В данной статье мы рассмотрим индикатор накопления/распределения Чайкина. Дадим подробную характеристику, опишем формулу и покажем, как индикатор выглядит на графике. Здесь вы найдете описание торговых сигналов и примеры паттернов, генерируемых линией A/D, а также познакомитесь с другими подобными индикаторами.
В заключении поговорим о плюсах и минусах Accumulation/Distribution и оценим эффективность индикатора в торговле. Там же даны торговые советы по применению A/D.
В этой статье мы разберем:
- Что такое индикатор накопления/распределения (A/D)?
- Формула расчета индикатора накопления/распределения (A/D)
- Что измеряет индикатор A/D?
- О чем говорит линия накопления/распределения?
- Как использовать индикатор накопления/распределения
- Accumulation/Distribution против OBV
- A/D против CMF (денежный поток Чайкина)
- Преимущества и недостатки индикатора A/D
- Заключение
- FAQ по использованию индикатора накопления/распределения
Что такое индикатор накопления/распределения (A/D)?
Индикатор Accumulation/Distribution (A/D) — технический индикатор моментума, основанный на взаимосвязи изменений цены и объема. Разработан в 1980-х годах биржевым аналитиком и генеральным директором Chaikin Analytics, LLC Марком Чайкиным.
Индикатор A/D является основой торговой системой Чайкина и входит в состав другого технического инструмента, осциллятора Чайкина. Изначально предназначен для работы на фондовой бирже, однако широко используется и на других финансовых рынках, включая Форекс.
В отличие от индекса накопления/распределения (Accumulation/Distribution Index, WAD) Ларри Вильямса, который сравнивает цены открытия и закрытия дня, и индикатора балансового объема (On Balance Volume, OBV) Джо Гранвилла, который использует предыдущую и текущую цены закрытия, индикатор A/D сравнивает цену закрытия с серединой диапазона от минимума до максимума.
В своем анализе Чайкин мог бы использовать наработки Ларри Вильямса, однако для этого ему были нужны цены открытия торгового дня. Так как информация в 1980-х распространялась через газеты, получить эти цифры было затруднительно. Газеты редко указывали цену открытия дня, кроме того, данные публиковались с запозданием. Поэтому для анализа инструментов Чайкину пришлось разработать собственную методику.
Чтобы понять, зачем нужен индикатор накопления/распределения A/D, нужно разобраться с терминологией.
Что такое накопление и распределение?
Накоплением называют ситуацию, когда участники рынка покупают активы, рассчитывая на рост рынка. Сначала идет разбор позиций, затем растет цена. Именно на этом принципе основана работа индикатора accumulation/distribution.
И, наоборот, когда «бычий» рынок достигает своего максимума, начинается продажа активов, то есть их распределение среди участников рынка. Тогда цена снижается. Как только распределение заканчивается, рынок возвращается к начальному циклу — накоплению. И так по кругу.
На рынке Форекс индикатор действует немного по-другому, так как в котировке содержатся две валюты. Линия A/D снижается, когда преимуществом на рынке пользуются продавцы, и повышается, когда на рынке главенствуют покупатели.
В основе теории индикатора A/D лежит идея, что первичен объем, а не изменение цены. Без объема цена стояла бы на месте. Чтобы ее сдвинуть, актив нужно купить (накопление) или продать (распределение).
На каких инструментах и рынках работает индикатор?
Накопление/распределение Чайкина работает на любом рынке: фондовом, товарно-сырьевом, валютном или криптовалютном.
Лучшим таймфреймом для анализа является D1 (дневной). Также индикатор можно использовать на таймфреймах H1, H4, W1. Спускаться ниже H1 нет смысла, так как рыночный шум будет генерировать множество ложных сигналов. Подниматься выше W1 можно в случае долгосрочного инвестирования, потому что срок удержания позиции будет измеряться годами.
Внешний вид индикатора
По умолчанию инструмент расположен под графиком торгового инструмента. В окне индикатора накопления/распределения только одна цветную линию, цвет которой можно задать в настройках. Она и называется линией накопления/распределения.
