مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) — كيفية التعرف عليه واستخدامه

٢٠٢٦.٠٣.٠٤ ٢٠٢٤.٠٤.٣٠ مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) — كيفية التعرف عليه واستخدامه

أليكس روديونوفhttps://www.litefinance.org/ar/blog/authors/alex-rodionov/

يتناول هذا المقال مؤشر التراكم والتوزيع لتشايكين مع وصف تفصيلي له ولمعادلة حسابه وإشارات التداول إلى جانب تعلم استراتيجيات التداول وأنماط التداول الناتجة عن خطوط التراكم والتوزيع مع إلقاء نظرة على بعض المؤشرات الأخرى المشابهة.

سنقوم أيضا بتحليل إيجابيات وسلبيات مؤشر التراكم و التوزيع وتقييم مدى الأرباح التي يمكن تحقيقها عند التداول باستخدامه مع بعض النصائح حول كيفية استخدامه في تداول الفوركس لتحقيق أقصى قدر من الأرباح.

ما هو مؤشر التراكم والتوزيع (A/D)؟

مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) هو مؤشر زخم فني يقوم بتحليل العلاقة بين تغيرات السعر والحجم وتم تطويره في الثمانينيات من قبل مارك تشايكين، محلل الأسهم والرئيس التنفيذي لشركة Chaikin Analytics, LLC.

مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) هو استراتيجية تداول وجزء من أداة فنية أخرى تسمى مذبذب تشايكين Chaikin oscillator.

وقد تم تطويره في البداية للتداول في سوق الأسهم، ثم أصبح يستخدم على نطاق واسع في الأسواق المالية الأخرى بما في ذلك سوق الفوركس.

وعلى عكس مؤشر التراكم والتوزيع للاري ويليامز (WAD) والذي يقارن بين أسعار الافتتاح والإغلاق خلال يوم التداول، أو مؤشر حجم التدفق النقدي On Balance Volume OBV الذي طوره جون جرانفيل ويقارن بين أسعار الإغلاق السابقة والحالية، فإن مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) يقارن بين سعر الإغلاق ومنتصف نطاق القيعان والقمم.

وقد استخدم تشايكين في تحليله ما وصل إليه لاري ويليامز من تطويرات ولكنه كان بحاجة إلى بيانات سعر الافتتاح ليوم التداول. وحيث أن المعلومات كانت تنشر عبر الصحف في الثمانينيات، فقد كان من الصعب الحصول على هذه الأرقام حيث نادرا ما كانت الصحف تنشر السعر الافتتاحي للسهم في يوم صدورها بل كانت تنشره في وقت لاحق فقد قام تشايكين بتطوير استراتيجيته الخاصة لتحليل الأدوات المالية في ذلك الوقت.

ولفهم كيفية التداول باستخدام مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) ، فيجب عليك فهم المصطلحات التي ينطوي عليها هذا المؤشر.

ما هو التراكم والتوزيع؟

التراكم هو الوضع الذي يقوم فيه المستثمرون بشراء الأصول على أمل ارتفاع سعرها وبالتالي يحدث تراكم للصفقات ثم يرتفع السعر وهذا هو المبدأ الذي يقوم عليه مؤشر التراكم والتوزيع (A/D).

وعلى النقيض من ذلك، فعندما يرتفع السعر، يبدأ المستثمرون في بيع الأصول أي توزيعها فيما بينهم ثم ينخفض السعر. وبمجرد انتهاء التوزيع، يعود السوق إلى الدورة الأولية (التراكم) وتتكرر هاتان المرحلتان بالتناوب.

ويعمل هذا المؤشر بشكل مختلف قليلا في سوق الفوركس، حيث أن زوج العملات يحتوي على عملتين. وينخفض خط مؤشر التراكم والتوزيع عندما يهيمن البائعون على السوق ويرتفع عندما يهيمن المشترون.

