На поверхности финансовых рынков цены активов то растут, то падают, а в действительности – идет переоценка их стоимости крупными участниками. И выигрывают от этого драгметаллы и криптовалюты. Порассуждаем и составим торговый план по XAUUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Долги правительств нарастают.
- Доверие к облигациям и валютам подорвано.
- XAUUSD помогает диверсификация портфелей.
- Актуальны покупки золота в направлении $4300.
Фундаментальный прогноз по золоту на месяц
Не сделаешь ты, сделает кто-то другой. Если США не хотят повышать стоимость своих запасов золота в Форт-Нокс от установленных еще в 1973 $42,22 за унцию, переоценкой драгметалла займутся финансовые рынки. Торговля обесцениванием или Debasement Trade взвинтила котировки XAUUSD на 57% с начала года. И, боюсь, это не предел.
Укоренившаяся инфляция и фискальное доминирование – два столпа, на которых основан восходящий тренд по золоту. Правительства различных стран набрали огромное количество долгов и не намерены их сокращать. Они оказывают давление на центробанки с целью снизить ставки и стоимость обслуживания этой горы долговых обязательств. В итоге и облигации, и валюты, в которых они номинированы, обесцениваются. Тем более, что ослабление денежно-кредитной политики происходит даже на фоне высокой инфляции.
Динамика золота и основных мировых валют
Источник: Bloomberg.
Инвесторы ищут альтернативы и находят их в сфере децентрализованных финансов. Ни золото, ни Биткойн не зависят от прихоти правительств. Они неуязвимы из-за таких ударов, как отставки премьер-министров в Японии и Франции или шатдаун в США.
Следует отметить: процесс обесценивания облигаций и валют идет уже давно. Ускорение ему придали вооруженный конфликт в Украине, заморозка Западом золотовалютных резервов России и биполярный мир. Если в 2000 году доля доллара США в резервах центробанков составляла 60%, то в 2025 она снизилась до 41%. Драгметалл догоняет гринбэк по этому показателю, что прежде всего обусловлено ростом его стоимости.
Динамика доли золота и доллара США в резервах центробанков
Источник: Bloomberg.
Диверсификацией активов занимаются не только центробанки. Торговля обесцениванием подтолкнула к этому рядовых инвесторов. Вместо классического портфеля, где 60% отдается акциям, а 40% облигациям, начинают использоваться альтернативные. В них до 20% денежных средств рекомендуется вкладывать в криптовалюты и драгметаллы.
Не так давно Goldman Sachs утверждал, что если 1% глобальных инвестиционных портфелей будет перераспределен от трежерис к золоту, цена последнего вырастет до $5000 за унцию. Боюсь, этот процесс уже идет и в больших масштабах. Доля иностранных держателей казначейских облигаций США продолжает падать.
Динамика доли нерезидентов-держателей трежерис
Источник: Bloomberg.
Таким образом, взлет XAUUSD выше 4100 – результат торговли обесцениванием. Центробанки и инвесторы не хотят зависеть от прихоти правительств и диверсифицируют резервы и портфели активов в пользу драгметаллов.
Торговый план по XAUUSD на месяц
На мой взгляд, этот процесс будет продолжаться. Долги США, Франции, Японии и других стран нарастают как снежный ком, доверие к их валютам подорвано. Покупки золота сохраняют актуальность. Первый целевой ориентир по ранее сформированным лонгам на $4100 за унцию выполнен, на очереди второй в $4300.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