Линия накопления/распределения выражается в количественном значении. Оно может быть положительным («+») или отрицательным («-»), в зависимости от направления тренда и объема, накопленного покупателями или продавцами.
Ситуация, когда линия индикатора A/D растет, характеризует «бычий» тренд. А когда снижается — «медвежий».
Что значит линия накопление/распределение?
Линия накопление/распределение — математический индикатор состояния рынка, основанный на объеме торгов. Он помогает подтвердить или опровергнуть силу текущего тренда.
У линии накопления/распределения есть две задачи: подтверждать текущий тренд или опровергать его. Если направление линии индикатора совпадает с направлением движения графика цены, тренд подтверждается. В этом случае можно искать сделки по тренду.
Если график цены движется в одну сторону, а линия индикатора стоит на месте или движется в противоположном направлении, возникает дивергенция, то есть тренд не подтверждается. В этом случае следует проявить осторожность и готовиться к возможному развороту цены.
Формула расчета индикатора накопления/распределения (A/D)
Как уже было сказано выше, осциллятор Accumulation/Distribution анализирует, накапливается или распределяется актив в данный момент. Для этого он оценивает денежный поток, который поступает в актив или выходит из него. Чтобы понять, поступают ли средства в актив, индикатор анализирует объем торгов и торговый диапазон.
Следует отметить, что трейдерам не обязательно запоминать формулу индикатора. Современные торговые платформы автоматически проведут необходимые расчеты. Однако, чтобы понимать работу индикатора A/D, полезно знать, что он считает и из каких компонентов состоит. Расчет накопления/распределения состоит из 3 шагов.
Расчет величины позиции закрытия (англ. Close Location Value, CLV)
Величина позиции закрытия выступает как параметр [1; -1], на который умножается текущий объем торгов. Автор индикатора A/D Чайкин предложил для расчета CLV следующую формулу:
CLV = [(Close - Low) - (High - Close)] / (High - Low), где
Close — цена закрытия;
High — максимальная цена за период;
Low — минимальная цена за период.
Для описания формулы возьмем цену закрытия (Close) равную 3. Согласно формуле, у нас может быть 5 различных исходов, для каждого из которых значение CLV будет в пределах от 1 до - 1 включительно:
3 = High; CLV = 1;
3 = Low; CLV = -1;
3 = середина диапазона; CLV = 0;
3 ниже High, но выше середины диапазона; CLV = (0;1);
З выше Low; но ниже середины диапазона CLV = (-1;0).
Определяем денежный поток
После того, как мы нашли значение CLV, нужно определить денежный поток, умножив CLV на объем. Отрицательное значение денежного потока означает, что деньги выходят из актива. Положительное — деньги поступают.
Денежный поток = CLV × объем.
Суммирование значений
Так как индикатор Чайкина является кумулятивным, текущее значение линии A/D получается из суммирования предыдущих значений. Первое значение A/D равно денежному потоку за период. Последующие значения A/D равны сумме текущего денежного потока и предыдущих значений.
A/D = предыдущий A/D + денежный поток
Таким образом, линия накопления распределения состоит из нарастающей суммы денежных потоков в актив или из него. Соответственно, значение индикатора может быть положительным, если денежный поток больше величины оттока, или отрицательным, если денег из актива уходит больше, чем приходит.
Итоговая формула индикатора имеет вид:
A/Dn = ((Close - Low) - (High - Close) / (High - Low) × Volume) + A/Dn-1
Что измеряет индикатор A/D?
Индикатор A/D измеряет денежный поток за текущий период, например, один торговый день, и сравнивает его с денежным потоком за предыдущий период. Иными словами, инструмент отмечает поступление и отток денег.
Значение выводится в цифровом виде и учитывает предыдущие периоды. На основе этой информации трейдер видит, как сейчас торгуется инструмент.
Денежный поток можно охарактеризовать и по-другому. Если объем увеличивается и цена растет, значит на рынке преобладают «быки». Следовательно, тренд является восходящим и нужно покупать. Если объем увеличивается, а цена падает, значит на рынке преобладают «медведи». В таком случае, тренд является нисходящим и нужно продавать.