ومؤشر التراكم والتوزيع هو مؤشر يعتمد على الحجم حيث يشير إلى أن الحجم هو أكثر أهمية من السعر وبدون حجم التداول سيظل السعر ثابتا لذلك يجب شراء الأصل (تركيمه) أو بيعه (توزيعه) لتحريك السعر مما يعني الحاجة إلى حجم كبير.

ما هي الأدوات والأسواق التي يعمل فيها مؤشر التراكم والتوزيع بشكل جيد؟

مؤشر التراكم والتوزيع لتشايكين يعمل في أي سوق ويمكن استخدامه في تداول عقود الفروقات أو الأسهم أو السلع أو أزواج العملات الأجنبية أو العملات المشفرة.

وأفضل إطار زمني للتحليل هو D1 (يوميا) ولكن يمكن استخدام المؤشر أيضا على الأطر الزمنية H1 و H4 و W1 في حين أن استخدام أطر زمنية أقصر من H1 ليس له أي فائدة، حيث أن ضجيج السوق سيولد الكثير من الإشارات الكاذبة. ومن الممكن تغيير فترات المؤشر إلى فترات أطول من W1 في حالة التداول طويل الأجل لأن فترة الاحتفاظ بالصفقات مفتوحة سيتم قياسها بالسنوات.

موقع ظهور مؤشر التراكم والتوزيع

في الإعدادات الافتراضية، يوجد المؤشر أسفل مخطط أداة التداول حيث يوجد خط ملون واحد فقط في نافذة مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) ويمكن تعديل لونه في الإعدادات ويسمى خط مؤشر التراكم والتوزيع.

ويتم التعبير عن خط مؤشر التراكم والتوزيع بالكم ويمكن أن يكون صعودي ("+") أو هبوطي ("-") اعتمادا على اتجاه الترند وحجم الفترة المتراكمة من قبل المشترين أو البائعين.

وعندما يرتفع خط مؤشر التراكم والتوزيع فيتشكل ترند صعودي. ولكن عندما ينخفض الخط، فيتشكل ترند هبوطي.

ما هو خط التراكم والتوزيع؟

خط التراكم والتوزيع يقيس أوضاع السوق بناء على حجم التداول ويساعد على تأكيد أو نفي قوة الترند الحالي .

ويقوم خط التراكم والتوزيع بمهمتين: تأكيد أو نفي الترند الحالي. فإذا تحرك خط المؤشر في نفس اتجاه حركة السعر ، فسيتم تأكيد الترند وبالتالي يمكنك الدخول في الصفقات في هذا الاتجاه.

أما إذا تحرك مخطط السعر في اتجاه واحد وظل خط المؤشر ثابتا أو تحرك في الاتجاه المعاكس، ففي هذه الحالة يحدث تباعد أي أن الترند لم يتم تأكيده وبالتالي يجب عليك توخي الحذر والاستعداد لانعكاسات محتملة في الأسعار.

معادلة حساب مؤشر التراكم والتوزيع

كما هو مذكور أعلاه، فإن مذبذب التراكم والتوزيع يقوم بتحليل ما إذا كان الأصل يتراكم أو يتم توزيعه في الوقت الحالي حيث يقوم المؤشر بتقدير التدفق النقدي الذي يدخل أو يخرج من الأصل. ولفهم ما إذا كانت الأموال تتدفق إلى أحد الأصول، فيقوم المؤشر بتحليل حجم التداول ونطاق التداول.

وليس من الضروري حفظ معادلة المؤشر حيث تقوم منصات التداول الحديثة بإجراء الحسابات اللازمة تلقائيا. ولكن من أجل فهم كيفية عمل مؤشر التراكم والتوزيع، فمن المفيد معرفة معادلته الحسابية ومكوناتها. ويتكون حساب مؤشر التراكم والتوزيع من 3 خطوات.

حساب قيمة سعر الإغلاق (CLV)

تعمل قيمة سعر الإغلاق كمعيار [1; -1] مضروبا في حجم التداول الحالي. وقد اقترح تشايكين المعادلة التالية لحساب قيمة سعر الإغلاق :

CLV = [(Close - Low) - (High - Close)] / (High - Low), ، حيث أن

Close تعني سعر الإغلاق

High تعني قمة السعر خلال الفترة المحددة

Low تعني قاع السعر خلال الفترة المحددة.

