Donald Trump encuentra fácilmente chivos expiatorios. Un día es Jerome Powell, al otro es Joe Biden. Es muy posible que la caída del 0,3% del PIB estadounidense en el primer trimestre sea temporal. Pero, ¿y si no lo es? Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Las importaciones de EEUU aumentaron un 41% en el primer trimestre.
- Las exportaciones netas restaron un récord del 4,8% al PIB.
- Una segunda ola de suministros a EEUU conlleva recesión.
- El retorno del EUR/USD por encima de 1,136 es una razón para comprar.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Los mercados solo oyen lo que quieren oír. Las palabras de la Casa Blanca importan más que las cifras. Donald Trump culpó a Joe Biden de la primera caída del 0,3% del PIB estadounidense en el primer trimestre desde 2022, mientras que Stephen Miran afirmó que la economía estadounidense está más fuerte de lo que parece. Dicen que el aumento de la inversión privada no se produce cuando las empresas prevén una recesión. Como resultado, el repunte actual del S&P 500 permitió a los bajistas del EURUSD lanzar un contraataque.
Culpar al nuevo presidente del débil inicio de la economía podría ser un error. Sin embargo, los cambios radicales de Donald Trump están causando distorsiones masivas. La concentración anticipada de las importaciones estadounidenses antes de la implementación de los aranceles provocó un aumento del 41%, el más rápido desde 2020. Las exportaciones netas restaron un récord de 4,8 puntos porcentuales al PIB, el peor desde que se comenzó a llevar registros en 1947.
Dinámica y estructura del PIB de EEUU
Fuente: Bloomberg.
Los mercados consideran estas cifras como temporales, esperando que el impacto negativo de las importaciones se cancele a medida que las empresas reduzcan sus inventarios. Sin embargo, los aranceles aumentarán los costos. Y no olvidemos la segunda ola. El retraso arancelario de 90 días de la Casa Blanca permite a los no residentes seguir anticipando las importaciones estadounidenses. Dudo que el PIB mejore en el segundo trimestre. Es bastante probable una recesión técnica, y eso es una mala noticia para el dólar US.
En abril, el índice USD registró su peor dinámica desde 2022, mientras que el EURUSD subió un 5%. Y esto tiene sentido. Mientras que la economía estadounidense se contrajo un 0,3%, la europea se expandió un 1,4% interanual, superando a la de Estados Unidos por primera vez en casi tres años.
Dinámica de las economías europeas
Fuente: Bloomberg.
Lo bueno para el Viejo Mundo es la muerte para el Nuevo. El bloque monetario se vio favorecido por la propia carga de las importaciones estadounidenses. No creo que la situación cambie en abril-junio, ya que el aplazamiento arancelario de 90 días de la Casa Blanca permite a las empresas europeas continuar con lo que han comenzado. Además, es probable que la demanda interna en EEUU se desacelere aún más debido a la incertidumbre, el proteccionismo y las políticas antiinmigración.
Aun así, Commerzbank cree que cuanto peores sean los datos de EE. UU., más probable es que Trump reconsidere gran parte de su política comercial. Aunque esta hipótesis funciona por ahora, dudo que el republicano abandone sus planes.
La fortaleza del dólar US a finales de abril puede atribuirse al reajuste de carteras de los gestores de activos. Vendieron billetes verdes durante los flujos de capital de Estados Unidos a Europa, a finales de mes necesitaban comprarlos.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En este contexto, parece poco probable un retroceso profundo del EURUSD. Por lo tanto, un retroceso desde los soportes en 1,1285, 1,124 y 1,117, o un retorno a 1,136 debería utilizarse para formar largos.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
