметалла с нефтью разошлись.
- Россия продает Китаю золото.
- Актуальны покупки XAUUSD выше 4445.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Как себя чувствует мировая экономика? Судя по разнонаправленной динамике золота и нефти, отвратительно. Драгметалл поставил 50-й ценовой рекорд с начала 2025 и направляется ко второму лучшему годовому результату в истории. Первый случился в 1979 на фоне масштабного энергетического кризиса и связанной с ним инфляцией.
Динамика золота и нефти
Источник: Bloomberg.
По мнению Goldman Sachs, пути традиционного и черного золота в 2026 продолжат расходиться. Рекордный профицит на рынке нефти будет способствовать накоплению запасов и падению цен. В то время как конкуренция между розничными инвесторами и центробанками за слитки позволит драгметаллу взлететь к отметке $4900 за унцию.
JP Morgan называет еще большую цифру – $5000 к концу 2026. По оценкам банка, каждые 100 т. свыше 350 т. квартального спроса со стороны инвесторов и центробанков приводят к росту котировок XAUUSD на 2%. Эксперты ожидают увидеть увеличение спроса +585 т каждые три месяца. Речь идет о 4,7%-м приросте цен за квартал и почти 20% за год.
Золото растет благодаря возвращению торговли обесценением, ожиданиям продолжения цикла монетарной экспансии ФРС и опасениям за независимость центробанка. Оно является своеобразной страховкой от финансовой и политической нестабильности, с одной стороны, и от геополитических рисков, с другой. В этом отношении конфликт США с Венесуэлой, удары американцев по Сирии, сомнения в мире в Украине заставляют инвесторов держать драгметалл в портфелях.
Падение доходности казначейских облигаций и доллара США создают идеальную среду для золота. По данным CME, крупные игроки рассчитывают на возвращение ставок по 10-летним трежерис к отметке 4%. Это приводит к падению реальной доходности, ослабляет гринбэк и становится попутным ветром для XAUUSD.
Динамика открытого интереса и объемов торгов по трежерис
Источник: Bloomberg.
Никуда не исчезла и дедолларизация с диверсификацией золотовалютных резервов. Россия продолжает продавать Китаю не только нефть, но и драгметалл. В ноябре речь шла о $961 млн. – крупнейшей сделке за всю историю двухсторонней торговли. Второй месяц подряд сумма превышает $900 млн. Неудивительны утверждения Societe Generale, что Пекин занижает масштабы покупок слитков. Вероятнее всего, речь идет о 250 т, а не об объявленных 25 т.
Таким образом, у золота предостаточно драйверов, чтобы продолжить ралли. Что может этому помешать? Пожалуй, единственная причина – неожиданное укрепление доллара США. Произойти это может либо из-за длительной паузы в цикле снижения ставок ФРС, либо из-за успехов американской экономики.
Торговый план по XAUUSD на неделю
Неспособность XAUUSD удержаться выше 4445 станет поводом для краткосрочных продаж. Пока цена драгметалла держится выше, имеет смысл сохранять акцент на покупки. Золото способно вырасти до $4850 и $5050 за унцию.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