ولشرح المعادلة بمزيد من التفصيل، فسوف نطبق سعر الإغلاق الذي يساوي 3. ووفقا للمعادلة، فيمكن أن نحصل على خمس نتائج مختلفة لكل منها ستكون قيمة سعر الإغلاق في النطاق من 1 إلى -1 شاملا:

1. 3 = High; CLV = 1
2. 3 = Low; CLV = -1
3. منتصف النطاق، CLV = 0
4. 3 تقع في النصف العلوي أسفل قمة السعر ولكنها تكون أعلى من منتصف النطاق، CLV = (0;1)
5. 3 تقع فوق قاع السعر ولكنها تكون أسفل منتصف النطاق؛ CLV = (-1;0)

تحديد التدفق النقدي

بعد أن عرفنا قيمة سعر الإغلاق، فيجب علينا تحديد مضاعف التدفق النقدي عن طريق ضرب قيمة سعر الإغلاق في الحجم. ويعني التدفق النقدي السلبي أن الأموال تتدفق خارج الأصل أما التدفق النقدي الإيجابي فيعني أن الأموال تتدفق داخل الأصل.

التدفق النقدي = قيمة سعر الإغلاق × الحجم

جمع القيم

وبما أن مؤشر تشايكين هو مؤشر تراكمي، فيتم الحصول على القيمة الحالية لخط مؤشر التراكم والتوزيع من خلال جمع القيم السابقة، حيث أن القيمة الأولى لخط مؤشر التراكم والتوزيع تساوي حجم التدفق النقدي لفترة معينة في حين أن القيم اللاحقة لخط مؤشر التراكم والتوزيع تساوي مجموع التدفق النقدي الحالي والقيم السابقة.

A/D = previous A/D + cash flow

وبالتالي، فإن خط التراكم والتوزيع يتكون من المقياس التراكمي للتدفقات النقدية داخل أو خارج الأصل. وبناء على ذلك، فيمكن أن تكون قيمة المؤشر إيجابية إذا كان التدفق النقدي الداخل أكبر من التدفق النقدي الخارج في حين ستكون قيمة المؤشر سلبية إذا كانت الأموال الخارجة من الأصل أكثر من الأموال الداخلة.

وفيما يلي أفضل معادلة لحساب مؤشر التراكم والتوزيع:

A/Dn = ((Close - Low) - (High - Close) / (High - Low) × Volume) + A/Dn-1

ما الذي يقيسه مؤشر التراكم والتوزيع؟

يقوم مؤشر التراكم والتوزيع بقياس حجم التدفق النقدي للفترة الحالية، أي يوم تداول واحد على سبيل المثال، ومقارنته بالتدفق التراكمي للفترة السابقة. وبعبارة أخرى، يحدد المؤشر التدفق النقدي الداخل والخارج.

ويتم عرض القيمة في شكل أرقام وتأخذ في الاعتبار الأداء السابق. وبناء على هذه المعلومات، فيمكن للمتداول معرفة حجم التداول الحالي للأصل.

وثمة طريقة أخرى لوصف التدفق النقدي. فإذا زاد الحجم وارتفع السعر، فإن الثيران يهيمنون على السوق ولذلك يتشكل ترند صعودي وبالتالي يجب عليك فتح صفقة شراء. أما إذا زاد الحجم وانخفض السعر، فإن الدببة يهيمنون على السوق ولذلك يتشكل ترند هبوطي وبالتالي يجب عليك فتح صفقة بيع.

وهناك أيضا حالات ينخفض فيها حجم التدفق النقدي لهذه الفترة ويرتفع السعر وهذا يشير عادة إلى أن المشترين قد استنفدوا سيطرتهم وأن التصحيح قد يبدأ قريبا. أما إذا انخفض الحجم واستمر سعر السهم في الانخفاض، فمن المحتمل أن يكون البائعون قد استنفدوا سيطرتهم وبالتالي قد يحدث تصحيح صعودي للأصل في المستقبل القريب.