Бывают и такие ситуации, когда объем снижается, а цена растет. Обычно это указывает на то, что покупатели выдохлись и возможно скоро начнется коррекция. И наоборот, если объем снижается, а цена продолжает падать, вероятно, силу потеряли продавцы. Тогда трейдер предполагает, что рынок в ближайшее время может отправиться в восходящую коррекцию.
Индикатор Чайкина A/D измеряет соотношение сил покупателей и продавцов на рынке. Инструмент учитывает объем и время, за которое этот объем прошел. А также учитывает результат торговых операций: выросла или снизилась цена по отношению к середине торгового диапазона.
О чем говорит линия накопления/распределения?
Линия накопления распределения, как и цена актива, может принимать на графике три формы:
линия растет;
линия падает;
линия не имеет ярко выраженного направления.
В итоге мы получаем 9 возможных вариантов, поделенных на три группы. Рассмотрим их более подробно и разберем, какие сигналы генерирует индикатор в каждой ситуации.
Линия A/D растет
Варианты, возможные при растущей линии A/D:
Линия A/D растет, цена растет. Восходящий тренд, поддерживаемый новыми покупками. «Бычий» торговый сигнал, рассматриваем длинные позиции.
Линия A/D растет, цена падает. Возникает конвергенция между графиками цены и индикатора, что часто бывает в коррекциях. В этом случае предыдущий восходящий тренд, вероятно, продолжится. Либо линия A/D развернется вниз и тренд сменится на нисходящий.
Линия A/D растет, цена стоит на месте. Трейдеру стоит быть готовым к продолжению восходящего движения, так как индикатор указывает, что по рынку проходят покупки. Когда участники накопят нужный объем, начнется сильное движение цены.
Линия A/D падает
Варианты, возможные при падающей линии A/D:
Линия A/D падает, цена падает. Ярко выраженный нисходящий тренд. Падение цены активно поддерживается новыми продажами. Трейдерам рекомендуется искать позиции на продажу.
Линия A/D падает, цена растет. Возникает дивергенция между графиками цены и индикатора, что, как правило, характерно для коррекции. Значит, после окончания коррекции нисходящий тренд, вероятно, продолжится. Либо линия A/D развернется и начнется новый восходящий тренд.
Линия A/D падает, цена стоит на месте. Вероятное продолжение нисходящего тренда, так как индикатор указывает на проходящие по рынку продажи. Трейдер может не заметить незначительное изменение цены. Однако индикатор накопления/распределения является опережающим и будет указывать на появление сигнала на продажу.
Линия A/D стоит на месте
Линия A/D стоит на месте, как и цена. На рынке нет ярко выраженного тренда, либо ликвидность очень мала. Скорее всего, рынок торгуется во флэте. Индикатор не генерирует никаких сигналов. Торговать с помощью индикатора накопления/распределения не рекомендуется.
Линия A/D стоит на месте, цена растет. Возникает дивергенция. Вероятно, в ближайшее время рынок направится вниз, так как рост цены не подтверждается ростом объемов.
Линия A/D стоит на месте, цена падает. Возникает конвергенция. Падение цены не подкреплено объемами, поэтому в ближайшее время, вероятно, начнется движение вверх. Трейдерам стоит избегать открытия продаж и готовится к возможному росту цены.
Как использовать индикатор накопления/распределения
Индикатор накопления/распределения используется для подтверждения тренда и поиска разворотных точек, которые формируются путем отклонения линии индикатора в сторону от линии цены.
Принято считать, что на восходящем тренде большинство цен закрытия формируется вблизи максимума торгового периода. Приход новых покупателей на рынок сопровождается ростом объема и, как следствие, ростом цены.
На нисходящем тренде другая ситуация: большинство цен закрытия формируется вблизи минимума торгового периода. Появление новых продавцов на рынке также сопровождается ростом объема, вследствие которого цена падает.
Таким образом, с помощью индикатора накопления/распределения можно отметить увеличение объема торговых операций, который обычно приводит к продолжению восходящего или нисходящего тренда. Также он помогает дать характеристику денежного потока. Если кривая индикатора растет, растет финансовый интерес покупателей. Если кривая снижается, на рынке начинают преобладать продавцы.
