با وجود عوامل منفی ناشی از موضع انقباضی فدرال رزرو، بالا بودن بازده اوراق خزانه‌داری و کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری، طلا همچنان انعطاف‌پذیری خود را حفظ کرده است. حمایت بانک‌های مرکزی و تضعیف دلار آمریکا به این فلز گران‌بها کمک می‌کنند تا موقعیت خود را حفظ کند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای XAU/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- تقاضای بانک‌های مرکزی برای شمش طلا همچنان پرنوسان است.
- تضعیف دلار آمریکا از طلا حمایت می‌کند.
- عدم قطعیت پیرامون سیاست‌های فدرال رزرو، XAU/USD را در محدوده تثبیت نگه داشته است.
- استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر شکست در محدوده 3,965–4,165 دلار همچنان مناسب هستنند.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی طلا
آنچه تو را نکشد، قوی‌تر می‌کند. در شرایط عادی، انقباضی‌تر شدن موضع فدرال رزرو، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و کاهش تقاضای بانک‌های مرکزی برای شمش طلا باید این فلز گران‌بها را وارد یک روند نزولی طولانی‌مدت می‌کرد. با این حال، سطح 4,000 دلار به ازای هر اونس بارها به‌عنوان یک حمایت قدرتمند عمل کرده و معامله‌گران بار دیگر به استراتژی خرید در افت قیمت روی آورده‌اند. اینکه این استراتژی همچنان سودآور باقی خواهد ماند یا خیر، باید منتظر ماند و دید. در حال حاضر، طلا در مسیر ثبت نخستین رشد ماهانه خود طی شش ماه گذشته قرار دارد.
عملکرد ماهانه طلا
منبع: Bloomberg
بر اساس داده‌های اصلاح‌شده شورای جهانی طلا (WGC)، بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه نخست 57 تن شمش طلا خریداری کردند، در حالی که رقم اعلام‌شده قبلی 244 تن بود. این پایین‌ترین میزان خرید فصلی در بیش از 15 سال گذشته محسوب می‌شود. با توجه به اینکه قیمت طلا تا رکورد تاریخی نزدیک به 5,600 دلار به ازای هر اونس افزایش یافته بود و در نتیجه تقاضا، از جمله تقاضای بانک‌های مرکزی، به میزان قابل‌توجهی کاهش یافت، این افت چندان تعجب‌آور نیست. با این حال، پس از آنکه XAU/USD طی ماه‌های آوریل تا ژوئن 30 درصد از رکورد تاریخی خود فاصله گرفت، خرید بانک‌های مرکزی دوباره افزایش یافت و به 289 تن رسید که بالاترین میزان ثبت‌شده برای سه‌ماهه دوم است.
خرید شمش طلا توسط بانک‌های مرکزی
منبع: Bloomberg
با این حال، کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری که به 262 تن رسید و شامل خروج 45 تن طلا از ETFها بود، پتانسیل صعودی طلا را محدود کرده است. در همین حال، ازسرگیری درگیری‌ها در خاورمیانه خطر افزایش تورم را تشدید کرده و جناح شاهین‌ها در FOMC را تقویت کرده است.
اگرچه احتمال تشدید سیاست پولی فدرال رزرو در ماه سپتامبر از 75 درصد به 65 درصد کاهش یافته و احتمال دو بار افزایش نرخ بهره در سال 2026 نیز از 51 درصد به 41 درصد رسیده است، هر دو رقم همچنان بالا هستند. سرمایه‌گذاران می‌دانند که FOMC یک نهاد تک‌نفره نیست. صرف‌نظر از تلاش‌های کوین وارش برای نشان دادن خود به‌عنوان یک شاهین و در عین حال پنهان کردن تمایل اندکش به افزایش نرخ بهره، سایر اعضای کمیته احتمالاً همچنان بر مبارزه با تورم متمرکز خواهند ماند. هرچه قیمت‌های مصرف‌کننده بیشتر افزایش یابند، احتمال آغاز چرخه انقباضی نیز بیشتر خواهد شد و این موضوع همچنان بر XAU/USD فشار وارد می‌کند.
در نتیجه، تثبیت قیمت طلا منطقی به نظر می‌رسد. خریداران همچنان از تضعیف دلار آمریکا، کاهش اعتماد به فدرال رزرو در شرایطی که به نظر می‌رسد کوین وارش با واگذاری مسئولیت به بازارهای مالی اقدام خود را به تعویق می‌اندازد، و ازسرگیری خرید بانک‌های مرکزی پس از افت اخیر قیمت سود می‌برند. در مقابل، فروشندگان همچنان بر خروج سرمایه از ETFها، بالا بودن بازده اوراق خزانه‌داری و افزایش تعداد اعضای شاهین FOMC تکیه دارند.
برنامه معاملاتی هفتگی XAU/USD
در چنین شرایطی، داده‌های اقتصاد کلان و تحولات ژئوپلیتیکی احتمالاً حرکت بعدی طلا را تعیین خواهند کرد. طولانی شدن درگیری‌ها در خاورمیانه می‌تواند قیمت نفت برنت را افزایش داده و به تورم دامن بزند، در حالی که سرد شدن بازار کار آمریکا می‌تواند رشد تورم PCE را کاهش دهد. تا زمانی که قیمت طلا از محدوده 3,965–4,165 دلار به ازای هر اونس خارج نشود، بعید است جهت مشخصی پیدا کند. از این رو، استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر شکست همچنان گزینه مناسب‌تری هستند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