ويقيس مؤشر التراكم والتوزيع لتشايكين التوازن بين سيطرة المشترين والبائعين في السوق وكذلك قياس الحجم والوقت الذي مر خلاله هذا الحجم إلى جانب قياس نتائج صفقات التداول: ارتفاع السعر أو انخفاضه بالنسبة إلى منتصف نطاق الفترة.

كيف يمكنك قراءة مخطط التراكم والتوزيع؟

مثل مخطط السعر، فإن خط التراكم والتوزيع يمكن أن يكون في واحد من ثلاثة أشكال.

• الخط يواصل الارتفاع.
• الخط يواصل الانخفاض.
• الخط مسطح.

ونتيجة لذلك، نحصل على تسعة خيارات محتملة، مقسمة إلى ثلاث مجموعات والتي سنناقشها بمزيد من التفصيل ونحلل الإشارات التي يولدها المؤشر في كل حالة.

خط التراكم والتوزيع يواصل الارتفاع

تشمل الخيارات المحتملة عندما يرتفع خط التراكم والتوزيع ما يلي:

1. خط التراكم والتوزيع والسعر يواصلان الارتفاع. وهذا يشير إلى تشكل ترند صعودي مدعوم بفتح صفقات شراء جديدة أي إشارة لفتح صفقة شراء.
2. خط التراكم والتوزيع يواصل الارتفاع والسعر يواصل الانخفاض أي أن هناك تباعد صعودي بين مخطط السعر ومخطط المؤشر، والذي يحدث غالبا خلال التصحيح. ويعني التباعد الصعودي أن الترند الصعودي السابق من المرجح أن يستمر. وبخلاف ذلك، سينخفض خط التراكم والتوزيع وسينعكس الترند هبوطيا.
3. خط التراكم والتوزيع يواصل الارتفاع والسعر يتداول بشكل فلات. يجب أن يكون المتداول مستعدا لاستمرار الحركة الصعودية، حيث يشير المؤشر إلى فتح صفقات شراء على الأصل. وعندما يقوم المتداولون بتركيم الحجم المطلوب، فستبدأ حركة سعرية قوية.

خط التراكم والتوزيع يواصل الانخفاض

تشمل الخيارات المحتملة عندما ينخفض خط التراكم والتوزيع ما يلي:

1. خط التراكم والتوزيع والسعر يواصلان الانخفاض. وهذا يشير إلى تشكل ترند هبوطي واضح حيث ينخفض السعر مدعوما بفتح صفقات بيع جديدة أي إشارة لفتح صفقة بيع.
2. خط التراكم والتوزيع يواصل الانخفاض والسعر يواصل الارتفاع أي أن هناك تباعد هبوطي بين مخطط السعر ومخطط المؤشر، والذي عادة ما يكون سمة من سمات التصحيح. ويشير التباعد الهبوطي إلى أنه بعد انتهاء التصحيح، فمن المرجح أن يستمر الترند الهبوطي وبعكس ذلك فإن خط التراكم والتوزيع سوف ينعكس وسيتشكل ترند صعودي جديد.
3. خط التراكم والتوزيع يواصل الانخفاض والسعر يتداول بشكل فلات وهذا يشير إلى استمرار محتمل للترند الهبوطي حيث يشير المؤشر إلى تكالب المستثمرين على صفقات البيع. ومع ذلك، فإن مؤشر التراكم والتوزيع يواصل تحركه مما يشير إلى إشارة بيع.