Индикатор A/D можно использовать для получения следующих сигналов:
подтверждение тренда;
дивергенция (расхождение линий цены и индикатора);
паттерны технического анализа.
Подтверждение тренда с A/D
Для подтверждения тренда с помощью A/D в первую очередь необходимо добавить индикатор на график. Затем определить, имеет ли движение цены ярко выраженное направление. Если линия индикатора растет вслед за ценой и формирует похожие минимумы и максимумы, тренд считается подтвержденным.
На примере выше открыт 4-часовой график фьючерса нефти #CL. Здесь видно, что цена растет и формирует каждый новый минимум и максимум выше предыдущего. Теперь отметим такие же минимумы и максимумы на линии A/D.
В данном случае линия A/D растет также, как и график цены. Новые минимумы и максимумы также формируются выше предыдущих. Следовательно, восходящий тренд по фьючерсу нефти #CL подтвержден, можно искать длинные позиции.
Дивергенция тренда A/D
Расхождение между графиком цены и линией индикатора будут указывать на возможную коррекцию. Для поиска различий также сравниваются направления графиков, затем на обоих отмечаются ключевые максимумы и минимумы.
Если цена формирует новую впадину, а график индикатора A/D формирует впадину выше или на уровне предыдущей, возникает конвергенция — аналог дивергенции на восходящем тренде. В этом случае формируется разворотный сигнал: отсутствует подтверждение нисходящего тренда, появляется риск развития восходящей коррекции или смены тренда.
Еще один вариант дивергенции в нисходящем тренде. Если линия A/D устанавливает новый минимум ниже предыдущего, а график цены устанавливает новый минимум выше или на уровне предыдущего, появляется разворотный сигнал. Подтверждения тренда в этом случае нет, возникает риск коррекции или смены тренда.
Обратите внимание на 4-часовой таймфрейм на графике фьючерса золота #GC. До указанного момента цена торговалась в ярко выраженном нисходящем тренде. На графике видно, что цена сформировала минимум выше предыдущего, а линия накопления/распределения установила минимум ниже предыдущего. Появилось расхождение — верный сигнал для работы в направлении противоположном тренду, то есть на покупку.
Здесь видно, что после появления дивергенции на нисходящем тренде сразу же возникает дивергенция на восходящем. Цена устанавливает новый максимум выше предыдущего, а линия A/D устанавливает максимум на уровне предыдущего.
Если мысленно соединить максимумы на графике цены, а также максимумы на графике A/D прямыми линиями, можно обнаружить их расхождение в разные стороны. Значит сформировалась дивергенция — верный признак надвигающейся коррекции или смены тренда. После того, как на восходящем тренде сформировалась дивергенция, цена падает и отправляется в коррекцию.
Паттерны линии A/D
Помимо подтверждения тренда и формирования дивергенций, индикатор A/D может формировать паттерны. При этом они имеют больше вероятности отработки, так как учитывают объем. Второе преимущество паттернов накопления/распределения заключается в том, что они, как правило, появляются раньше аналогичных сигналов на графике цены. Это дает преимущество раннего входа по более выгодным ценам.
На графике выше показан паттерн «ложный пробой», за которым последовало резкое снижение цены. Обратите внимание, что после формирования паттерна цены на продажу актива были самыми выгодными.
На этом скриншоте представлены два паттерна «1-2-3», сформированные с помощью линии A/D. Как мы видим, в первом случае появление паттерна привело к смене тенденции, а во втором — к ее продолжению.
Выше продемонстрирован пример паттерна «ложный пробой» на нисходящем тренде, который привел к развороту цены вверх.
И напоследок, демонстрация отработки двух паттернов «двойное дно», которые формировались в нисходящем тренде и позволили работать в коррекцию.
Торговля по паттернам линии A/D не отличается от торговли по паттернам на ценовом графике. Как правило, необходимо ждать, когда будет образован паттерн. Затем, когда будет обновлен ключевой экстремум, что приводит к формированию сигнала на покупку или продажу, в зависимости от направления образования паттерна.
