قیمت طلا تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل صعودی قرار دارد؛ از جمله انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، بازگشت معاملات تضعیف ارزش پول، تنش‌های ژئوپولیتیکی، دلارزدایی، متنوع‌سازی ذخایر و افزایش تقاضای بانک‌های مرکزی برای شمش طلا. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای XAU/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- طلا در سال 2025 پنجاهمین رکورد قیمتی خود را ثبت کرده است.
- بازار طلا مسیر متفاوتی از بازار نفت در پیش گرفته است.
- روسیه در حال فروش طلا به چین است.
- می‌توان موقعیت‌های خرید XAU/USD را بالای سطح 4,445 باز کرد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی طلا
با توجه به روندهای واگرای طلا و نفت، به نظر می‌رسد اقتصاد جهانی دوران دشواری را پشت سر می‌گذارد. فلز گران‌بها از ابتدای سال 2025 تاکنون پنجاهمین رکورد تاریخی خود را ثبت کرده و در مسیر ثبت دومین عملکرد سالانه برتر در تاریخ قرار دارد. رتبه نخست به سال 1979 بازمی‌گردد؛ زمانی که بحران عظیم انرژی و تورم افسارگسیخته حاکم بود.
عملکرد طلا و نفت
منبع: Bloomberg.
بر اساس گزارش گلدمن ساکس، واگرایی میان قیمت طلا و نفت خام در سال 2026 نیز ادامه خواهد داشت. مازاد بی‌سابقه در بازار نفت به انباشت ذخایر منجر می‌شود و قیمت نفت کاهش خواهد یافت. در مقابل، رقابت میان سرمایه‌گذاران خرد و بانک‌های مرکزی برای خرید شمش طلا می‌تواند قیمت این فلز گران‌بها را به 4,900 دلار به ازای هر اونس برساند.
جی‌پی مورگان حتی رقم بالاتری معادل 5,000 دلار تا پایان سال 2026 را مطرح می‌کند. بر اساس برآورد این بانک، هر 100 تن تقاضای فصلی بالاتر از سطح 350 تن از سوی سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی، به افزایش 2٪ قیمت XAU/USD منجر می‌شود. این بانک انتظار دارد تقاضای فصلی به 585 تن برسد که معادل رشد 4.7٪ در هر فصل و نزدیک به 20٪ در کل سال است.
طلا به‌واسطه بازگشت معاملات مبتنی بر تضعیف ارزش پول، انتظار برای تداوم چرخه انبساط پولی فدرال رزرو و نگرانی‌ها درباره استقلال بانک مرکزی در حال افزایش است. طلا به‌عنوان سپری در برابر بی‌ثباتی مالی و سیاسی و ریسک‌های ژئوپولیتیکی عمل می‌کند. از این منظر، تنش میان آمریکا و ونزوئلا، حملات آمریکا به سوریه و ابهام در مسیر صلح اوکراین، سرمایه‌گذاران را به حفظ دارایی‌های طلای خود ترغیب کرده است.
افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تضعیف دلار آمریکا، محیطی ایده‌آل برای رشد طلا ایجاد کرده است. بر اساس داده‌های CME، بازیگران بزرگ بازار انتظار دارند بازده اوراق 10ساله خزانه‌داری به 4٪ بازگردد. این موضوع به کاهش بازده واقعی، تضعیف دلار و تقویت حرکت صعودی XAU/USD منجر می‌شود.
بهره باز و حجم معاملات روزانه اوراق خزانه‌داری آمریکا
منبع: Bloomberg.
دلارزدایی و متنوع‌سازی ذخایر طلا و ارزهای خارجی همچنان با قدرت ادامه دارد. روسیه به فروش نفت و طلا به چین ادامه می‌دهد. در ماه نوامبر، حجم این معاملات به 961 میلیون دلار رسید که بزرگ‌ترین رقم مبادلات میان دو کشور در تاریخ محسوب می‌شود. برای دومین ماه پیاپی، این رقم از 900 میلیون دلار فراتر رفته است. در چنین شرایطی، بانک سوسیته ژنرال بر این باور است که پکن ابعاد واقعی خرید طلا را پنهان می‌کند و احتمالاً رقم واقعی به 250 تن نزدیک‌تر از 25 تن اعلام‌شده است.
در نتیجه، طلا محرک‌های قدرتمند زیادی برای ادامه رالی خود دارد. چه چیزی می‌تواند مانع این روند شود؟ شاید تنها عامل، تقویت غیرمنتظره دلار آمریکا باشد؛ اتفاقی که یا در نتیجه یک وقفه طولانی در چرخه تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو رخ می‌دهد یا بهبود چشمگیر اقتصاد آمریکا.
برنامه معاملاتی هفتگی XAUUSD
اگر قیمت XAU/USD نتواند بالای سطح 4,445 باقی بماند، احتمال اصلاح‌های کوتاه‌مدت وجود دارد. تا زمانی که این فلز گران‌بها بالای این سطح معامله می‌شود، می‌توان موقعیت‌های خرید را با اهداف 4,850 و 5,050 دلار به ازای هر اونس باز کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