خط التراكم والتوزيع يظل ثابتا

1. خط التراكم والتوزيع والسعر يظلان ثابتين بدون تحرك مما يعني أنه لا يوجد ترند واضح في السوق أو أن السيولة منخفضة للغاية ويتم تداول الأصل بشكل فلات حيث أن المؤشر لا يولد أي إشارات وبالتالي لا يوصى بالتداول باستخدام مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) في هذه الحالة.
2. خط التراكم والتوزيع يظل ثابتا والسعر يواصل الارتفاع مما يشير إلى التباعد ومن المرجح أن يتجه السعر للانخفاض في المستقبل القريب، حيث أن ارتفاع السعر لا تؤكده الزيادة في الأحجام.
3. خط التراكم والتوزيع يظل ثابتا والسعر يواصل الانخفاض مما يشير إلى التقارب حيث أن انخفاض السعر لا يدعمه حجم التداول، لذلك قد يبدأ السعر في الحركة الصعودية قريبا. ولا ينصح بالدخول في صفقات بيع بل الاستعداد لارتفاع السعر.

كيفية استخدام مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) ؟

يستخدم مؤشر التراكم والتوزيع لتأكيد الترند والبحث عن نقاط البيفوت، والتي تظهر عندما يتباعد خط المؤشر عن مخطط السعر.

وتتشكل معظم أسعار الإغلاق في الترند الصعودي عموما بالقرب من قمة فترة التداول. ويصاحب فتح صفقات شراء جديدة على الأصل زيادة في الحجم وبالتالي ارتفاع سعر الأصل.

أما في الترند الهبوطي، فيكون الوضع عكس ذلك حيث تتشكل معظم أسعار الإغلاق بالقرب من قاع فترة التداول ويصاحب فتح صفقات بيع جديدة على الأصل زيادة في الحجم وبالتالي انخفاض سعر الأصل.

ووفقا لذلك، فعند التداول باستخدام مؤشر التراكم والتوزيع (A/D)، فيمكن ملاحظة زيادة حجم التداول مما يؤدي عادة إلى استمرار الترند الصعودي أو الترند الهبوطي كما أنه يساعد على تحديد التدفق النقدي. فإذا ارتفع منحنى المؤشر، تزداد سيطرة المشترين. أما إذا انخفض المنحنى، فتزداد سيطرة البائعين.

يتم استخدام مؤشر التراكم والتوزيع لتوليد الإشارات التالية:

• تأكيد الترند
• تحديد التباعد (تباعد المؤشر عن مخطط السعر)
• أنماط التحليل الفني.

تأكيد الترند باستخدام مؤشر التراكم والتوزيع

لتأكيد الترند باستخدام مؤشر التراكم والتوزيع، فيجب عليك أولا إضافة المؤشر إلى المخطط ثم تحديد ما إذا كانت حركة السعر لها اتجاه واضح. وإذا ارتفع خط المؤشر بعد ارتفاع السعر وشكل قيعان وقمم مماثلة، فيكون الترند قد تم تأكيده.

يعرض المثال أعلاه مخطط 4-hour لعقود النفط الآجلة حيث يمكنك ملاحظة أن السعر يرتفع ويشكل قيعان وقمم جديدة أعلى من القيعان والقمم السابقة. فلنحدد الآن نفس القمم والقيعان على خط التراكم والتوزيع.

في هذه الحالة، يرتفع خط التراكم والتوزيع وكذلك مخطط السعر كما تتشكل قيعان وقمم جديدة أعلى من القيعان والقمم السابقة.

وبالتالي، تم تأكيد الترند الصعودي في مخطط 4-hour لعقود النفط الآجلة ويمكنك فتح صفقة شراء.

تحديد التباعد باستخدام مؤشر التراكم والتوزيع

التباعد بين مخطط السعر وخط المؤشر يشير إلى تصحيح محتمل. ولاكتشاف التباعد، تتم أيضا مقارنة اتجاهات المخططات ثم يتم تحديد القمم والقيعان الرئيسية في كل منها.

إذا شكل السعر قاعا جديدا، وشكل مخطط مؤشر التراكم والتوزيع قاعا فوق أو عند مستوى القاع السابق، فيحدث التقارب وبالتالي تتشكل إشارة انعكاس ولا يتم تأكيد الترند الهبوطي، وهناك احتمالية للتصحيح الصعودي أو تغيير اتجاه الترند.