С графиком накопления/распределения также хорошо работают такие фигуры технического анализа, как «тройное дно», «тройная вершина», «вымпел», «флаг», различные «треугольники» и прочее.
Accumulation/Distribution против OBV
Индикатор балансового объема (англ. On Balance Volume, OBV) — один из первых индикаторов, предназначенных для анализа денежного потока. Разработан в 1963 году Джо Гранвиллем.
OBV работает по следующему принципу:
если текущая свеча закрывается выше предыдущей, объем текущей свечи прибавляется к объему предыдущей;
если текущая цена закрывается ниже предыдущей, ее объем вычитается из объема предыдущей свечи и может быть отрицательным.
Получается, что индикатор OBV суммирует объемы при росте цены и вычитает при падении. Линия OBV отражает накопленный объем. Как и в индикаторе Accumulation/Distribution, растущая линия указывает на восходящий тренд, а падающая — на нисходящий.
Индикатор OBV измеряет давление и силу покупателей и продавцов актива. Рассчитывается путем сложения объема в дни роста и его вычитания в дни падения.
Индикатор A/D имеет более сложную формулу расчета и учитывает цену закрытия свечи относительно ее максимума и минимума. Если цена свечи закрылась близко к максимуму, то величина позиции закрытия будет положительной. Значит в дальнейшем объем на этой свече будет прибавлен к накопленному итогу. Если цена свечи закрылась вблизи минимума, величина позиции закрытия будет отрицательной. Значит в дальнейшем объем на этой свече будет вычтен из накопленного итога.
Индикатор A/D иначе анализирует рынок, глубже, чем индикатор OBV. Однако используются они одинаково и, как видно из графика выше, их линии часто повторяют друг друга.
A/D против CMF (денежный поток Чайкина)
Денежный поток Чайкина (Chaikin Money Flow, CMF) также был создан трейдером и аналитиком Марком Чайкиным. Вместе с индикатором накопления/распределения и осциллятором Чайкина, денежный поток составляет его собственную торговую систему для анализа фондового рынка.
Денежный поток Чайкина является техническим индикатором из разряда осцилляторов. Его значение колеблется от -1 до 1:
-1 означает максимальный нисходящий тренд;
1 означает максимальный восходящий тренд.
В настройках индикатора содержится только один параметр — период. То есть количество дней, за которое рассчитывается значение индикатора. По умолчанию период равен 20.
Так как Чайкин анализировал тренды на рынке акций, все его изобретения предназначены для крупных таймфреймов. В идеале — для дневного (D1).
Формула CMF выглядит следующим образом:
Почти такая же формула используется в индикаторе A/D, только без параметра «Период». Получается, что CMF рассчитывается для строго определенного количества периодов, а Accumulation/Distribution суммирует весь объем. Таким образом, значение CMF ограничено числами от -1 до 1, а A/D может принимать любые значения.
Также есть разница в отображении индикаторов:
A/D — это кривая, которая растет или падает, и часто повторяет график цены;
CMF — это кривая, которая ограничена рамками сверху и снизу, и часто колеблется от большей вершины к меньшей и наоборот, напоминая тем самым другие осцилляторы.
Если индикатор A/D определяет и подтверждает тренды, то CMF скорее призван определять истощение этих трендов, сигнализируя, что пора закрывать позицию. Также, как и A/D, CMF генерирует сигналы дивергенции, которые проявляются чаще из-за заданного периода в 20 дней.
Подводя итог, можно сказать, что индикатор A/D больше подходит для торговли по тренду, так как его основная задача — подтвердить тенденцию и дать сигнал для открытия сделки после завершения коррекции. Индикатор CMF больше подходит для торговли в диапазоне. Как и любой другой осциллятор, он показывает критические точки, в области которых импульс теряет силу и появляется разворотный сигнал.
Преимущества и недостатки индикатора A/D
Индикатор A/D является хорошим помощником в работе трейдера. Он позволяет подтвердить тренд, а при дивергенции создать упреждающий сигнал, который может указывать на коррекцию, либо на продолжение тренда.
В то же время индикатор накопления/распределения имеет ряд недостатков. Для удобства опишем плюсы и минусы инструмента в таблице.
