عندما تؤدّي عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة وقوة الدولار الأمريكي إلى تفعيل تحركاتٍ صاعدة في أسعار الذهب أو يؤدي انخفاضهما إلى تراجع سعره، يُصبح من الضروري أن نأخذ تحليل العوامل الأساسية الكامنة وراء هذه التحركات في الحسبان، وغالبًا ما ترتبط هذه العوامل بتحولاتٍ جيوسياسية وحالة عدم اليقين الاقتصادي المحيطة بالسياسات التجارية التي يتبناها الرئيس ترامب. لنُناقش إذًا هذه المواضيع ونضع خطة للتداول معًا.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- رد فعل الذهب المتأخّر على إحصاءات سوق العمل كان مُفاجئًا.
- يستمدّ المعدن النفيس قوته من تهديدات دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية.
- يتمتع زوج XAUUSD بدعمٍ مستمر من العوامل الجيوسياسية التي تُشكّل شبكة أمان له.
- يمكن فتح صفقات بيع طالما يتمُّ تداول الذهب دون مستوى 2,715 دولار.
التوقعات الأساسية الأسبوعية للذهب
أثار ردّ فعل الذهب المُتأخّر على إحصاءات التوظيف الأمريكية لشهر ديسمبر وانخفاضه لاحقًا كاستجابة لتقرير داخلي نشرته وكالة بلومبرج حول التطبيق التدريجي للرسوم الجمركية من قِبَل إدارة دونالد ترامب حالةً من الحيرة لدى المستثمرين. وهنا تبرز التساؤلات التالية: ما العوامل التي يتأثّر بها المعدن النفيس؟ وهل لا يزال الذهب مرتبطًا بالدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، أم أنّه فقد هذا الارتباط تمامًا؟ فرغم سلوك زوج XAUUSD غير المعتاد، إلّا أنّ المعدن النفيس أثبت قدرته على الصمود أمام التحديات في عام 2024.
من المُتوقّع أن يكون لتقرير سوق العمل الأمريكي تأثيرًا كبيرًا على أسعار الذهب، إذ أظهر التقرير نموًا في قِطاع التوظيف بمقدار 256,000 وظيفة، مع مُعدّل بطالة بلغ 4.1% وزيادةً في الأجور بنسبة 4%. الأمر الذي أدّى بدوره إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة وتقليص التوقعات حول حجم دورة التوسّع النقدي للاحتياطي الفيدرالي إلى 35 نقطة أساس. في حين يتوقّع سوق العقود الآجلة عدم حدوث أي خفض في سعر الفائدة الفيدرالية قبل شهر أكتوبر، ممّا سيُعزز قوة الدولار الأمريكي. وفي ظل ما سبق، أظهرَ المعدن النفيس قدرةً على الصمود في مواجهة هذه التطوّرات، إذ سجّل تراجعًا طفيفًا في اليوم التالي مع ظهور تأثير قوة الدولار الأمريكي على نحوٍ واضح.
أداء الذهب ومسار عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
المصدر: وكالة بلومبرج.
يعمل فريق دونالد ترامب على خطة تدريجية لفرض رسوم جمركية تتراوح بين 2% إلى 5% شهريًا وذلك وفقًا لتقاريرٍ حديثة، ممّا أدى إلى إضعاف مؤشّر الدولار الأمريكي مع قيام المضاربين بتصفية صفقاتهم في العملة الأمريكية. ورغم ذلك حافظت أسعار زوج XAUUSD على استقرارها، ممّا يشير إلى احتمالية فقدان الذهب لارتباطه المعهود بالدولار الأمريكي.
وفي هذا الصدد، يُمثّل استخدام الذهب كوسيلة للتحوّط ضد المخاطر المحتملة الناتجة عن سياسات الرسوم الجمركية التي يتبعها دونالد ترامب أحد التفسيرات لهذا التغيُّر، فقد يؤدي التطبيق التدريجي لهذه الرسوم إلى تقليل الطلب على أصول الملاذ الآمن، ممّا سيزيد بدوره من تعقيد الوضع. إلّا أنّ ارتفاع مخزون المعادن في بورصة السلع Comex التابعة لمجموعة بورصة شيكاغو التجارية CME في ظل المخاوف من الحروب التجارية أدّى إلى تغيُّر في توجّهات المستثمرين ونقل استثماراتهم إلى الولايات المتحدة، ممّا أتاح لهم الفرصة لشراء الذهب في دول أخرى وبالتالي زيادة الطلب على الذهب.
مخزون المعادن النفيسة في بورصة Comex
المصدر: وكالة بلومبرج.
يبدو أنّ المستثمرين قد تجاهلوا الحقيقة المُتمثّلة في كون فرض عقوبات غير مسبوقة على النفط الروسي سيؤدي فعليًا إلى تأخير موعد التوصّل إلى اتفاق سلام بشأن أوكرانيا بدلًا من تسريعه. وتجدر الإشارة إلى أنّ المعدن النفيس شهد نموًا مطردًا خلال الفترة من 2022 إلى 2024، مدعومًا بعملية تقليل الاعتماد على الدولار كعملة احتياطية وتنويع الاحتياطيات من قبل البنوك المركزية. إلّا أنّ فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية والذي وعد بإنهاء الصراع في أوروبا الشرقية أجبر ثيران زوج XAUUSD على الانسحاب من السوق.
الخطة الأسبوعية لتداول الذهب
ينطوي الوضع الحالي لتداول الذهب على مخاطر مُضمَّنة، إذ يواجه المعدن النفيس ضغوطًا ناتجة عن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي، في حين يتمتّع الذهب رغم ما سبق بدعمٍ يتمثّل في التطورات الجيوسياسية التي توفّر له نوعًا من الحماية. وبناءً على ذلك يمكن الإبقاء على صفقات البيع التي تم فتحها عند مستوى 2,715 دولار عقب صدور إحصاءات التوظيف الأمريكية. ولكن إذا تجاوز المعدن النفيس نقطة التعادل، فستنشأ فرصة لفتح صفقات شراء.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية، بما يشمل التصريحات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والجهات التنظيمية، إلى جانب التطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة والبيانات الإحصائية. فضلًا عن أخذ بيانات السوق التاريخية في الحسبان.
مخطط الأسعار لـ XAUUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