فلنفكر في طريقة أخرى لاكتشاف التباعد في الترند الهبوطي. إذا سجل خط التراكم والتوزيع قاعا جديدا أدنى المستوى السابق، وسجل مخطط السعر قاعا جديدا فوق أو عند نفس مستوى القاع السابق، فسوف تتشكل إشارة انعكاس وبالتالي لا يتم تأكيد الترند الهبوطي، وهناك احتمالية للتصحيح الهبوطي أو تغيير اتجاه الترند.

انظر إلى الإطار الزمني 4-hour في مخطط عقود الذهب الآجلة. عند النقطة المشار إليها، كان السعر يتداول في ترند هبوطي واضح. ويبين المخطط أن السعر قد شكل قاعا أعلى من القاع السابق، كما شكل خط التراكم والتوزيع قاعا أدنى من القاع السابق وبالتالي تشكل تباعد، وهو إشارة تأكيد للتداول (صفقة شراء) في الاتجاه المعاكس للترند.

وبعد تشكل التباعد في ترند هبوطي، يتشكل ترند صعودي على الفور ويشكل السعر قمة جديدة فوق القمة السابقة، بينما يشكل خط التراكم والتوزيع قمة عند مستوى القمة السابقة.

وإذا قمت بربط القمم على مخطط السعر، وكذلك القمم على مخطط مؤشر التراكم والتوزيع بخطوط مستقيمة، فيمكنك أن ترى أن الخطوط تسير في اتجاهين متعاكسين مما يعني أن التباعد قد تشكل، وهو إشارة تأكيد على التصحيح الوشيك أو انعكاس الترند. وبعد تشكل التباعد في الترند الصعودي، ينخفض السعر ويبدأ في التصحيح هبوطيا.

أنماط مؤشر التراكم والتوزيع (A/D)

بالإضافة إلى تأكيد الترند وتشكيل التباعدات، فيمكن لمؤشر التراكم والتوزيع رسم الأنماط بناء على الحجم. وثمة ميزة ثانية لأنماط مؤشر التراكم والتوزيع هي أنها تميل إلى الظهور قبل الإشارات المتماثلة على مخطط السعر وهذا يمنحك فرصة الدخول المبكر بأسعار أفضل.

يبين المخطط أعلاه نمط اختراق كاذب يتبعه انخفاض حاد في السعر. لاحظ أنه بعد تشكل النمط، كانت صفقات بيع الأصل هي الأكثر ربحية.

وتعرض لقطة الشاشة هذه نمطين "1-2-3" يتكونان من خط التراكم والتوزيع. وكما نرى في الحالة الأولى، فقد أدى تشكل النمط إلى انعكاس الترند، وفي الحالة الثانية أدى إلى استمرار الترند.

أعلاه هو مثال على نمط الاختراق الكاذب في الترند الهبوطي، والذي سبق انعكاس السعر صعوديا.

وأخيرا، يبين المخطط أعلاه نمطين من أنماط القيعان المزدوجة واللذين تشكلا في ترند هبوطي وأعطى إشارة للتداول خلال التصحيح.

ولا يختلف التداول باستخدام أنماط خط التراكم والتوزيع عن التداول باستخدام أنماط مخطط السعر ولكن يجب عليك الانتظار حتى يتشكل النمط. وعندما يتم تحديث القمة أو القاع الرئيسي، فإنه يولد إشارة شراء أو بيع اعتمادا على اتجاه تشكل النمط.

وتعمل أنماط التحليل الفني مثل القاع الثلاثي، والقمة الثلاثية، وسارية العلم، والراية، وأناط المثلث المختلفة وغيرها أيضا بشكل جيد مع مخطط التراكم والتوزيع.

مؤشر التراكم والتوزيع مقابل مؤشر حجم التدفق النقدي (OBV)

يعد مؤشر حجم التدفق النقدي أو حجم التوازن (OBV) أحد أوائل المؤشرات المصممة لتحليل التدفق النقدي وتم تطويره في عام 1963 بواسطة جو جرانفيل.