Индикатор A/D | |
Преимущества | Недостатки |
Помимо цен, использует в своих расчетах объемы. Таким образом, сигналы подкрепляются фундаментально | Плохо работает на Форекс, так как объемы валютного рынка неизвестны. Вариант решения — использовать индикатор на валютных фьючерсах |
Позволяет подтвердить или опровергнуть действующий тренд | Не фиксирует изменение цены между периодами. Не учитывает гэпы |
Указывает на вероятность коррекции | Из-за сходства линии A/D с графиком цены может образовывать неявные сигналы, которые незаметны на первый взгляд |
Благодаря дивергенциям, генерирует дополнительные торговые возможности | При сильных трендах дивергенции могут не сработать |
Действует на опережение. Благодаря анализу объемов, можно прочитать рынок раньше, чем двинется цена | Трудно работать во флэте, не является флэтовым индикатором |
Можно использовать в торговле свечные фигуры, которые рисует линия индикатора | Без подкрепления другими средствами технического анализа не дает конкретную точку входа, а лишь подсказывает направление для торговли |
Наглядность: с первого взгляда на график можно понять, какой тренд на рынке и есть ли он вообще | |
Индикатор A/D не является полноценной торговой системой, но может стать хорошим вспомогательным инструментом для выбора направления торговли в трендовой системе. Рекомендуется подкреплять сигналы A/D другими средствами технического анализа. Чтобы использовать индикатор для торговли на Форексе, сперва лучше анализировать графики валютных фьючерсов, а потом переносить результаты на график спот.
Заключение
Марк Чайкин разработал уникальное средство анализа рынков. Помимо цен, индикатор анализирует объемы, а объемы — это двигатель рынка. Кроме того, индикатор прост в использовании и определенно заслуживает внимания.
Если участники рынка начинают накапливать позиции на покупку, линия A/D будет расти. Если на продажу, будет снижаться. Благодаря простой интерпретации достаточно один раз взглянуть на график индикатора, чтобы понять, в каком направлении выгодно открывать сделки.
Если получится освоить сигналы дивергенции, появится представление об истощении тренда. В этом случае можно торговать рынок в коррекцию. Также по окончании коррекции индикатор обычно генерирует соответствующий сигнал, который будет указывать на продолжение импульса.
Как и любое средство технического анализа, индикатор A/D имеет ряд недостатков. Но если четко понимать, для каких целей он используется, а также подключать дополнительные средства технического анализа (другие индикаторы, уровни поддержки и сопротивления, Price Action), на базе A/D можно создать работоспособную торговую систему.
FAQ по использованию индикатора накопления/распределения
Накопление на графике — открытие ордеров на покупку крупными участниками рынка в течение определенного периода времени. Чем больше трейдеры покупают, тем выше линия индикатора A/D.
Распределение на графике — открытие ордеров на продажу крупными участниками рынка в течение определенного периода времени. Чем больше участников рынка продают актив, тем ниже стремится линия накопления/распределения.
Накопление, как правило, характеризует «бычий» рынок, когда цена растет и подключаются новые покупатели. Распределение характеризует «медвежий» рынок, когда цена падает и подключаются новые продавцы.
Индикатор accumulation/distribution (A/D) изобрел известный американский аналитик Марк Чайкин. Большую часть карьеры он потратил на разработку технических средств анализа рынка акций. Самыми известными его изобретениями являются индикатор A/D, денежный поток Чайкина (CMF), осциллятор Чайкина.
Накопление является «бычьим» сигналом, который приводит к росту цен. Чем больше участников рынка накапливают какой-то актив, тем меньше становится предложение этого актива. В соответствии с законом спроса и предложения растет цена.
Индикатор A/D и его формула включены во все популярные платформы. После добавления индикатора на график вы увидите линию Accumulation/Distribution.
Индикатор A/D можно отнести к разряду опережающих индикаторов. В расчетах инструмент учитывает объем. При накоплении объема на покупку или продажу, кривая индикатора будет расти или снижаться, а график цены может оставаться на месте. В этом случае следует быть готовым к скорому выходу цены из консолидации.
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
