Несмотря на неблагоприятный фон в виде «ястребиной» ФРС, высокой доходности трежерис и снижения инвестиционного спроса, золото сохраняет устойчивость. Руки помощи ему протягивают центробанки и слабый доллар. Поговорим на эти темы и составим торговый план по XAUUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Спрос центробанков на слитки изменчив.
- Ослабление доллара США помогает золоту.
- Неразбериха с ФРС приводит к консолидации XAUUSD.
- Актуальны сделки с золотом на пробой диапазона $3965-4165.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Что не убивает, делает нас сильнее. Казалось бы, более «ястребиная» ФРС, рост доходности трежерис и охлаждение интереса центробанков к слиткам должны были направить золото в затяжной нисходящий тренд. Однако уровень $4000 за унцию не один раз доказывал свою силу, и у трейдеров появилась привычка выкупать провал. Плохая она или хорошая, покажет время. Пока же драгметалл направляется к своему первому закрытию в зеленой зоне за последние шесть месяцев.
Месячная динамика золота
Источник: Bloomberg.
Согласно обновленным данным WGC, покупки центробанками слитков в первом квартале составили 57 т, а не ранее озвученные 244 т. Речь идет о самом низком показателе за более чем 15 лет. Неудивительно, ведь золото взлетело к рекордным максимумам вблизи $5600 за унцию, что серьезно подорвало спрос, в том числе со стороны регуляторов. В апреле-июне на фоне падения XAUUSD на 30% от исторических пиков их закупки выросли до 289 т, что является наибольшей суммой за второй квартал за все время ведения учета.
Динамика покупок слитков центробанками
Источник: Bloomberg.
Однако сокращение инвестиционного спроса до 262 т, включая отток из ETF 45 т, не позволяют золоту расправить крылья. Тем более, что возобновление конфликта на Ближнем Востоке усиливает вероятность разгона инфляции и увеличивает численность «ястребов» в составе FOMC.
Несмотря на снижение вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре с 75% до 65% и падение шансов двух актов монетарной рестрикции в 2026 с 51% до 41%, показатели все еще высоки. Инвесторы понимают, что FOMC – это не театр одного актера. Как бы Кевин Уорш ни пытался предстать «ястребом», скрывая свое желание не повышать ставки, остальные члены Комитета продолжат борьбу с инфляцией. Чем выше будут подниматься потребительские цены, тем больше вероятность старта цикла монетарной рестрикции, что оказывает давление на XAUUSD.
Таким образом, консолидация золота закономерна. На стороне «быков» играют слабый доллар США, подрыв авторитета к ФРС в связи с тем, что Кевин Уорш пытается тянуть время и перекладывает работу Федрезерва на финансовые рынки, а также возобновление интереса центробанков к слиткам на фоне снижения цен. Напротив, «медведи» взяли на вооружение отток капитала из ETF, высокую доходность трежерис и рост числа «ястребов» FOMC.
Торговый план по XAUUSD на неделю
В таких условиях судьбу драгметалла должны решить макростатистика и геополитика. Затягивание конфликта на Ближнем Востоке поднимет Brent и разгонит инфляцию. Напротив, охлаждение рынка труда США чревато замедлением PCE. Золоту будет сложно определиться с направлением дальнейшего движения без выхода за пределы диапазона $3965-4165 за унцию. В связи с этим, пробойные стратегии сохраняют актуальность.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