ويعمل حجم التدفق النقدي OBV وفقا للمبدأ التالي:

• إذا أغلقت الشمعة الحالية فوق الشمعة السابقة، فتتم إضافة حجم الشمعة الحالية إلى حجم الشمعة السابقة،
• إذا أغلقت الشمعة الحالية أسفل الشمعة السابقة، فسيتم طرح حجم الشمعة الحالية من الشمعة السابقة وبالتالي يمكن أن يكون حجم التداول سلبيا.

لذلك يقوم مؤشر حجم التدفق النقدي OBV بجمع الأحجام عندما ترتفع الأسعار وطرحها عندما تنخفض الأسعار. ويعكس خط مؤشر حجم التدفق النقدي OBV الحجم المتراكم. وكما هو الحال في مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) ، فيشير الخط الصاعد إلى تشكل ترند صعودي، بينما يشير الخط الهابط إلى تشكل ترند هبوطي. وكلتا الأداتين هما عبارة عن مؤشرات تعتمد على الحجم .

ويقيس مؤشر حجم التدفق النقدي OBV ضغط وقوة صفقات البيع والشراء ويتم حسابه عن طريق إضافة الحجم في أيام ارتفاع السعر وطرحه في أيام انخفاض السعر.

ولمؤشر التراكم والتوزيع معادلة حسابية أكثر تعقيدا يراعي سعر إغلاق الشمعة مقارنة بقمتها أو قاعها. وإذا أغلق سعر الشمعة بالقرب من القمة، فإن قيمة سعر الإغلاق ستكون إيجابية وهذا يعني أنه سيتم إضافة حجم هذه الشمعة إلى الإجمالي الحالي في المستقبل. أما إذا أغلق سعر الشمعة بالقرب من القاع، فإن قيمة سعر الإغلاق ستكون سلبية وهذا يعني أنه سيتم طرح حجم هذه الشمعة من الإجمالي المتراكم في المستقبل.

ويقوم مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) بتحليل السوق بشكل مختلف وأعمق من مؤشر حجم التدفق النقدي OBV ولكن يتم استخدامها بنفس الطريقة لقياس ضغط البيع والشراء. وكما يبين المخطط أعلاه، فغالبا ما تكرر خطوطهما بعضها البعض.

مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) مقابل مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF)

مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF) طوره أيضا المتداول والمحلل مارك تشايكين وهو ينتمي إلى أدوات التداول المعقدة. وجنبا إلى جنب مع مؤشر التراكم والتوزيع لتشايكين، فإن خط مؤشر التدفق النقدي يشكل استراتيجية تداول مستقلة لتحليل سعر الأسهم.

مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF) هو مؤشر فني ينتمي لفئة المذبذبات وتتراوح قيمته من -1 إلى 1:

• -1 يعني قمة الترند الهبوطي
• 1 يعني قمة الترند الصعودي.

وتحتوي إعدادات المؤشر على قيمة واحدة فقط وهي الفترة والتي تشير إلى عدد الأيام التي يتم حساب قيمة المؤشر لها. وتكون الفترة الافتراضية هي 20.

ومنذ أن قام تشايكين بتحليل ترندات الأسعار في سوق الأسهم، فإن جميع مؤشراته مصممة لأطر زمنية طويلة وللإطار الزمني اليومي (D1) بشكل خاص.

وتكون معادلة حساب مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF) كما يلي:

ويتم استخدام نفس المعادلة تقريبا في مؤشر التراكم والتوزيع، فقط بدون متغير الفترة ولكن مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF) يتم حسابه لعدد محدد بدقة من الفترات بينما يلخص مؤشر التراكم والتوزيع الحجم التراكمي بأكمله. وبالتالي، فإن قيمة مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF) تقتصر على الأرقام من -1 إلى 1، في حين يمكن أن يشير مؤشر التراكم والتوزيع إلى أي قيمة.

وهناك أيضا اختلاف في كيفية عرض هذين المؤشرين:

• مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) هو عبارة عن منحنى يرتفع أو ينخفض وغالبا ما يتبع مخطط السعر،
• مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF) هو عبارة عن منحنى له حدود من الأعلى والأسفل وغالبا ما يتقلب في نطاق القمم والقيعان، وبالتالي يشبه مؤشرات التذبذب الأخرى.

