El inicio del ciclo de endurecimiento de la política monetaria, más que una simple subida de tasas, no es el único factor que impulsó la caída del EURUSD. Kevin Warsh logró recuperar la confianza en el dólar estadounidense y en los bonos del Tesoro. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Fed elevó la tasa de los fondos federales por primera vez desde 2023.
- El mercado interpreta esto como el inicio de un ciclo de restricción monetaria.
- La firmeza del banco central ha restablecido la confianza en el dólar.
- Las ventas de EURUSD hacia 1,14 y 1,13 son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El mercado esperaba la confirmación de que el aumento de la tasa de fondos federales del 3,75 % al 4 % marcaría el inicio de un ciclo, y Kevin Warsh no hizo nada por disuadirlo en esta ocasión. Como resultado, el dólar estadounidense registró su mayor repunte diario en tres meses. La última vez que el dólar se fortaleció en una magnitud similar fue tras la reunión del 17 de junio. El presidente de la Fed también mostró una postura restrictiva, mientras que las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria eran similares. Un déjà vu, sin duda.
Una economía sólida, presiones inflacionarias que no muestran signos de mejora y una situación geopolítica compleja fueron los factores clave que motivaron la decisión unánime del FOMC de subir las tasas. Además, las declaraciones de Kevin Warsh, en las que señaló que la Reserva Federal había retirado parte de los estímulos monetarios y comenzaba a tomar en serio la renuencia de la inflación a desacelerarse, intensificaron la venta masiva del EURUSD. Solo una parte, y no la totalidad, de los recortes en el costo de los préstamos aplicados en 2025. Empezar a tomarlo en serio equivale a iniciar un ciclo.
Dinámica de la tasa de la Fed y pronósticos de FOMC
Fuente: Wall Street Journal.
Esta retórica se vio confirmada en las previsiones: 16 de los 18 miembros del FOMC anticipan al menos una subida más de la tasa de fondos federales en 2026, y cuatro de ellos pronostican dos medidas más de restricción monetaria. Como resultado, el mercado de derivados elevó la probabilidad de una subida de tasas en octubre al 50 % y en diciembre al 88 %. La probabilidad de dos aumentos de la tasa de interés subió del 30 % al 38 %.
La determinación de la Fed de combatir la inflación también ha respaldado al mercado de deuda. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se estabilizó, y las ventas masivas provocadas por la pérdida de confianza en el banco central se detuvieron. Los inversionistas comprendieron que Kevin Warsh no bailará al son de Donald Trump. A pesar de las reiteradas peticiones del presidente de situar las tasas de interés en el 1 % o por debajo, la Casa Blanca calificó la última decisión de la Reserva Federal como un error.
La recuperación de la confianza en la Fed, los bonos del Tesoro y el dólar US se convirtió en un factor tan determinante para la caída del EURUSD como el inicio del ciclo de endurecimiento de la política monetaria. El mercado de derivados espera tres medidas más de restricción monetaria por parte de la Fed en los próximos 12 meses, frente a las cuatro previstas del BCE y las cinco del Banco de Inglaterra.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Bloomberg.
Si tomamos la historia como referencia, después del 17 de junio el billete verde se fortaleció durante un tiempo y luego comenzó a debilitarse debido a la desescalada del conflicto en Oriente Medio. ¿Cabe esperar que se repitan esos acontecimientos? Mucho dependerá de la geopolítica.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Las posiciones cortas en el EURUSD abiertas desde 1,164 y ampliadas en 1,1555, resultaron ser una buena decisión. Se han alcanzado los objetivos de 1,1505 y 1,1465, sin embargo, sigue siendo oportuno vender. Los nuevos objetivos son los niveles de 1,14 y 1,13.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