وفي حين أن مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) يحدد ويؤكد الترندات، فإن مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF) يتعقب ضعف هذه الترندات، مما يشير إلى أن الوقت قد حان لإغلاق الصفقة.

وتماما مثل مؤشر التراكم والتوزيع (A/D)، فيقوم مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF) بتوليد إشارات تباعد تحدث بشكل متكرر أكثر بناء على فترة محددة مسبقا مدتها 20 يوما.

وتلخيصا لذلك، فيمكننا القول أن مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) هو أكثر ملاءمة للتداول بناء على الترند نظرا لأن وظيفته الرئيسية هي تأكيد الترند وإعطاء إشارة للدخول في الصفقات بعد اكتمال التصحيح، بينما يعد مؤشر التدفق النقدي لتشايكين (CMF) أكثر ملاءمة للتداول بناء على نطاق السعر ويبين النقاط الحرجة في المنطقة التي يفقد فيها الزخم قوته ويرسل إشارة انعكاس على غرار أي مذبذب آخر. ولا تعتبر أي من الأداتين مؤشرا مستقلا بل يجب دمجه مع مؤشرات فنية أخرى. وبالطبع لا يمكن اعتبار أي إشارات تقدمها أي أداة فنية وحدها نصيحة للتداول بل يجب على المتداولين الالتزام بقواعد إدارة المخاطر والتعامل مع الأموال المستثمرة بحكمة لتجنب خسارة الأموال بسرعة من حسابات مستثمري التجزئة.

مزايا وعيوب مؤشر التراكم والتوزيع (A/D)

يعد مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) أداة مفيدة في التداول حيث يمكنه تأكيد الترند وإرسال إشارة مبكرة يمكن أن تشير إلى تصحيح أو استمرار الترند في حالة تشكل تباعد.

ومع ذلك، فإن مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) لديه عدد من الإيجابيات والسلبيات التي سندرجها في الجدول أدناه.

ولا يعد مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) استراتيجية تداول متكاملة، ولكنه يمكن أن يكون أداة مساعدة جيدة لاختيار اتجاه التداول بناء على الترند. ويوصى بدعم إشارات مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) بمؤشرات التحليل الفني الأخرى. ولاستخدام المؤشر لتداول أزواج العملات الأجنبية، فمن الأفضل في البداية تحليل مخططات العقود الآجلة للزوج ثم نقل النتائج إلى المخطط الفوري.

الخلاصة

قام مارك تشايكين بتطوير أداة فريدة لتحليل الأسواق. وبالإضافة إلى الأسعار، فيقوم المؤشر بتحليل الأحجام التي تحرك السوق.

وعلاوة على ذلك، فإن المؤشر سهل الاستخدام وبالتأكيد يستحق التجربة.

وإذا قام المتداولون بتركيم صفقات الشراء، فسوف يرتفع خط مؤشر التراكم والتوزيع (A/D). وإذا ارتفع الحجم الإجمالي لفترة صفقات البيع، فسوف ينخفض خط المؤشر. ونظرا لمبدئه البسيط، فيكفي إلقاء نظرة واحدة على مخطط المؤشر لفهم الاتجاه الذي يحقق أرباح من الصفقة.

وإذا تمكنت من إتقان التعرف على إشارات التباعد، فسوف تكون قادرا على فهم أن الترند ضعيف وبالتالي يمكنك تداول الأصل أثناء التصحيح. وعند اكتمال التصحيح، فعادة ما يولد المؤشر إشارة مقابلة والتي ستشير إلى استمرار الموجات الاندفاعية.

ومثل أي أداة للتحليل الفني، فإن مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) له عدد من العيوب ولكن إذا فهمت أغراضه واستخدمت أدوات تحليل فني إضافية ( مؤشرات أخرى ، ومستويات الدعم والمقاومة ، وأنماط حركة السعر ، وغيرها)، فيمكنك إنشاء استراتيجية تداول مربحة باستخدام مؤشر التراكم والتوزيع (A/D).